橫店影視收購兩公司股權 中國影視行業(yè)突破業(yè)績增長瓶頸

• 2020年12月9日 LiuMingYue來源：證券時報 1016 64
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12月9日，橫店影視主要從事院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關衍生業(yè)務，其主營業(yè)務集中于影視行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游。通過本次交易，上市公司業(yè)務范圍將向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴展，增加影視投資、制作及發(fā)行等業(yè)務，在穩(wěn)定放映端的基礎上逐步發(fā)力內(nèi)容制作端和發(fā)行端，使公司收入來源更

12月9日，橫店影視主要從事院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關衍生業(yè)務，其主營業(yè)務集中于影視行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游。通過本次交易，上市公司業(yè)務范圍將向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴展，增加影視投資、制作及發(fā)行等業(yè)務，在穩(wěn)定放映端的基礎上逐步發(fā)力內(nèi)容制作端和發(fā)行端，使公司收入來源更加多元化。影視制作2019年實現(xiàn)營業(yè)收入2972.73萬元，實現(xiàn)凈利潤-1939.89萬元(經(jīng)審計);2020年1~8月實現(xiàn)營業(yè)收入856.48萬元，實現(xiàn)凈利潤-5688.07萬元(經(jīng)審計)。橫店影業(yè)2019年實現(xiàn)營業(yè)收入9079.82萬元，實現(xiàn)凈利潤1028.67萬元(經(jīng)審計);2020年1~8月實現(xiàn)營業(yè)收入1859.7萬元，實現(xiàn)凈利潤-3034.15萬元(經(jīng)審計)。

目前，橫店影視拓寬上市公司經(jīng)營鏈，驅(qū)動盈利模式創(chuàng)新，深入挖掘創(chuàng)收潛力，完善現(xiàn)有收入結構，突破業(yè)績增長瓶頸，從而有效規(guī)避經(jīng)營風險。公司稱，影視公司數(shù)量日益增多，市場競爭不斷加劇。標的公司能否在激烈的市場競爭中實現(xiàn)預期效益，存在一定的不確定性。未來這個行業(yè)市場怎么樣?

中國影視行業(yè)突破業(yè)績增長瓶頸

中國電影總票房642.7億元，同比增長5.4%，增速明顯放緩;全年電影觀眾17.3億人次，同比增長0.5%。盡管銀幕和電影院數(shù)量不斷增加，但電影的平均上座率仍在下降。隨著未來銀幕數(shù)量的進一步擴大，如果沒有高質(zhì)量的電影吸引觀眾，人均上座率可能進一步下降。

另一方面，技術上的投入使電影院的升級不斷擴大，3D技術的發(fā)展改善了觀看體驗，也增加了運營成本，導致電影票價上漲。同時，網(wǎng)絡平臺的發(fā)展也使得很多觀眾轉(zhuǎn)向在線觀看電影。據(jù)艾媒體咨詢分析師稱，所有這些都將給傳統(tǒng)電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展增添阻力。

隨著中國電影產(chǎn)業(yè)在達到頂峰，資本回歸平靜，預計未來電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度將放緩。截至12月23日，2019年全國電影總票房突破627億元，國產(chǎn)電影占比超63%;年度新增銀幕8843塊，銀幕總數(shù)達到68922塊;全年票房過10億元的影片共15部，其中國產(chǎn)電影有10部，全年票房前十位中，國產(chǎn)電影占八席。在全球電影市場增長放緩的背景下，中國電影產(chǎn)業(yè)指標再創(chuàng)新高，產(chǎn)業(yè)基礎穩(wěn)固堅實。國產(chǎn)電影不僅牢固占領國內(nèi)電影市場，也不斷擴大海外影響力。作為全球票房增長最快的國家，中國電影潛力巨大，活力澎湃。一系列向好數(shù)據(jù)，標識產(chǎn)業(yè)深度、事業(yè)廣度，也表明了作品溫度、觀眾熱度。2019年，一批叫好又叫座的電影佳作，滿足人民群眾對美好精神文化生活的期待，折射中國電影聚焦講好“中國故事”、著力創(chuàng)新創(chuàng)造的繁榮圖景。

與銀幕數(shù)量不斷增加相反，中國電影的平均上座率自以來一直在下降。據(jù)艾媒體咨詢分析師分析，銀幕數(shù)量的增加與平均上座率的下降不匹配，說明我國電影院的經(jīng)營狀況仍面臨挑戰(zhàn)，影院整體利潤不容樂觀。

中國片頭電影價格上漲明顯，對觀眾數(shù)量有一定影響。特別是電影平均票價較往年大幅上漲，導致“檔”票房較去年有所增長，但觀影人數(shù)卻在減少。今年是影視行業(yè)艱難的一年，一場疫情讓影視行業(yè)風雨飄搖，哀鴻遍野。8月是上市公司半年報發(fā)布的密集期，在21家影視相關上市公司中，已有12家公司發(fā)布半年報或半年度業(yè)績預告，其中6家公司虧損，兩家公司預告可能虧損，一家盈利明顯下滑，一家預告業(yè)績將大幅變動，2家公司扭虧為盈。

影視視頻新秀B站財報分析

8月27日，bilibili(下稱B站)發(fā)布公布了2020年第二季度財報。據(jù)財報顯示，本季度，B站總營收又創(chuàng)新高達26.2億元，相比去年同期增長70%。游戲業(yè)務、增值服務、廣告和其他是B站的三個主營業(yè)務，其中游戲?qū)I收貢獻最大，占比 48%，增值業(yè)務次之，占比32%。

運營數(shù)據(jù)方面，B站2020年第二季度月均活躍用戶達1.72億，日均活躍用戶達5100萬，分別較去年同期增長55%和52%。月均付費用戶數(shù)同比翻番達1290萬。毛利率從去年同期的16%攀升至23%，實現(xiàn)了連續(xù)五個季度的增長。

增值服務業(yè)務方面，在直播以及會員模式的推動下，B站增值服務業(yè)務收入同比增長153%達8.3億元。2020年第二季度，B站大會員數(shù)量同比翻番，達1050萬。

更多行業(yè)咨詢，請點擊中研普華出版的《2020-2025年中國影視行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》

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