可轉(zhuǎn)債彈性足 基金經(jīng)理警惕擁擠交易 債券類基金發(fā)行情況分析

• 2022年5月19日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1450 96
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隨著權(quán)益市場(chǎng)回暖，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)顯示出十足的彈性。今年以來中證轉(zhuǎn)債指數(shù)累計(jì)下跌8.06%，好于主要股指同期表現(xiàn)。特別是在近期的市場(chǎng)反彈中，可轉(zhuǎn)債展現(xiàn)了快速修復(fù)的能力。

可轉(zhuǎn)債彈性足 基金經(jīng)理警惕擁擠交易

隨著權(quán)益市場(chǎng)回暖，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)顯示出十足的彈性。今年以來中證轉(zhuǎn)債指數(shù)累計(jì)下跌8.06%，好于主要股指同期表現(xiàn)。特別是在近期的市場(chǎng)反彈中，可轉(zhuǎn)債展現(xiàn)了快速修復(fù)的能力。對(duì)于可轉(zhuǎn)債近期的表現(xiàn)，基金經(jīng)理認(rèn)為，在抓住反彈機(jī)會(huì)的同時(shí)，需要注意反彈階段的擁擠交易。特別是對(duì)于“固收+”產(chǎn)品的基金經(jīng)理，在配置上，需更加注重債性的保護(hù)，避免產(chǎn)品凈值遭遇大幅波動(dòng)。

北交所官網(wǎng)5月17日消息顯示，北交所上市公司同享科技向特定對(duì)象發(fā)行股票已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。這是北交所開市后首單注冊(cè)完成的再融資項(xiàng)目?！∨c此同時(shí)，北交所首單鎖價(jià)引入戰(zhàn)略投資者的再融資項(xiàng)目、首單定向可轉(zhuǎn)債融資項(xiàng)目也都已經(jīng)“箭在弦上”，蓄勢(shì)待發(fā)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多家北交所上市公司啟動(dòng)再融資，標(biāo)志著北交所再融資機(jī)制進(jìn)入常態(tài)化運(yùn)行，未來或有越來越多的北交所上市公司通過再融資進(jìn)一步獲得資本市場(chǎng)的助力和支持。

據(jù)報(bào)道稱，北交所豐富了融資品種，發(fā)揮新三板與北交所的監(jiān)管協(xié)同優(yōu)勢(shì)。北交所目前已形成普通股、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股為代表的融資品種體系，并允許上市公司發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債，平衡投融資雙方對(duì)中小企業(yè)估值認(rèn)知差異，以標(biāo)準(zhǔn)化證券品種滿足投資者對(duì)估值和退出保障的個(gè)性化需求。在新三板掛牌期間已發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股的公司，在符合條件的前提下，允許其申請(qǐng)公開發(fā)行并在北交所上市，已發(fā)行的可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股平移至北交所掛牌轉(zhuǎn)讓。

明星基金經(jīng)理調(diào)研上市公司

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年版基金項(xiàng)目可行性研究咨詢報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

在經(jīng)過市場(chǎng)的大幅調(diào)整后，不少明星基金經(jīng)理于近期開始調(diào)研上市公司，在市場(chǎng)低位尋找投資機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，月內(nèi)共有25只個(gè)股獲得了上百家機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研，其中包括寧波銀行、納思達(dá)、贛鋒鋰業(yè)、新和成等多只公募基金重倉(cāng)股。

進(jìn)一步提高基金市場(chǎng)與國(guó)家戰(zhàn)略的契合度

上交所對(duì)《上海證券交易所基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——指數(shù)基金開發(fā)》有關(guān)條款進(jìn)行了修訂，現(xiàn)予以發(fā)布。具體來看，修訂后的《指數(shù)基金開發(fā)指引》明確對(duì)于符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)指數(shù)基金開發(fā)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，可予以指數(shù)發(fā)布時(shí)間的豁免《指數(shù)基金開發(fā)指引》第四條修改為：基金管理人擬開發(fā)指數(shù)基金并在本所上市交易，其標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

(一)標(biāo)的指數(shù)的成份證券數(shù)量不低于30只;

(二)標(biāo)的指數(shù)的單一成份證券權(quán)重不超過15%且前5大成份證券權(quán)重合計(jì)占比不超過60%;

(三)標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于6個(gè)月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的指數(shù)除外;(四)權(quán)重占比合計(jì)90%以上的成份證券過去1年的日均成交金額位于其所在證券交易所全部上市股票的前80%。

今年以來，各類型基金中，短期純債型基金指數(shù)年內(nèi)上漲1.18%，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)年內(nèi)上漲1.15%，而作為理財(cái)市場(chǎng)最大基金產(chǎn)品，貨幣市場(chǎng)基金指數(shù)年內(nèi)才上漲0.75%。債券類基金憑借穩(wěn)定收益率、較低風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)流動(dòng)性，吸引了越來越多投資者關(guān)注。

債券類基金發(fā)行情況分析

數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，二季度以來合計(jì)有53只基金公告提前結(jié)束發(fā)行募集，占全部結(jié)募基金總數(shù)的37%，具體來看，提前結(jié)募的基金中大多數(shù)為債券類基金，合計(jì)有45只。

無風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)走低，債券類基金發(fā)行火爆。開年以來，大盤持續(xù)震蕩，新基金發(fā)行市場(chǎng)整體遇冷，不過，債券類基金發(fā)行漸成發(fā)行主力，并出現(xiàn)回暖跡象。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年版基金項(xiàng)目可行性研究咨詢報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變趨勢(shì)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考依據(jù)。

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