歐洲碳排放價格創(chuàng)歷史新高 全球碳市場總交易額超6萬億元

• 黃江 2023年2月21日 來源：新浪 482 25
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碳排放交易價格上漲意味著企業(yè)碳排放成本越來越高，進而提高企業(yè)使用化石能源的成本，間接促進清潔能源的發(fā)展，提高清潔能源的經濟性。

碳排放交易，是指運用市場經濟來促進環(huán)境保護的重要機制，允許企業(yè)在碳排放交易規(guī)定的排放總量不突破的前提下，可以用這些減少的碳排放量，使用或交易企業(yè)內部以及國內外的能源。

歐洲碳排放價格創(chuàng)歷史新高

周一(2月20日)，歐洲碳排放價格逼近每噸100歐元大關，收盤創(chuàng)歷史新高。具體行情顯示，歐洲碳排放配額期貨(EUA)2023年12月合約收于每噸98.30歐元，較上周五的收盤價上漲了2.13%，盤中也一度觸及每噸99.99歐元的紀錄高位。

歐洲碳排放配額期貨是歐洲碳排放交易體系(ETS)最主要的碳金融產品，這一系統(tǒng)要求歐盟境內的制造商、電力公司和航空公司為其排放的每一噸二氧化碳付費。

碳排放交易價格上漲意味著企業(yè)碳排放成本越來越高，進而提高企業(yè)使用化石能源的成本，間接促進清潔能源的發(fā)展，提高清潔能源的經濟性。

進入冬季，歐洲主要供暖期來臨，市場供應往往會趨緊。Vertis公司高級碳排放交易員Gregory Idil說，下周北歐的溫度可能會低于往年平均水平，促使電力公司增加了對沖。

交易員稱， 目前歐洲較低的氣溫疊加較低的風速，打擊了市場對風力發(fā)電量的預期，使化石燃料發(fā)電廠面臨更高的發(fā)電需求，這些發(fā)電廠需要購買碳排放配額來支付其排放量。

今年該合約已經累漲近20%，部分原因是化石能源的價格從歷史高位回落，改善了外界對歐洲經濟的預期。除此以外，去年飆升的天然氣價格倒逼了煤炭發(fā)電需求量上升。

盡管EUA在周一未能突破每噸100歐元的大關，但交易員和分析師表示，這一水平可能很快就會被突破。

全球碳市場總交易額去年超6萬億元

全球碳市場總交易規(guī)模去年達到8650億歐元(約合6.3萬億元人民幣)，再創(chuàng)歷史新高。

金融信息公司路孚特(Reinitiv)近日發(fā)布的報告披露了上述信息，這是全球碳市場交易額連續(xù)第六年增長。2021年，全球碳市場總交易額達7620億歐元(約合5.5萬億元人民幣)，是2017年總交易額的五倍以上。去年，總交易額再度增長了13.5%。

根據路孚特的統(tǒng)計，2022年，全球碳市場共交易125億噸碳配額。盡管交易量較2021年減少了21%，但由于碳價持續(xù)上漲，全球碳市場交易額仍實現了可觀增長。

碳市場是將碳配額作為標的的交易市場。市場對參與主體的排放量設定上限，如果其碳排放超過了規(guī)定配額，必須在碳市場購買碳配額，以補足缺口。

納入路孚特統(tǒng)計的大型碳市場主要包括歐盟、英國、中國、韓國、新西蘭，以及美國的兩大區(qū)域碳市場(加州主導的西部氣候倡議和東北部的區(qū)域溫室氣體減排行動)。

歐盟的碳市場交易規(guī)模目前位居全球首位。2022年，歐盟ETS的碳交易額達7514.59億歐元，占全球總量的87%。

歐盟碳市場(歐盟ETS)于2005年啟動，作為歐盟“減碳55%”一攬子計劃的一部分，該體系旨在實現2030年歐盟溫室氣體排放量較1990年下降55%的目標。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國碳排放權交易市場運行現狀分析及發(fā)展前景預測報告》顯示：

繼中信證券、國泰君安證券宣布已獲得碳排放權交易資格后，中金公司、華泰證券、申萬宏源證券、東方證券、中信建投、華寶證券6家券商也發(fā)布消息，宣布公司自營參與碳排放權交易獲得證監(jiān)會無異議函。至此，可參與碳排放權交易的券商達到8家。

對于券商的加入，業(yè)內人士普遍認為，準許券商進場與現階段國內碳市場發(fā)展相呼應，對外釋放了金融監(jiān)管部門主動穩(wěn)妥支持國內碳市場發(fā)展的積極信號，對日后提升碳市場活躍度與流動性將起到積極作用。

上述券商均在公告中稱，將按照有關規(guī)定和相關要求，以服務實體經濟、降低全社會減排成本、推進經濟向綠色低碳轉型升級為目標，合規(guī)、審慎開展業(yè)務，并將相關業(yè)務納入全面風險管理體系。

其實，券商參與碳市場并不是新鮮事。德勤中國碳團隊介紹，中信證券于2014年、國泰君安證券于2015年就收到證監(jiān)會批準自營參與碳排放權交易。隨后上述機構均在相關領域開展了眾多嘗試。

國泰君安于2016年正式涉及地方碳市場的碳配額交易。嘗試開展的業(yè)務包括在上海、北京等碳交易所開戶成為自營會員;開展國家核證自愿減排量(CCER)開發(fā)交易業(yè)務;嘗試借碳、置換以及做市商交易等模式。2022年，國泰君安落地證券業(yè)首單掛鉤上海市碳排放配額的場外期權交易，并作為交易機構，參與香港國際碳市場Core Climate交易平臺的首批交易。中信證券在2021年加入碳排放權交易標準文本工作組和碳衍生品工作組，與交易商協(xié)會共同探討建立標準化碳排放權衍生品交易市場。

本次證監(jiān)會出具無異議函的更大意義在于對外表達了支持的態(tài)度。“證監(jiān)會對這些證券公司在境內合法交易場所自營參與碳排放權交易無異議，表示證監(jiān)會對券商碳排放權交易參與范圍的態(tài)度放寬，對日后提升碳市場活躍度與流動性、重視碳金融發(fā)展釋放了積極信號。”中央財經大學綠色金融國際研究院院長王遙表示。

我國雙碳政策是“1+N”政策體系。德勤中國碳團隊進一步介紹，統(tǒng)領全局的“1”即《中共中央 國務院關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，其中明確提出“推進市場化機制建設。依托公共資源交易平臺，加快建設完善全國碳排放權交易市場，逐步擴大市場覆蓋范圍，豐富交易品種和交易方式，完善配額分配管理”。此次券商獲得無異議函，是擴大市場覆蓋范圍、豐富交易品種和交易方式的具體落實。

同時，正在征求意見的《碳排放權交易管理暫行條例(草案修改稿)》中不僅重申了這一點，更進一步提出國務院生態(tài)環(huán)境主管部門會同國務院市場監(jiān)督管理部門、中國人民銀行和國務院證券監(jiān)督管理機構、國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構，對全國碳排放權注冊登記機構和全國碳排放權交易機構進行監(jiān)督管理?！耙虼?，對于券商加入碳市場的安排正是國家相關政策穩(wěn)步推進的體現?！钡虑谥袊紙F隊表示。

有助于改善交易潮汐現象

自2021年7月16日開啟以來，全國碳排放權交易市場廣受資本市場關注。第一個履約周期運行情況良好。據生態(tài)環(huán)境部《全國碳排放權交易市場第一個履約周期報告》，截至2021年12月31日，第一個履約周期共運行114個交易日，碳排放配額累計成交量1.79億噸，累計成交金額76.61億元。總體履約率為99.5%，1833家足額清繳，178家部分清繳。

雖然起步良好，但是國內的碳市場存在“交易主體較少、 交易較低”等問題。據悉，目前碳交易市場的交易率僅有2%。

“目前生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的相關法規(guī)政策，全國統(tǒng)一的碳交易市場暫不允許機構和個人參與碳交易，只允許控排企業(yè)間交易?！敝袊嗣翊髮W生態(tài)金融研究中心副主任藍虹介紹，目前進入的控排企業(yè)只有電力行業(yè)，全國碳市場第一個履約周期共納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位2162家。盡管監(jiān)管部門提出要在2022年新增八大行業(yè)，但由于發(fā)現了一些數據造假事件，所以碳市場暫時沒有擴容。

國際層面上看，歐盟碳市場(EU-ETS)保持了較高的市場活躍度和有效性，控排企業(yè)、金融機構及其他市場主體均可以便捷地參與碳交易，形成信息充分博弈后的市場均衡碳價格以有效引導減排實踐與投資;美國加利福尼亞州碳市場和區(qū)域溫室氣體減排行動(RGGI)的配額拍賣市場向所有具備相關資格的主體開放，包括但不限于公司、個人、非營利性機構等，對外國公司參與配額競拍也無特殊限制。多元化市場主體的交易動機、風險偏好、價格預期、信息來源不同，尤其是不同控排企業(yè)在邊際減排成本上存在差異，更易于形成相對公允、合理的碳價格遠期曲線，發(fā)揮碳價信號對低碳投資與減排實踐的引導激勵作用。

德勤中國碳團隊也表達了相同的看法：“單純看交易活躍度指標，我們的活躍度確實比成熟碳市場低，盡管我國碳市場配額規(guī)模45億噸，歐盟碳交易市場不到20億噸，但歐盟碳交易的換手率卻是我國的100倍?！?/p>

不過，德勤中國碳團隊認為這是碳市場建設的必然過程，“歐盟碳市場是從2005年建立發(fā)展到今天的，經歷了多個階段的改革和機制建設，市場的活躍度是整個經濟社會各方面反映出來的結果?！?/p>

券商參與碳交易，則加速了碳排放權交易的流通性，并能促進碳排放權價值的市場實現。王遙認為，券商自營參與碳排放權交易，不僅將提升碳交易市場活躍度，同時也將進一步豐富碳金融的參與主體，為企業(yè)降低碳排放提供更多的金融工具。

具體體現在，券商等金融機構在市場整體運行穩(wěn)定、風險可控的基礎上適時引入碳金融等衍生品創(chuàng)新，加快碳期貨產品及引入時間表、路線圖的研究進程，進一步提高碳配額的金融屬性，發(fā)揮其風險管控、價格發(fā)現、增加市場流動性等功能，將有利于引導形成有效碳價，并將碳價波動控制在合理范圍內，從而對減排產生持續(xù)穩(wěn)定的激勵，推動減排效率進一步提高，加快碳市場金融屬性建設。

《2022-2027年中國碳排放權交易市場運行現狀分析及發(fā)展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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