四季度全球央行黃金儲量或繼續(xù)增長 黃金價格行情分析 節(jié)后黃金如何走?

• 曾燕 2023年10月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 960 60
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世界黃金協(xié)會10月9日發(fā)布報告表示，進入四季度，全球央行年度黃金儲備總量將保持強勁增長態(tài)勢。全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢。即便考慮到今年早些時候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強勁增長。

世界黃金協(xié)會：四季度全球央行黃金儲量或繼續(xù)增長

世界黃金協(xié)會10月9日發(fā)布報告表示，進入四季度，全球央行年度黃金儲備總量將保持強勁增長態(tài)勢。全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢。即便考慮到今年早些時候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強勁增長。

上半年全球黃金市場分析

今年上半年，以美元計價的國際黃金價格勢頭整體向上，上漲幅度達到5.4%，以1912.25美元/盎司的價格收官上半年。上半年發(fā)生的美國銀行業(yè)破產(chǎn)風(fēng)波以及美國債務(wù)上限困局，引發(fā)了市場強烈的避險情緒，這令沉寂多時的國際黃金價格重新燃起上行動力，國際黃金價格一度攀升至2000美元/盎司上方。當(dāng)前，市場普遍預(yù)期，以美聯(lián)儲為代表的主要發(fā)達經(jīng)濟體央行本輪的緊縮周期已經(jīng)接近尾聲，利率水平到達頂點或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌欣趪H金價的表現(xiàn)。而從黃金需求來看，全球黃金市場在今年第二季度以及上半年的表現(xiàn)也依然穩(wěn)健。世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》(以下簡稱《報告》)顯示，得益于今年上半年央行購金量創(chuàng)同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費需求的持續(xù)增長，黃金市場勢頭良好。

全球央行“購金熱”持續(xù)升溫

世界黃金協(xié)會近日發(fā)布報告稱，全球央行“購金熱”持續(xù)升溫。7月，全球央行黃金儲備增加55噸，長期購金的勢頭仍然堅挺。其中，中國人民銀行再次成為最大的官方黃金買家，7月增持黃金23噸，鞏固了年初以來最大官方買家的地位，今年已增持126噸。自去年11月份開始定期公布購金量以來，中國人民銀行已累計凈購入黃金188噸，官方黃金儲備總量增至2136噸。波蘭國家銀行緊隨其后，7月增持22噸，官方黃金儲備總量增至299噸，這是該行連續(xù)第四個月凈購黃金。

世界黃金協(xié)會預(yù)計，全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢，進入四季度，央行年度黃金儲備總量將保持強勁增長態(tài)勢。即便考慮到今年早些時候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強勁增長。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》統(tǒng)計分析顯示：

2023年上半年中國黃金生產(chǎn)和消費情況分析

中國黃金協(xié)會今天最新數(shù)據(jù)顯示：2023年上半年中國黃金生產(chǎn)和消費均實現(xiàn)穩(wěn)步增長。1—6月我國黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長2.24%;2023年上半年，全國黃金消費量554.88噸，同比增長16.37%。

世界黃金協(xié)會報告顯示，目前，央行購金仍保持可觀體量，但購金行為卻僅限于少數(shù)央行。中國人民銀行再次領(lǐng)跑購金榜，8月增持黃金29噸。2023年截至八月底，中國人民銀行已凈購黃金155噸，自去年11月開始定期公布購金量以來，其購金總量已達217噸。因此截至8月底，中國官方黃金儲備已升至2,165噸，在總外匯儲備中的占比略高于4%。值得關(guān)注的是，近期中國央行再度宣布增持黃金儲備，是自去年11月以來連續(xù)第十一個月增儲，購金量達到了26噸，將中國官方總的黃金儲備推至2,192噸的歷史高位，九月的增持也令國內(nèi)今年前三季度的總購金量達到了181噸。

今年以來，黃金價格持續(xù)飆漲，掀起了一股“掃貨”熱潮。但就在中秋國慶假期前一周，國內(nèi)金價出現(xiàn)回落，以人民幣計價的現(xiàn)貨黃金價格下跌尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，到假期前最后一個交易日(9月28日)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金連續(xù)交易價格回到每克450元下方，較前一周市場報價大跌5.2%，創(chuàng)下3年多來單周最大跌幅。

緣何近期金價“跌跌不休”?分析人士認(rèn)為，此次國內(nèi)金價大跌與國際金價的連續(xù)回調(diào)同步。以倫敦金(現(xiàn)貨黃金)為例，自9月25日起到10月5日，已連續(xù)9個交易日下跌，其中，10月3日倫敦金一度下探至1814.7美元/盎司，創(chuàng)下近7個月新低。直至10月6日才終于止跌，微漲0.61%。截至10月9日收盤，倫敦金價格已反彈至1860美元/盎司以上。

對此，中國銀行研究院高級研究員王有鑫分析稱，前段時間國際金價下跌主要有兩大原因：一方面，受美聯(lián)儲11月加息預(yù)期再度升溫和美國政府新財年財政預(yù)算支出博弈加劇等因素影響，近期美債收益率大幅上行，美債收益率上漲意味著持有黃金的機會成本上升，二者在過去基本呈負(fù)相關(guān)走勢。而美元是國際黃金的主要計價貨幣，美元升值抑制了黃金價格走勢。

另一方面，對于全球和美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂有所回落。美國近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對穩(wěn)定，經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂暫時得到緩解，避險情緒對黃金價格的支撐作用減弱。

至于最近幾天的金價再度反彈，王有鑫表示，或與地緣風(fēng)險加劇引發(fā)避險情緒升溫有關(guān)?！半S著國際油價波動走高，對于全球經(jīng)濟加速下行的擔(dān)憂再度升溫，從而導(dǎo)致國際金價逆轉(zhuǎn)下行趨勢。另外，目前隨著國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭好轉(zhuǎn)、市場情緒改善，國內(nèi)金價也逐漸向國際金價收斂?！?/p>

黃金價格行情分析

近段時間，金價就像坐上了“過山車”——9月快速沖高，不少黃金品牌門店的金飾售價一度達到610元每克，眼下快速回落，到了10月8日已經(jīng)跌到了每克587元。門店金價大跌背后，國際金價近日也跌跌不休，上演“九連跌”，累計跌幅超5%。不過周五黃金出現(xiàn)探底跡象，小幅收漲。展望后市，多位機構(gòu)分析師認(rèn)為，本輪金價調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，看好四季度黃金類資產(chǎn)的表現(xiàn)。

節(jié)后黃金如何走?

對于黃金的中長期表現(xiàn)，機構(gòu)的判斷存在分歧。

方正證券研報指出，目前內(nèi)外盤金價仍然存在背離，預(yù)計國慶后會有所收斂。長期來看內(nèi)外盤金價不會持續(xù)維持如此明顯的套利空間，隨著資本流通渠道的通暢，價格有望歸一。

多位專家表示，本輪金價下跌的原因主要是美元走強和投資者的避險情緒減弱等因素導(dǎo)致。而黃金價格的下跌可能是臨時的，也可能持續(xù)一段時間。

有觀點認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲加息進入尾聲，美元指數(shù)較難長期保持強勢，黃金價格震蕩走強的可能性較大。

財信證券表示，當(dāng)前歐美主要發(fā)達經(jīng)濟體衰退跡象顯現(xiàn)，美元指數(shù)、美債實際利率短期有所回升，金價短期承壓，但美聯(lián)儲加息預(yù)期見頂，中長期仍看好金價中樞上漲。

國開證券表示，未來國際黃金價格走勢存在諸多不確定性，料波動和震蕩將加劇。一方面，美國就業(yè)市場保持強勁，盡快結(jié)束加息進程的預(yù)期恐會落空，這或?qū)?dǎo)致10年期美債收益率繼續(xù)走高，對黃金價格形成壓制。另一方面，盡管美國國會9月30日通過了臨時撥款法案，在最后時刻避免部分聯(lián)邦政府機構(gòu)“停擺”，但該法案有效期為45天，如果不能在11月17日之前通過新的法案，美國政府很可能再次陷入“停擺”的風(fēng)險。近日，美國眾議長麥卡錫被投票罷免，美國兩黨之間和各黨內(nèi)部斗爭激烈，政壇亂象叢生，在此背景下，黃金的避險功能充分體現(xiàn)，或支撐黃金價格走高。因此，短期來看，經(jīng)濟和政治因素可能共同影響黃金價格，多空因素激烈交鋒，后市走勢或現(xiàn)明顯震蕩，建議密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

近期黃金價格仿佛上演“過山車”行情，國際金價連續(xù)9個交易日下跌，國內(nèi)市場金價也應(yīng)聲而落，近幾日則再度反彈。那么，現(xiàn)在還是入手黃金的好時機嗎?有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金市場需求并未受到較大影響，建議消費者采取小量分批的投資策略，不要盲目跟風(fēng)追漲殺跌。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。

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