股票全面注冊制要來了 股票基金市場發(fā)展環(huán)境及前景分析

• 吳亞楠 2023年2月2日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1025 65
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2月1日，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制前后相關(guān)行政許可事項(xiàng)過渡期安排的通知。2023年2月1日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動(dòng)。

股票全面注冊制要來了

2月1日，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制前后相關(guān)行政許可事項(xiàng)過渡期安排的通知。2023年2月1日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動(dòng)。

全面實(shí)行注冊制主要規(guī)則發(fā)布之日起，中國證監(jiān)會終止主板在審企業(yè)首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組的審核，并將相關(guān)在審企業(yè)的審核順序和審核資料轉(zhuǎn)交易所，對于已接收尚未完成受理的主板上市公司再融資、并購重組申請不再受理。全面實(shí)行注冊制主要規(guī)則發(fā)布之日起10個(gè)工作日后，交易所開始受理主板其他企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請。

注冊制股票什么意思?股票發(fā)行注冊制主要是指發(fā)行人申請發(fā)行股票時(shí)，必須依法將公開的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查，不對發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場來決定。在中國，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所都是注冊制股票。

股票注冊制對股民影響

正的注冊制將激活中國人創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的熱情。在審批制下，企業(yè)上市資格被行政審批牢牢把控，誰能上市，什么時(shí)候上市，發(fā)行多少新股，每股賣多少錢，這些企業(yè)都無法自主。因?yàn)樯鲜匈Y格“一票難求”，很多企業(yè)等得花兒都謝了，只能遠(yuǎn)走香港、美國、新加坡等地上市。更多的企業(yè)，因?yàn)樯鲜星罌]有打開，無法獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，也更無法獲得股民的投資。

注冊制下，“上市資格”不再稀缺，即便是沒有“好關(guān)系”的企業(yè)，也可以輕易上市。這樣，大量中小企業(yè)、民營企業(yè)將獲得與“權(quán)貴企業(yè)”公平競爭的機(jī)會。全民創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的熱情就會被激活，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級就有可能實(shí)現(xiàn)。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年股票基金行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》顯示：

股票基金行業(yè)市場深度分析

伴隨著股市的大漲大跌，自然也會給股票基金帶來不小的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn) 在：雖然長時(shí)間看投資股票基金虧損的概率幾乎為零，但對一些中短期投資資金來說，虧錢的風(fēng)險(xiǎn)仍不小。所以，投資者在選擇股票基金時(shí)，首先要問問自己：可否避免承受中短期內(nèi)凈值的波動(dòng)。

數(shù)據(jù)顯示，私募基金成長為資本市場重要機(jī)構(gòu)投資者。2020年股票市場整體上揚(yáng)，市場情緒積極，私募基金持有股票(含定增)規(guī)模大幅增加，年末存量達(dá)3.06萬億元，占比達(dá)到50.9%;私募基金持有境內(nèi)債券規(guī)模小幅增加，年末規(guī)模達(dá)3909.16億元，占比為7.8%。

2022年前三季度100只股票被基金持股共計(jì)6115.80億元，較2022年上半年基金持股市值最高的百只股票的基金持股市值減少48.79%，減持5825.92萬億元;100只股票的流通市值共計(jì)16.43萬億元，基金持股市值占流通市值的3.72%，總體來說，基金持股市值市場占比較上半年有所下降。相較于2021年前三季度，76只股票的基金持股市值同比減少，51只股票同比減幅超過50%，其中包括6只基金持股市值排名前10的股票，藥明康德、天賜材料、?？低?只股票的基金持股市值同比減少超過90;21只股票的基金持股市值同比增加，10只股票的基金持股市值同比增幅更是超過100%，派能科技的基金持股市值同比增幅最大，同比增長161965.14%達(dá)到49.66億元。

隨著中國占全球經(jīng)濟(jì)比重的不斷提升，中國資產(chǎn)對外資仍具有很大的吸引力，目前外資占A股股票基金的份額不足5%，未來仍然較大提升空間，外資非?？春玫尼t(yī)療保健、消費(fèi)、半導(dǎo)體、低碳新能源等行業(yè)龍頭會繼續(xù)有比較出色的表現(xiàn)。

股票基金行業(yè)發(fā)展前景

當(dāng)前市場處于底部區(qū)域基本成為市場共識，雖然基于能力圈的差異，各基金經(jīng)理看好的方向有所不同。但基本上都認(rèn)同，現(xiàn)在從自下而上的角度已經(jīng)可以在很多局部細(xì)分領(lǐng)域找到較高性價(jià)比的投資機(jī)會。比如，估值較低且政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向的醫(yī)藥、維持較高景氣度但估值逐步合理的新能源，以及目前確定性不明顯但未來機(jī)會顯著的軍工板塊等。

跟10月份一樣，寬基ETF仍然成為吸金主力，5只吸金超10億元的股票ETF悉數(shù)為寬基ETF。具體來看，截至11月30日，南方中證500ETF自11月以來份額增加20.52億份，至93.25億份。值得一提的是，11月以來該ETF基金份額便迭創(chuàng)歷史新高。

股票基金市場環(huán)境分析

在多家基金公司看來，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制將為資本市場帶來諸多積極變化，當(dāng)前全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制具備有利環(huán)境。廣發(fā)基金表示，2022年以來，資本市場各項(xiàng)制度、產(chǎn)品加速供給，注冊制改革路徑日益清晰。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)恢復(fù)預(yù)期升溫的背景下，A股市場交易量逐漸企穩(wěn)回升，為全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制提供了有利的市場環(huán)境?；鸸菊J(rèn)為，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制將對資本市場帶來諸多積極變化。

今年以來A股市場波動(dòng)調(diào)整，公募基金發(fā)行處于低迷期，但股票ETF市場卻呈現(xiàn)出逆勢增長的勢頭。在新基金發(fā)行和資金凈買入的雙重加持下，2022年股票ETF市場發(fā)展可圈可點(diǎn)，總體規(guī)模不斷攀升。

與此同時(shí)，基金公司在變化中不斷尋找新布局方向，競相瞄準(zhǔn)股票ETF，提前布局各類主題基金，多只創(chuàng)新型主題ETF誕生。

股票基金行業(yè)報(bào)告對中國股票基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了股票基金市場潛在需求與潛在機(jī)會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

未來，股票基金行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點(diǎn)擊《2022-2027年股票基金行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》。

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  2022-2027年股票基金行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告

  股票基金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析股票基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘股票基金行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

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