A股歲末年初行情可期 2021年再抬升估值的概率較低

• 2020年12月15日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 1395 92
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Wind數(shù)據(jù)顯示，截至14日收盤，12月以來上證指數(shù)和滬深300分別累計下跌0.67%和0.51%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.16%和3.6%。但從單周交易量來看，上周成交額不足4萬億元，創(chuàng)下11月份以來的單周新低。

A股歲末年初行情可期

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至14日收盤，12月以來上證指數(shù)和滬深300分別累計下跌0.67%和0.51%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.16%和3.6%。但從單周交易量來看，上周成交額不足4萬億元，創(chuàng)下11月份以來的單周新低。

歷經(jīng)了上周的回調(diào)后，本周一A股小幅反彈，市場信心有所恢復。公募基金人士普遍表示，當前經(jīng)濟景氣度向上的趨勢延續(xù)，A股歲末年初行情可期，春季行情有望持續(xù)到明年3月中旬，消費、科技、周期等板塊或輪動演繹。

近些年來我國公募基金行業(yè)發(fā)展迅猛，每年新發(fā)基金數(shù)量較多，代銷基金背后的利益無疑是非常巨大的。以2019年度為例。去年公募新發(fā)基金首次突破千只，達到1047只，發(fā)行總規(guī)模則達到1.43億元，某些第三方代銷機構可謂賺得盆滿缽滿。今年以來，不僅新發(fā)基金數(shù)量眾多，多只基金發(fā)行規(guī)模超百億，而且還頻頻出現(xiàn)一日售罄的火爆盛況，基金代銷行業(yè)從中的獲利是不言而喻的。

從整體業(yè)績和規(guī)?？矗衲甓伎煞Q得上是公募基金發(fā)展大年。10月底，公募基金行業(yè)規(guī)模突破18萬億大關，全年新成立基金即將突破3萬億。

截至12月11日，11月以來，公募基金調(diào)研次數(shù)達4106次，其中，有15家上市公司獲得超50家基金公司的調(diào)研，消費電子“牛股”歌爾股份更是獲97家基金調(diào)研，位列公募調(diào)研家數(shù)榜首。從行業(yè)分布來看，電子元件、半導體產(chǎn)品、醫(yī)療保健、生物科技、通信設備和工業(yè)機械等板塊備受基金公司青睞，順周期板塊中的建材、化工等也頗受關注。

公募基金大發(fā)展的2020年，高管變動依然頻繁。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，今年以來已有39家基金公司總經(jīng)理變更。基金行業(yè)人士表示，基金行業(yè)透明度高，高管變更比較受關注。今年不少變更了總經(jīng)理的基金公司，出現(xiàn)了不少爆款基金，經(jīng)營上也顯現(xiàn)出活力。近兩年，基金公司總經(jīng)理變動已成為一種常態(tài)，變更的原因無外乎個人原因、另有工作安排、升任董事長等。

中國正在加速進入大資管時代，中國居民財富的增長使得財富管理行業(yè)加速成長，成為化解高儲蓄率、促進直接投資市場發(fā)展的中堅力量。

對于風險偏好較低的投資者來說，投資貨幣市場基金和短期理財債券基金仍有望獲得穩(wěn)定收益，低風險投資者可將此類產(chǎn)品作為流動性管理工具。

展望2021年市場行情，景順長城基金指出，經(jīng)歷連續(xù)兩年的估值抬升行情后，2021年再抬升估值的概率較低，市場將從賺估值抬升的錢過渡到賺盈利增長的錢。但考慮到部分板塊估值較高、個股存在業(yè)績未能兌現(xiàn)的風險，建議投資者在個股選擇上，重點挖掘基本面支撐、能實現(xiàn)持續(xù)增長、具備核心競爭力的優(yōu)秀公司進行投資。在配置策略上，景順長城基金建議重視量化策略和“固收+”策略。

未來30年的經(jīng)濟社會發(fā)展將歷經(jīng)兩個階段：第一個階段，到2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化;第二個階段，到本世紀中葉把我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現(xiàn)代化強國。作為邁進新時代的第一個五年規(guī)劃，“十四五”規(guī)劃將開啟未來30年經(jīng)濟社會發(fā)展的新征程?！笆奈濉币?guī)劃是邁進新時代的第一個五年規(guī)劃，是未來30年中國經(jīng)濟發(fā)展的新起點。本次十九屆五中全會上，不同于以往五年規(guī)劃建議單獨的提出與審議，“十四五”規(guī)劃的建議與2035年遠景目標的建議一并被提出，足見“十四五”規(guī)劃不僅是過往五年規(guī)劃的延續(xù)，還將進一步擘畫未來15年乃至30年經(jīng)濟發(fā)展的新藍圖。

五年規(guī)劃是國家對經(jīng)濟社會發(fā)展的頂層設計，也是一種綱領性文件。目前中國也是世界上編制五年規(guī)劃(計劃)最多的國家。“十四五”時期是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要歷史性窗口期，是全面完成小康社會建設戰(zhàn)略目標，向全面實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化邁進承上啟下的關鍵時期，做好“十四五”規(guī)劃編制工作意義重大、影響深遠。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院在對“十三五”以來社會經(jīng)濟發(fā)展形勢和政策帶動的發(fā)展成果作進一步研究，對“十三五”時期基金行業(yè)發(fā)展的問題和難題做深入分析，并計劃在2020年開始全面跟進相關規(guī)劃的制定和研究工作，為基金行業(yè)規(guī)劃指導目標和基金發(fā)展方向提供有建設性的建議，為基金行業(yè)發(fā)展提供準確的市場分析內(nèi)容和研究成果。

欲了解關于基金行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研產(chǎn)業(yè)研究院的研究報告《2021-2025年中國基金行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》。

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