2022年國內(nèi)黃金產(chǎn)量同比增長13.09% 中國黃金行業(yè)投資潛力分析

• 劉明月 2023年1月19日 來源：中國黃金協(xié)會 301 12
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據(jù)中國黃金協(xié)會消息，2022年，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，與2021年同期相比增產(chǎn)43.065噸，同比增長13.09%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成295.423噸，有色副產(chǎn)金完成76.625噸。另外，2022年進口原料產(chǎn)金125.784噸，同比增長9.78%，若加上這部分進口原料產(chǎn)金，全國共生產(chǎn)黃金

2022年國內(nèi)黃金產(chǎn)量同比增長13.09%

據(jù)中國黃金協(xié)會消息，2022年，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，與2021年同期相比增產(chǎn)43.065噸，同比增長13.09%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成295.423噸，有色副產(chǎn)金完成76.625噸。另外，2022年進口原料產(chǎn)金125.784噸，同比增長9.78%，若加上這部分進口原料產(chǎn)金，全國共生產(chǎn)黃金497.832噸，同比增長12.24%。

黃金價格市場風險和經(jīng)濟增長的相互作用將推高黃金需求，并且金融市場不穩(wěn)定性、貨幣政策與美元、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革將成為影響2019年黃金價格走勢的三大因素。更高的市場波動、歐洲政治和經(jīng)濟的不穩(wěn)定性、保護主義政策可能導致的更高通脹率以及更高的全球衰退的可能性，這些因素和趨勢共同加劇了經(jīng)濟衰退的風險。

黃金飾品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長，包括礦石開采、加工、儲存、原料交易、產(chǎn)品制造和終端零售等環(huán)節(jié)，各個環(huán)節(jié)的增值率呈啞鈴型分布。整體行業(yè)利潤向零售環(huán)節(jié)集中，零售渠道和上下游資源整合能力成為珠寶首飾企業(yè)的主要競爭力。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)的數(shù)據(jù)，9月全球黃金ETF減持95噸(約合50億美元)，連續(xù)第5個月凈流出，這也是自2021年3月(流出107噸)以來的最大月度流出量。

目前，全球黃金探明儲量約25.8萬噸，已開采79%，按照現(xiàn)有開采速度，剩余開采年限約15年，黃金供給稀缺性不斷強化。伴隨黃金儲量逐漸枯竭，已開采黃金的再回收和再流通在黃金供給中的重要性將會長期提升。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》顯示：

數(shù)據(jù)顯示，2022年9月有色大宗商品黃金價格為389.7元/克，同比增加7.24%，環(huán)比增加1.33%;從9月周一至周五大宗商品黃金價格來看，價格在382.89-389.74元/克之間波動，9月30日達到最大值;2018-2021年有色大宗商品黃金價格2020年起下降5.18%。2022年10月有色大宗商品黃金價格為391.6元/克，同比增加5.84%，環(huán)比增加0.45%;從10月周一至周五大宗商品黃金價格來看，價格在388.65-394.05元/克之間波動，10月26日達到最大值;2018-2021年有色大宗商品黃金價格2020年起下降5.18%。

根據(jù)國家統(tǒng)計局、中國黃金協(xié)會發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)資料顯示，黃金首飾消費勢頭較好。2021年，全國黃金實際消費量1120.90噸，與2020年同期相比增長36.53%，較疫情前2019年同期增長11.78%。其中，黃金首飾711.29噸，較2020年同期增長44.99%，較2019年同期增長5.18%;金條及金幣312.86噸，較2020年同期增長26.87%，較2019年同期增長38.56%。

2022年1-11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交量為376.69萬手，相比2021年同期增長了84.75萬手，同比增長29.03%。2022年1-11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交金額為131.72億元，相比2021年同期增長了13億元，同比增長10.95%。2022年1-11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交均價為0.35萬元/手，相比2021年同期減少了0.06萬元/手。

2022年11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交量為45.49萬手，同比增長38.36%，相比2021年同期增長了12.61萬手;成交金額為11.84億元，同比增長0.45%，相比2021年同期增長了0.05億元，成交均價為0.26萬元/手，相比2021年同期減少了0.1萬元/手。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，黃金價格與實際利率高度負相關(guān)，目前10 年期美債實際利率已經(jīng)處于歷史低位，在美聯(lián)儲加息預期已經(jīng)被市場消化的情形下，通脹預期數(shù)據(jù)仍然居高不下，伴隨著經(jīng)濟增長乏力，預計緊縮政策滯后于通脹，實際利率難以跑贏通脹，金價大概率創(chuàng)新高。

中國黃金行業(yè)投資潛力分析

隨著春節(jié)假期的臨近，黃金消費再次升溫。2023年元旦以來，首飾金價格還在繼續(xù)上漲，預計今年金價很難再跌回400元/克以下。紐約商業(yè)交易所(COMEX)黃金期貨年初以來已累計上漲約2.8%。從國內(nèi)現(xiàn)貨黃金價格看，目前報413.4元/克，年初以來累計上漲約0.76%。

在2022年年初俄烏沖突爆發(fā)后，國際黃金價格快速飆升，一度逼近歷史最高水平。然而，隨著美聯(lián)儲等多家央行開始收緊貨幣政策以及大幅加息，美元快速走強，國際黃金價格也因此受到打壓。

世界黃金協(xié)會分析指出，2022年第三季度，黃金投資規(guī)模同比減少47%，這主要源于投資者為應(yīng)對激進加息和美元走強的雙重挑戰(zhàn)，減少了投資規(guī)模，導致該季度黃金交易型開放式證券投資基金(ETF)大幅流出227噸。再加上疲軟的場外需求與期貨市場的負面情緒，金價表現(xiàn)因此受阻，導致2022年三季度金價環(huán)比下跌8%。

從全球黃金需求角度看，在過去一年中，全球央行的購金熱情也出現(xiàn)了明顯的增加。2022年三季度全球央行購金量創(chuàng)下紀錄，達到近400噸。

世界黃金協(xié)會去年發(fā)布的央行調(diào)查報告顯示，25%的受訪央行表示會在未來12個月內(nèi)增加黃金儲備，而實際的央行購金趨勢也正在反映出各國央行的購金計劃。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。

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