碳酸鋰期價(jià)跌至9萬元關(guān)口 碳酸鋰行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析2024

• 方蔓桃 2023年12月8日 來源：百度 604 34
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鋰是自然界中最輕的金屬，擁有電化學(xué)活性強(qiáng)、比熱容高、電導(dǎo)率較大等理化特性，廣 泛應(yīng)用于鋰離子電池等新能源材料領(lǐng)域，被譽(yù)為“工業(yè)味精”;是 21 世紀(jì)最具應(yīng)用發(fā)展?jié)摿?的元素之一，尤其是隨著新能源行業(yè)的迅猛發(fā)展，鋰因其“能源金屬”的優(yōu)異特性，成為支 撐雙

碳酸鋰期價(jià)便開啟下行通道，截至12月5日收盤，主力合約2401已跌至9萬元關(guān)口，盤終12個(gè)合約全部跌停板。多位分析人士告訴記者，碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)的負(fù)反饋引發(fā)下行行情仍在持續(xù)，目前投資者對(duì)于供應(yīng)過剩形成一致性預(yù)期，短期期價(jià)難以形成較強(qiáng)反轉(zhuǎn)。

在碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌中，相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)紛紛采取相關(guān)措施。比如，近日多家相關(guān)上市公司均發(fā)布了欲進(jìn)行期貨套期保值的公告，以期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

為確保碳酸鋰行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解碳酸鋰行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能碳酸鋰從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2024-2029年中國碳酸鋰行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

碳酸鋰，是鋰的碳酸鹽，分子式 Li2CO3，分子量 73.891，熔點(diǎn) 720℃，沸點(diǎn) 1342℃，密 度 2.11g/cm3，外觀呈白色粉末。是一種無機(jī)化合物，無色單斜系晶體，微溶于水、稀酸，不 溶于乙醇、丙酮。用作陶瓷、玻璃、鐵氧體等的原料，元件噴銀漿等，醫(yī)學(xué)上用以治療精神 憂郁癥。

鋰是自然界中最輕的金屬，擁有電化學(xué)活性強(qiáng)、比熱容高、電導(dǎo)率較大等理化特性，廣 泛應(yīng)用于鋰離子電池等新能源材料領(lǐng)域，被譽(yù)為“工業(yè)味精”;是 21 世紀(jì)最具應(yīng)用發(fā)展?jié)摿?的元素之一，尤其是隨著新能源行業(yè)的迅猛發(fā)展，鋰因其“能源金屬”的優(yōu)異特性，成為支 撐雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的戰(zhàn)略金屬元素之一。

碳酸鋰主要用于制取各種鋰的化合物、金屬鋰及其同位素。還用于制備化學(xué)反應(yīng)的催化劑。半導(dǎo)體、陶瓷、電視、醫(yī)藥和原子能工業(yè)也有應(yīng)用。分析化學(xué)中用作分析試劑。在鋰離子電池中也有應(yīng)用。在水泥外加劑里作為促凝劑使用。

自10月16日碳酸鋰期價(jià)于17.5萬元下跌以來，截至12月5日，主力合約2401收于“八連陰”，12個(gè)合約全部跌停，盤終期價(jià)報(bào)收于9.3萬元/噸，逼近9萬元關(guān)口。多位分析人士表示，碳酸鋰期價(jià)的下跌緣于現(xiàn)貨市場(chǎng)供需兩端不均衡所致。

“碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)負(fù)反饋因素引發(fā)的下跌行情仍在繼續(xù)，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前供應(yīng)過剩持一致性預(yù)期，加之成本端礦石價(jià)格不斷下移和需求端處于淡季等原因，導(dǎo)致近期碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)?！被丈唐谪浹芯克饘俨垦芯繂T陳曉波告訴記者，碳酸鋰價(jià)格在跌破12萬元關(guān)口后，上游產(chǎn)業(yè)企業(yè)已從觀望態(tài)度轉(zhuǎn)向賣出套保。

安糧期貨研究所所長宋懷兵補(bǔ)充表示，下半年國內(nèi)外鋰礦資源物流運(yùn)輸便捷，疊加其他原料供應(yīng)充足，碳酸鋰持續(xù)高庫存是壓制價(jià)格的主要原因;同時(shí)，在需求淡季、空頭一致性打壓等因素下，碳酸鋰價(jià)格處在加速失衡狀態(tài)。

除了基本面利空外，機(jī)構(gòu)調(diào)倉也印證空頭氛圍明顯高于多頭。12月5日，廣期所官網(wǎng)盤后持倉顯示，在主力合約2401前二十主力席位中，空頭持倉穩(wěn)居10萬手上方，較前一交易日仍呈現(xiàn)增倉狀態(tài)，而多空持倉不足9萬手;而從機(jī)構(gòu)席位來看，永安期貨、東吳期貨和中輝期貨等機(jī)構(gòu)席位仍是空頭主要增倉主力，而在多頭方面，中信期貨、國泰君安和東方財(cái)富等機(jī)構(gòu)席位仍是主要力量。

從全球鋰資源分布情況來看，鋰資源儲(chǔ)備的集中度較高。美國地質(zhì)調(diào)查局2022年的數(shù)據(jù)顯示，全球鋰資源儲(chǔ)量共13025萬噸LCE。其中，鋰資源儲(chǔ)備最多的國家為智利，共計(jì)4650萬噸，約占全球鋰資源總儲(chǔ)量的36%;澳大利亞有3100萬噸探明儲(chǔ)量，約占24%;阿根廷共有1350萬噸，約占10%，中國共有1000萬噸，約占8%，美國共有500萬噸，約占4%，前五大資源儲(chǔ)備地區(qū)合計(jì)占比達(dá)82%。

在整個(gè)鋰產(chǎn)業(yè)鏈中，上游鋰資源獲取后即進(jìn)行鋰鹽的初級(jí)和二級(jí)生產(chǎn)加工，目前最主要的鋰鹽產(chǎn)品是碳酸鋰和氫氧化鋰。由于初級(jí)碳酸鋰再加工的技術(shù)已十分成熟，鋰礦冶煉企業(yè)基本上能完成由鋰礦直接生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的全過程。鹽湖企業(yè)由于提純技術(shù)、成本考量等原因，更多生產(chǎn)工業(yè)級(jí)碳酸鋰，之后下游正極材料企業(yè)還會(huì)根據(jù)產(chǎn)品需要，委托加工企業(yè)進(jìn)行提純除雜。

從碳酸鋰產(chǎn)品原料來看，目前碳酸鋰的生產(chǎn)來源主要有冶煉、提純和回收三部分，目前國內(nèi)回收市場(chǎng)體量很小，碳酸鋰生產(chǎn)以冶煉為主要方式，常用冶煉原料包括鋰輝石、鋰云母與鹽湖鹵水三種類型。

新能源汽車產(chǎn)量的爆發(fā)式增長帶來的動(dòng)力鋰電池對(duì)碳酸鋰的需求量大增。近年，受政策利好新能源汽車市場(chǎng)影響，動(dòng)力鋰電池發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。目前絕大多數(shù)新能源汽車采用鋰離子電池作為動(dòng)力源，在純電動(dòng)汽車領(lǐng)域，動(dòng)力鋰電池成本高達(dá)50%，其巨大的商業(yè)價(jià)值也正日益凸顯。

隨著碳酸鋰價(jià)格下探，或有望為下游應(yīng)用市場(chǎng)打開更大想象空間，如：新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域。

以儲(chǔ)能領(lǐng)域?yàn)槔?，從成本端來看，碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入下行通道，儲(chǔ)能裝機(jī)成本降低。碳酸鋰價(jià)格每下降5萬元/噸，兩充兩放下IRR提升約0.5%。這也成為工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)積極性因素之一。

目前碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)買盤缺乏，企業(yè)現(xiàn)金流壓力大，急于去庫存，企業(yè)應(yīng)樹立期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)觀念，積極利用期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)及套期保值功能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

碳酸鋰行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

長期來看，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)波動(dòng)中逐步下跌的趨勢(shì)。其中，從成本角度來看，隨著全球鋰資源的逐步探明和開發(fā)，以及技術(shù)的進(jìn)步和成本的降低，碳酸鋰的生產(chǎn)成本也將會(huì)逐漸降低。這將進(jìn)一步壓縮碳酸鋰的利潤空間，使得現(xiàn)貨價(jià)格面臨下行壓力。

廣期所表示，近期，碳酸鋰期貨受諸多不確定因素影響，品種成交量持續(xù)放大，市場(chǎng)熱度較高。為抑制市場(chǎng)交易過熱，引導(dǎo)投資者理性參與，保障市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，廣期所已積極研究并出臺(tái)了包括實(shí)施交易限額、調(diào)整平今倉手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等在內(nèi)的針對(duì)性措施。

此外，12月1日天鐵股份發(fā)布公告稱，為降低鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給公司帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，公司全資子公司通過期貨市場(chǎng)在批準(zhǔn)額度內(nèi)進(jìn)行碳酸鋰期貨交易以規(guī)避相應(yīng)業(yè)務(wù)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

“衍生品可以很好的為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，就碳酸鋰企業(yè)來說，可以選擇對(duì)滬錫、滬鎳、碳酸鋰等大宗原材料進(jìn)行套期保值?！币εd航表示，部分尚未有對(duì)應(yīng)期貨工具的產(chǎn)業(yè)企業(yè)，可通過與上下游簽訂戰(zhàn)略合作、長單協(xié)議等方式，保持原材料長期穩(wěn)定供應(yīng)。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2024-2029年中國碳酸鋰行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展研究報(bào)告》。

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