硅片產(chǎn)能可能面臨過(guò)剩的壓力 2023單晶硅產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展方向

• 黃江 2023年8月18日 來(lái)源：東方財(cái)富 1135 73
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隆基綠能更新了價(jià)格，其中單晶硅片P型M10(150μm厚度)的單價(jià)從6.5元下調(diào)至6.3元，降幅約為3%。5月11日，TCL中環(huán)全面下調(diào)了硅片產(chǎn)品價(jià)格。

今年光伏裝機(jī)市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，硅片降價(jià)將有效改善下游電池和組件的成本壓力，進(jìn)一步刺激終端裝機(jī)需求。

根據(jù)有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全球硅片產(chǎn)能達(dá)到567.1GW，同比增長(zhǎng)34.5%;全球硅片產(chǎn)量達(dá)到336GW，同比增長(zhǎng)50%。從地區(qū)分布來(lái)看，中國(guó)擁有全球557.1GW的硅片產(chǎn)能，占比高達(dá)98%。

6月29日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)6月29日發(fā)布本周最新單晶硅片價(jià)格。N型單晶硅片均價(jià)報(bào)2.84元/片，環(huán)比下降5.65%;M10單晶硅片均價(jià)報(bào)2.75元/片，環(huán)比下降0.73%;G12單晶硅片均價(jià)報(bào)3.97元/片，環(huán)比下降7.67%。

單晶硅產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展方向和趨勢(shì)調(diào)研

單晶硅通常指的是硅原子以一種排列形式形成的物質(zhì)。硅是最常見(jiàn)應(yīng)用最廣的半導(dǎo)體材料，當(dāng)熔融的單質(zhì)硅凝固時(shí)，硅原子以金剛石晶格排列成晶核，其晶核長(zhǎng)成晶面取向相同的晶粒，形成單晶硅。

單晶硅是一種比較活潑的非金屬元素,是晶體材料的重要組成部分,處于新材料發(fā)展的前沿。其主要用途是用作半導(dǎo)體材料和利用太陽(yáng)能光伏發(fā)電、供熱等。由于太陽(yáng)能具有清潔、環(huán)保、方便等諸多優(yōu)勢(shì),近三十年來(lái),太陽(yáng)能利用技術(shù)在研究開(kāi)發(fā)、商業(yè)化生產(chǎn)、市場(chǎng)開(kāi)拓方面都獲得了長(zhǎng)足發(fā)展,成為世界快速、穩(wěn)定發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)之一。

隆基綠能更新了價(jià)格，其中單晶硅片P型M10(150μm厚度)的單價(jià)從6.5元下調(diào)至6.3元，降幅約為3%。5月11日，TCL中環(huán)全面下調(diào)了硅片產(chǎn)品價(jià)格。

硅片降價(jià)的主要原因在于市場(chǎng)供需關(guān)系的變化?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，硅片產(chǎn)能可能面臨過(guò)剩的壓力。光伏行業(yè)是一個(gè)量?jī)r(jià)動(dòng)態(tài)平衡的行業(yè)，在過(guò)去的兩年中，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格一直呈上漲趨勢(shì)。一方面，光伏新增裝機(jī)不斷增長(zhǎng)，另一方面，硅料和硅片等環(huán)節(jié)供需緊張。然而，目前光伏行業(yè)上游環(huán)節(jié)的產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)了硅料和硅片的聯(lián)動(dòng)降價(jià)，這不僅是光伏行業(yè)變革的結(jié)果，也是光伏行業(yè)變革的起點(diǎn)。

隨著硅片價(jià)格的回落和相對(duì)寬松的硅片產(chǎn)能，領(lǐng)先企業(yè)具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)，原材料供應(yīng)能力更強(qiáng)。隨著硅片價(jià)格下降，滯后產(chǎn)能可能會(huì)加速出清，進(jìn)一步重塑行業(yè)格局。

大尺寸硅片成為光伏行業(yè)的未來(lái)趨勢(shì)

與小尺寸硅片相比，182mm和210mm等大尺寸硅片具有更大的截面尺寸，可以提高單次拉晶量和切片量，從而降低各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本，并降低光伏發(fā)電的成本。同時(shí)，大尺寸硅片的單片功率更高，可以生產(chǎn)出功率更高的組件產(chǎn)品，符合光伏行業(yè)提高效率和降低成本的發(fā)展需求，因此成為行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展方向。

近年來(lái)，大尺寸硅片的發(fā)展迅速，市場(chǎng)占有率快速提升。根據(jù)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，以G12(210mm尺寸)和M10(182mm尺寸)為代表的大尺寸硅片在市場(chǎng)中的總占比從2020年的4.5%迅速提升至2022年的82.8%，已成為市場(chǎng)的絕對(duì)主流。

210mm尺寸代表的企業(yè)有中環(huán)股份、天合光能和東方日升。210mm尺寸的硅片主要從生產(chǎn)成本和系統(tǒng)成本的角度出發(fā)，在單爐拉晶環(huán)節(jié)中提高了產(chǎn)量超過(guò)15%，降低了下游電池生產(chǎn)成本約0.02元/W，降低了電站建設(shè)總成本約0.1元/W。

182mm尺寸代表的企業(yè)有晶科能源、隆基股份和晶澳股份。182mm尺寸的硅片主要從垂直產(chǎn)業(yè)一體化的角度出發(fā)，考慮光伏電池的安裝運(yùn)輸、組件的功率和效率以及上下游協(xié)同性。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年單晶硅行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》顯示：

今年以來(lái)，硅料價(jià)格逐步步入理性回歸軌道已是業(yè)內(nèi)共識(shí)。硅料價(jià)格已連續(xù)12周延續(xù)下行趨勢(shì)，連續(xù)四周降價(jià)幅度超過(guò)10%。

據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)(下稱“硅業(yè)分會(huì)”)5月31日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，本周，國(guó)內(nèi)N型料、復(fù)投料、單晶致密料、單晶菜花料成交均價(jià)分別為12.44萬(wàn)元/噸、11.78萬(wàn)元/噸、11.51萬(wàn)元/噸、11.23萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅分別為8.12%、9.52%、10.08%、10.30%。

值得注意的是，當(dāng)前的硅料價(jià)格較2022年高點(diǎn)價(jià)格已“腰斬”。

硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，本周多晶硅價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，原因主要有以下幾點(diǎn)：第一，硅片價(jià)格持續(xù)下行，利潤(rùn)基本攤平，加上原材料價(jià)格大幅波動(dòng)造成的跌價(jià)損失，企業(yè)生產(chǎn)積極性不足出現(xiàn)減產(chǎn)。第二，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存向上轉(zhuǎn)移，價(jià)格下行過(guò)程中，庫(kù)存小幅疊加加速下行趨勢(shì)。

“預(yù)計(jì)后續(xù)硅料的價(jià)格走勢(shì)將根據(jù)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏、硅片實(shí)際減產(chǎn)幅度、終端需求等多方面因素進(jìn)行波動(dòng)調(diào)整?！惫铇I(yè)分會(huì)認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)供應(yīng)(包括進(jìn)口)對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)來(lái)看，小幅供過(guò)于求使得庫(kù)存部分積壓，因此預(yù)計(jì)部分生產(chǎn)成本偏高的企業(yè)壓力將加大，N/P價(jià)差(指N型料和P型料價(jià)差)分化走勢(shì)明顯。

談及硅料市場(chǎng)供需情況，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委員會(huì)副主任呂錦標(biāo)在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，“上半年硅料供需基本平衡，余量不大，每個(gè)月11萬(wàn)至12萬(wàn)噸供應(yīng)，硅片產(chǎn)量也都在40吉瓦以上。下半年新投產(chǎn)項(xiàng)目比較多，特別是12月份，月度供應(yīng)量可能突破20萬(wàn)噸，下游降負(fù)荷控產(chǎn)品庫(kù)存，繼續(xù)將原料庫(kù)存留在多晶硅廠，供應(yīng)顯著高于需求情況下，依賴散戶的中小料廠會(huì)急于零售出貨，推動(dòng)價(jià)格下行?！?/p>

硅料價(jià)格變化實(shí)際上是正常的市場(chǎng)博弈過(guò)程。

“目前硅料價(jià)格下降，硅片也在降價(jià)，但調(diào)整時(shí)間應(yīng)該不會(huì)很長(zhǎng)，會(huì)有一個(gè)供需平衡點(diǎn)出現(xiàn)?！彪p良節(jié)能(600481.SH)董事長(zhǎng)繆文彬在日前舉辦的2022年年度公司股東大會(huì)上表示，光伏有非常透明和市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)鏈，硅料價(jià)格下降后，下游電池廠也會(huì)倒逼硅片價(jià)格調(diào)整?？傮w來(lái)講，價(jià)格上行的時(shí)候提高毛利水平，下行的時(shí)候降低毛利損失，考驗(yàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，但不會(huì)因?yàn)榻祪r(jià)，導(dǎo)致對(duì)今年行業(yè)都悲觀。

“過(guò)去兩三年，硅料價(jià)格的上行主要受需求端推動(dòng)?！敝衼?lái)股份(300393.SZ)總裁林建偉近日在接受第一財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)表示，這就像發(fā)電行業(yè)的煤炭一樣，需求增長(zhǎng)后產(chǎn)量不夠造成價(jià)格上漲，煤炭?jī)r(jià)格從過(guò)去的300多元/噸漲到3000多元/噸，這也是一個(gè)正常的現(xiàn)象。

硅料價(jià)格的下跌對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈下游需求來(lái)說(shuō)也是好事一件。

光伏組件企業(yè)晶科能源(688223.SH)董事長(zhǎng)李仙德在2022年度暨2023年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上公開(kāi)表示，隨著新產(chǎn)能加速釋放，預(yù)計(jì)二季度起硅料價(jià)格將進(jìn)入穩(wěn)步下降通道，對(duì)下游硅片、電池和組件生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)形成較強(qiáng)支撐。

硅料價(jià)格回歸有助于下游改善經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，但是由于目前的市場(chǎng)是硅片電池組件一體化主導(dǎo)，而組件產(chǎn)品同質(zhì)化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，硅料紅利回吐大部分直接體現(xiàn)到電站投資增益。

《2023-2028年單晶硅行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年單晶硅行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

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