2023資金信托行業(yè)市場發(fā)展全面調(diào)研

• 黃文玉 2023年3月6日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1384 91
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資金信托，指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。按照委托人數(shù)目的不同，資金信托又能分為單獨資金信托和集合資金信托。

一、資金信托的概念

資金信托，指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。按照委托人數(shù)目的不同，資金信托又能分為單獨資金信托和集合資金信托。信托公司接受單個委托人委托的即為單獨資金信托，接受兩個或兩個以上委托人委托的，則為集合資金信托。

資金信托業(yè)務(wù)是信托機構(gòu)一項重要的信托業(yè)務(wù)，也是信托機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的主要存在方式。關(guān)于受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓：信托文件有效期限內(nèi)，受益人可以根據(jù)信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓其享有的信托受益權(quán)。信托投資公司根據(jù)信托文件規(guī)定為受益人辦理受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)手續(xù)。

作為行業(yè)“頂級”監(jiān)管單位，銀保監(jiān)會開始就《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱辦法)向社會征求意見。而這也被業(yè)內(nèi)人士看作是，與“資管新規(guī)”配套細(xì)則中，最后一塊拼圖。通過《辦法》不難發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門意圖通過多維度規(guī)范信托公司資金信托業(yè)務(wù)發(fā)展，從而達到控制具有影子銀行特征的信托融資規(guī)模，嚴(yán)格限制通道類業(yè)務(wù)，推動資金信托業(yè)務(wù)回歸本源目標(biāo)，將強監(jiān)管延續(xù)。新規(guī)中對于投資人資格、資金運用方式，以及對關(guān)聯(lián)交易重新定義，都是其重要抓手。

二、資金信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

近年來，我國68家信托公司曾經(jīng)過多輪增資擴股潮。以2021年為例，據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計，信托業(yè)共有11家信托公司完成增資，增資規(guī)?？傆嫵^115億。其中，陸家嘴在去年完成兩次增資。一次是在2021年6月24日，注冊資本由48億元增資至57億元，最近一次是在2021年11月12日，注冊資本由57億元增資至90億元。自此，陸家嘴注冊資本排名進入信托業(yè)公司注冊資本前十。

工商企業(yè)為行業(yè)重點投資方向，2011年至今，工商領(lǐng)域的投資占比不斷上升;基礎(chǔ)建設(shè)投資受政策影響較大，“4萬億”投資計劃以來，基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域投資占比不斷上升。近年來地方建設(shè)有所放緩，占比出現(xiàn)下降。2019年以來，“新基建”概念的提出，未來資金信托基金領(lǐng)域投資有望大幅增長;房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)處于強監(jiān)管時代，資金信托房地產(chǎn)領(lǐng)域投放難以提升。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月，資金信托共計17.66萬億，其中單一資金信托余額7.37萬億，集合資金信托余額10.29萬億，分別占比41.7%和58.3%。近年來，資金信托規(guī)模縮減明顯，2020年上半年末資金信托規(guī)模較2017年21.9萬億，減少19.4%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國資金信托行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

從信托貸款占信托資產(chǎn)比重的情況來看，目前信托資產(chǎn)運用中仍然以非標(biāo)投資為主，有超過14家信托貸款占比超過50%。另有31家信托公司信托貸款占比在30%~50%之間，但若考慮到長期股權(quán)投資等其他形式的非標(biāo)資產(chǎn)投資，實際非標(biāo)占比已接近或超過50%。

中國資金信托主要投向為工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、金融機構(gòu)四大領(lǐng)域，2019年四大領(lǐng)域投資余額分別為55642億元、28911億元、25010億元與22668億元。 資金信托的運行方式仍以貸款類型為主，2020年上半年末貸款類型資產(chǎn)余額為7.06萬億，占比40%?？晒┏鍪奂俺钟兄恋狡谕顿Y規(guī)模4.39萬億，占比25%。交易行金融資產(chǎn)與長期股權(quán)投資占比分別為，12%與9%。

信托業(yè)作為一類金融行業(yè)，充分發(fā)揮了金融優(yōu)化資源配置功能，促進經(jīng)濟增長。第一，信托業(yè)充分發(fā)揮信托制度的風(fēng)險隔離功能和金融機構(gòu)的風(fēng)險管理功能，通過對風(fēng)險和收益的重構(gòu)，能夠提高資產(chǎn)的流動性，降低社會交易成本和信息成本。第二，信托業(yè)充分發(fā)揮動員社會儲蓄功能，將分散的社會儲蓄聚集起來轉(zhuǎn)化為投資，為經(jīng)濟增長提供資本要素動力。第三，信托業(yè)充分發(fā)揮金融中介優(yōu)化資源配置和促進技術(shù)進步的功能，促進社會生產(chǎn)率的提高。

三、資金信托行業(yè)發(fā)展前景

中國信登方面指出，這體現(xiàn)全行業(yè)在監(jiān)管政策與窗口指導(dǎo)的引領(lǐng)下，持續(xù)落實中央“六穩(wěn)”“六?！钡葒医?jīng)濟戰(zhàn)略與政策導(dǎo)向，通過發(fā)揮信托多層次、多渠道配置資源的獨特優(yōu)勢，深耕行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的次債次信貸實際融資需求，積極引導(dǎo)更多社會資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域，在助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。

2022年作為《資管新規(guī)》正式實施首年，作為大資管領(lǐng)域重要參與者，未來信托行業(yè)將如何更好地在新標(biāo)準(zhǔn)下更好發(fā)展，以及包括集合信托市場在內(nèi)，整個信托業(yè)將如何實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

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  2022-2027年中國資金信托行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告

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