AI服務器PCB迎更新換代 未來PCB行業(yè)仍將呈現增長趨勢

• 黃江 2023年8月16日 來源：東方財富 585 33
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AI服務器PCB區(qū)別于普通服務器的首先是層數增加。此外，AI服務器PCB對設計靈活性、抗阻性也提出了更高要求。工藝優(yōu)化的同時，相關產品有望迎來量價齊升。

隨著AI應用場景的逐步落地，圖像、游戲、機器視覺等領域均迅猛發(fā)展，承擔服務器芯片基座、數據傳輸和連接部件功能的AI服務器PCB，迎來更新換代。

AI服務器PCB迎更新換代

由于AI服務器芯片升級，PCB也需相應地進行升級，不僅層數提升，而且要求傳輸損耗降低、設計靈活度增強、抗阻功能更佳，這也讓AI服務器PCB的價值量大幅提升，相當于普通服務器PCB的5倍至6倍。相關廠商在面對產品品質更高標準的同時，也迎來新的發(fā)展機遇。

AI服務器PCB區(qū)別于普通服務器的首先是層數增加。此外，AI服務器PCB對設計靈活性、抗阻性也提出了更高要求。工藝優(yōu)化的同時，相關產品有望迎來量價齊升。

從中長期看，未來PCB行業(yè)仍將呈現增長趨勢。根據調研機構Prismark數據，2022年至2027年全球PCB產值復合增長率約為3.8%，2027年全球PCB產值將達到約983.88億美元。我國各大PCB廠商在各細分領域形成了自身的競爭優(yōu)勢與議價能力，2022年中國PCB產業(yè)總產值達到442億美元，占全球的54.1%。

服務器市場增長帶動PCB需求

PCB是服務器的重要組成部件，是承載服務器運行的關鍵材料。服務器出貨量的大幅增長也使得服務器PCB市場規(guī)模擴容，成為PCB市場中復合增長率最快的下游細分市場。隨著AI算力需求的增長，PCB市場有望迎來回暖。Prismark統(tǒng)計數據顯示，目前全球PCB市場規(guī)模穩(wěn)定增長。預計2022年其產值達821億美元，同比+1.5%。

展望未來，伴隨宏觀影響邊際減弱，整體需求穩(wěn)步復蘇，疊加服務器及數據中心、汽車電子、AIoT(智能耳機、智能手表、AR/VR等)新興應用放量及技術升級，PCB產值有望穩(wěn)健成長，Prismark預計2026年全球產值達到1016億美元，2022-2026年CAGR超5%。受益于下游應用技術規(guī)格持續(xù)迭代升級，對線路板要求亦不斷提升，PCB下游中高端化產品如HDI、封裝基板等產值占比顯著提升。

從去年ChatGPT橫空出世、月活數量快速提升開始，AI不單引發(fā)了全球投資者的關注，更是成為全球社交網絡津津樂道的話題。相比于以往AI給人的高科技距離感，這一次的創(chuàng)新讓大家意識到了AI進入普通人生活的可能性。英偉達財報大超預期，從算力源頭上確立了AI的加速趨勢已經開始;美國芯片設計大廠Marvell也強調，AI相關產品收入會在未來2年每年翻倍以上增長。

過去10年，AI領域主要的算力載體是以國外芯片廠商提供的GPU設備為主，廣泛應用于與AI相關的云端產品。而端側嵌入式AI算力載體從CPU、GPU、DSP發(fā)展到ASIC架構，推動了基于深度學習的語音識別、人臉識別、圖文識別、AIGC、目標檢測、超分辨率、ADAS等技術的廣泛應用。

根據中研普華研究院《2023-2028年PCB行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》顯示：

據市場研究公司Prismark預測，全球PCB市場將從2023年二季度開始將繼續(xù)反彈。第一季度，全球PCB市場僅為169億美元，同比下降20%，環(huán)比下降12.7%。第二季度，全球PCB市場預計將創(chuàng)下179億美元的紀錄，環(huán)比增長6.1%。第三季度的預測為213億美元，同比增長1.6%，環(huán)比增長18.9%。第四季度的預測為224億美元，同比增長5.2%，環(huán)比增長15.8%。億美元增長4.1%至784億美元。

美國欲重塑其PCB產業(yè)

近日，美國兩黨通過了《2023年PCB和基板法案》，旨在通過激勵對其國內印刷電路板(PCB)行業(yè)的投資，為《芯片法案》的進一步展開做準備。該項法案也被認為是《芯片法案》的必要延續(xù)，美國政府官員認為沒有可靠的國產PCB和基板產能，計算機芯片將無法和終端電子設備相連。

該PCB相關法案將提供30億美元，用于資助相關工廠建設、人才培養(yǎng)以及技術研發(fā)，并為購買美國制造PCB和基板產品的公司提供25%的稅收抵免。

在過去20年，美國絕大多數的PCB制造都轉移到了海外，其國內PCB產能一直在下降，從占世界總量的30%下降到目前的大約4%。據美國PCB協會的一份報告顯示，目前全球約90%的PCB產能來自于亞洲，僅中國大陸就占了56%。這也是為何美國下重金重塑其國內PCB制造產業(yè)鏈的一大原因，想要減少對于我國的依賴。

美國印刷電路板協會主席Travis Kelly 表示：“芯片不能單獨作用。它們需要PCB才能和其它電子設備進行連接。隨著美國制造的半導體產能的增加，PCB是振興國家微電子生態(tài)系統(tǒng)的關鍵部分。如果沒有強大的國內供應鏈，我們將完全依賴國外供應商提供我們需要的PCB產品?！?/p>

目前，美國想要重塑其PCB行業(yè)還面臨著一些挑戰(zhàn)。除了有政府相關法案提供支持外，還需要更大的市場需求來支撐。美國最大PCB制造商之一Sanmina在接受EE Times采訪時表示，為了避免美國在PCB上遭遇禁運的情況，所需的產能數量是驚人的。但目前美國的PCB業(yè)務大多來自于國防相關的需求，如果要重振美國PCB行業(yè)，美國制造商將需要在用于計算、通信和醫(yī)療系統(tǒng)的電路板的高端商業(yè)業(yè)務中獲得更大份額。

國內PCB市場現狀

前幾年，全球的PCB市場一直在向我國轉移，即使是疫情也沒有影響國內PCB市場的增長。從2016年以來，我國大陸PCB產能規(guī)模在全球的比重保持在50%以上。據相關數據顯示，2021年我國PCB行業(yè)市場規(guī)模已超過430億美元，到2026年，我國PCB產值預計將達546億美元。另據CINNO Research數據，2021年全球百強PCB制造企業(yè)年度上榜的中國企業(yè)總計62家，占整體百強企業(yè)超六成。其中，中國大陸企業(yè)數量占比接近40%，中國臺灣地區(qū)企業(yè)數量占比超過20%。

雖然我國的PCB產值一直在增加，但整體供給仍集中于低端多層板。目前，美國制造的PCB產品以18層以上的高層板為主，歐洲制造PCB產品服務當地工業(yè)儀表和控制、醫(yī)療、航空航天和汽車工業(yè)等行業(yè);日本領先的PCB產品系多層板、撓性板和封裝基板;中國臺灣PCB產品以高階HDI、IC載板、類載板等產品為主。中國大陸PCB廠商在技術含量更高的產品方面還具有較大的提升空間。

近幾年，國家也頒布了很多政策支持PCB產業(yè)的發(fā)展，包括《產業(yè)結構調整指導目錄(2019年)》、《印制電路板行業(yè)規(guī)范條件》、《印制電路板行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》、《新時期促進集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》等一系列政策將高密度印刷電路板、柔性電路板、高頻微波印制電路板、高速通信電路板、集成電路封裝基板、特種印制電路板納入了重點發(fā)展產品的名錄，在投融資、研發(fā)、進出口、人才引進、知識產權、市場應用、國際合作等方面提出了眾多鼓勵和扶持政策。

PCB制造轉移東南亞

近年來，由于中美貿易戰(zhàn)以及地緣政治的影響，科技供應鏈不斷有外移的趨勢。PCB產業(yè)也是主要外移的領域之一，外移的國家主要集中在印度、馬來西亞、泰國、菲律賓、越南和印尼等幾個亞洲國家，尤其是泰國成為了PCB制造外移的首選國家之一。

日系廠商，包括CMK、Fujikura、Mektec等以及臺系廠商，包括欣興、定穎、臺虹、臺燿、聯茂等都計劃在泰國投資設廠。目前已經在泰國落地的PCB企業(yè)也已經超過20家。近日，臺企老牌PCB廠商金像電宣布將投資4500萬美元在泰國設立子公司，以滿足客戶多元供應鏈的需求。

除了臺企和外企紛紛將PCB制造轉移至泰國外，中資PCB廠商也紛紛赴泰投資建廠。早在2022年6月，滬電股份就宣布擬在泰國設立分公司，新建生產基地，以滿足海外客戶關注并加強地緣區(qū)域分散戰(zhàn)略的實施;奧士康在2022年年底也宣布為了更好滿足國際客戶的訂單需求，擬投資人民幣12億元建設泰國生產基地;近日，四會富仕也宣布計劃投資人民幣5億元在泰國新建生產基地，以增加其海外生產基地。

在2019年，泰國成立了印制電路板協會(THPCA)，目前已有19家成員單位，包括KCE、Gravitech、Mektec、松下、安美特等企業(yè)都加入了該協會。目前，泰國制造的PCB產量也已占全球總產量的1%。隨著PCB項目的不斷落地，相信泰國在全球PCB總產量中的占比也將進一步提升。

《2023-2028年PCB行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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