私募基金行業(yè)市場前瞻與市場環(huán)境分析

• 吳亞楠 2023年12月4日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 880 54
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業(yè)內人士認為，要理性看待私募產(chǎn)品降費，費率應由策略的市場競爭力決定，表現(xiàn)不同的策略未來或逐漸面臨差異化收費模式。在長期超額收益下降的情況下，投資者或將越來越傾向投資于費用較低的指數(shù)基金。

近年來，隨著私募行業(yè)的不斷發(fā)展，圍繞私募基金規(guī)范化運作的監(jiān)管和協(xié)會自律督促都在步入常態(tài)化。政府引導基金出資已成為當前我國股權投資市場新募集人民幣基金的最大出資方。從政府引導基金的市場規(guī)模來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，我國共設立210余只政府引導基金，目標規(guī)模約12萬億元。

私募股權基金一直是北交所、新三板市場的重要參與主體，是最熟悉企業(yè)情況和市場規(guī)則的專業(yè)機構投資者。私募股權基金投資主要面向早期中小企業(yè)，而北交所的定位是打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的“主陣地”，雙方高度契合。

今年9月，私募行業(yè)的首部行政法規(guī)《私募投資基金監(jiān)督管理條例》實施，意味著私募基金正式進入強監(jiān)管時代;10月底召開的中央金融工作會議也強調，要全面加強金融監(jiān)管，防范化解風險，堅持在市場化法治化軌道上推進金融創(chuàng)新發(fā)展，推動我國金融高質量發(fā)展。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國私募基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示：

私募基金行業(yè)市場前瞻與市場環(huán)境分析

隨著上市公司三季報披露進入尾聲，百億級私募持倉浮出水面。馮柳、鄧曉峰、董承非、周應波、趙軍、林利軍、廖茂林等知名基金經(jīng)理的調倉路徑曝光。數(shù)據(jù)顯示，他們重倉的行業(yè)主要包括順周期板塊、人工智能與高端智造賽道、醫(yī)藥及大消費等個股。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，共有52家百億級私募機構出現(xiàn)在312家A股上市公司三季報前十大流通股東名單，其中，新進上市公司82家，增持上市公司41家。從行業(yè)分布看，百億私募重倉行業(yè)(申萬一級行業(yè)，下同)包括醫(yī)藥生物、電子、機械設備等。私募人士表示，隨著近日A股觸底回升，市場結構性機會將更豐富。

在近期市場情緒逐步修復的背景下，當前私募機構對于A股市場的投資信心出現(xiàn)顯著抬升。私募排排網(wǎng)11月1日發(fā)布的最新調查顯示，11月國內私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為126.13點，創(chuàng)出今年2月以來的近9個月新高。

私募基金經(jīng)理對11月A股市場趨勢預期的信心指標值為132.43點，比10月顯著上升。其中9%的基金經(jīng)理對11月A股表現(xiàn)持“極度樂觀態(tài)度”，51%的基金經(jīng)理持“樂觀態(tài)度”，35%的基金經(jīng)理持中性觀點，持悲觀態(tài)度和極度悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理占比合計僅為5%。

近期，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募基金行業(yè)文化建設倡議書》(下稱《倡議書》)，引發(fā)市場關注。《倡議書》提出，私募基金管理人要加強人才培養(yǎng)和團隊建設，以專業(yè)敬業(yè)精業(yè)的原則履職盡責，服務投資者;要嚴格遵守相關制度規(guī)則，合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)健展業(yè)。

多家私募機構表示，將積極采取自主培養(yǎng)模式培養(yǎng)投研人才，進行人才梯隊建設，提升專業(yè)能力;同時，樹立合規(guī)經(jīng)營理念，嚴格控制投資和運營等業(yè)務環(huán)節(jié)的風險，以合規(guī)促進長遠發(fā)展。對于私募而言，合規(guī)經(jīng)營、規(guī)范運作是底線，不能為了募資而夸大宣傳，不能為個人利益而突破合規(guī)邊界。私募管理人應當做好自我約束，做好內控，對于越線人員出具相應處罰機制。

私募基金行業(yè)分析

近兩年來市場行情不佳，私募基金收費的問題屢屢引發(fā)爭議，良性收費模式被廣泛探討。在一些私募機構開始嘗試主動降費的背景下，萬億私募行業(yè)的“價格戰(zhàn)”已打響。

業(yè)內人士認為，要理性看待私募產(chǎn)品降費，費率應由策略的市場競爭力決定，表現(xiàn)不同的策略未來或逐漸面臨差異化收費模式。在長期超額收益下降的情況下，投資者或將越來越傾向投資于費用較低的指數(shù)基金。

部分產(chǎn)品費率引發(fā)投資者不滿的同時，也有機構開始主動降費。一方面，隨著私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，在各管理人百家爭鳴的競爭格局下，私募機構之間在市場份額上的競爭日趨激烈;另一方面，私募行業(yè)集中度越來越高，中小私募的突圍難度逐漸增大。在此背景下，降費的嘗試開始涌現(xiàn)。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網(wǎng)撰寫的私募基金行業(yè)報告對中國私募基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

想了解關于更多私募基金行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國私募基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。同時本報告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。

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  2023-2028年中國私募基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

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