熱管理材料是幫助產(chǎn)品提高散熱效果的功能性材料，用于提高熱傳導(dǎo)效率，使得熱量均勻分散，是消費(fèi)電子、汽車電子、通信設(shè)備等領(lǐng)域不可或缺的材料。先進(jìn)的熱管理材料構(gòu)成了熱管理系統(tǒng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，而熱傳導(dǎo)率則是所有熱管理材料的核心技術(shù)指標(biāo)。隨著下游行業(yè)的不斷發(fā)展，全球熱管理行業(yè)保持持續(xù)發(fā)展態(tài)勢，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球熱管理材料市場為115.80億美元，預(yù)計(jì)到2028年全球熱管理材料市場將達(dá)到139.80億美元，年復(fù)合增長率達(dá)3.2%。
近年來，隨著我國導(dǎo)熱材料行業(yè)技術(shù)不斷進(jìn)步，在下游應(yīng)用領(lǐng)域快速發(fā)展的推動下，中國導(dǎo)熱材料市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國導(dǎo)熱材料市場規(guī)模為156.3億元，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到186.3億元。目前，應(yīng)用較為廣泛的熱管理材料主要包括人工合成石墨散熱膜、導(dǎo)熱墊片、導(dǎo)熱凝膠、導(dǎo)熱脂、熱管、均熱板等，上述熱管理材料主要集中應(yīng)用在消費(fèi)電子領(lǐng)域（包括智能手機(jī)、筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴設(shè)備等），除消費(fèi)電子領(lǐng)域外，其應(yīng)用范圍將逐漸拓展至汽車電子、通信基站等領(lǐng)域，寬廣的應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)闊峁芾聿牧闲袠I(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。
二、行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢
①超厚型或多層結(jié)構(gòu)逐步替代薄的或單層結(jié)構(gòu)的人工合成石墨散熱膜
隨著電子產(chǎn)品功能逐漸增加，內(nèi)部結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，產(chǎn)品內(nèi)部功率密度加大，對人工合成石墨散熱膜的性能提出了更高要求。超厚型或多層復(fù)合人工合成石墨散熱膜依托于石墨膜的高導(dǎo)熱系數(shù)，通過增加厚度或設(shè)計(jì)多層結(jié)構(gòu)疊合，提高整體或者局部厚度，大幅度加大熱量傳遞方向的熱通量，具有高效散熱性、易于加工等特性，能夠滿足復(fù)雜環(huán)境下對于電子產(chǎn)品的散熱需求，未來將逐漸替代現(xiàn)有薄的或單層結(jié)構(gòu)產(chǎn)品。
②以人工合成石墨散熱膜為基礎(chǔ)的多材料散熱解決方案需求將快速增長
隨著電子產(chǎn)品散熱技術(shù)的不斷發(fā)展，市場中的散熱解決方案日趨多樣。為增強(qiáng)散熱效果，多種散熱組件構(gòu)成的散熱模組將取代單一散熱材料成為市場主流。以智能手機(jī)市場為例，人工合成石墨散熱膜未來將作為基礎(chǔ)性導(dǎo)熱材料，與均熱板、熱管等組件形成具備更高效散熱性能的多材料散熱方案。
圖表：熱管理材料散熱方案
未來，隨著消費(fèi)電子、汽車電子、5G基站等應(yīng)用領(lǐng)域的散熱方案逐步朝著多材料的散熱方式發(fā)展，以人工合成石墨散熱膜為基礎(chǔ)的多材料散熱模組市場有望在電子產(chǎn)品散熱需求的不斷提升下實(shí)現(xiàn)快速增長。
人工合成石墨導(dǎo)熱材料的興起源于消費(fèi)電子產(chǎn)品的快速發(fā)展，2011年人工合成石墨散熱膜開始大規(guī)模應(yīng)用于智能手機(jī)，隨后在平板電腦、筆記本電腦等產(chǎn)品領(lǐng)域得到拓展。發(fā)達(dá)國家人工合成石墨導(dǎo)熱材料產(chǎn)業(yè)起步較早，擁有豐富技術(shù)積累及應(yīng)用推廣經(jīng)驗(yàn)。人工合成石墨導(dǎo)熱材料在消費(fèi)電子行業(yè)應(yīng)用之初，市場主要由Panasonic、美國Graftech、日本Kaneka等知名生產(chǎn)廠商占據(jù)，形成寡頭壟斷的競爭格局。
人工合成石墨導(dǎo)熱材料的發(fā)展與下游行業(yè)緊密相關(guān)，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈向亞洲轉(zhuǎn)移，以及國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施逐步完善，以中石科技、碳元科技、思泉新材等為代表的國內(nèi)企業(yè)在人工合成石墨導(dǎo)熱材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，憑借價格、區(qū)位及服務(wù)優(yōu)勢開始對海外龍頭企業(yè)形成沖擊，行業(yè)競爭格局從壟斷競爭向市場化競爭轉(zhuǎn)變。
導(dǎo)熱材料行業(yè)存在一定的季節(jié)性，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)電子產(chǎn)品中，每年的暑假、國慶節(jié)、感恩節(jié)、圣誕節(jié)、元旦、春節(jié)等中外節(jié)假日，以及“雙十一”、“雙十二”、“黑色星期五”等購物節(jié)為消費(fèi)類電子產(chǎn)品的銷售旺季，相關(guān)消費(fèi)類電子生產(chǎn)廠商往往提前進(jìn)行生產(chǎn)備貨，為銷售旺季做準(zhǔn)備?；谏鲜鲂袠I(yè)特點(diǎn)，公司的銷售收入呈現(xiàn)一定季節(jié)性波動，下半年為銷售旺季。
①國家政策大力支持
新材料產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，在多個行業(yè)均有廣泛應(yīng)用，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和制造業(yè)轉(zhuǎn)型提升的基礎(chǔ)，未來發(fā)展前景廣闊。近年來，國務(wù)院、工信部等政府部門頒布了一系列法律法規(guī)及政策措施支持行業(yè)發(fā)展，為行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境。
②下游行業(yè)快速發(fā)展
以5G智能手機(jī)為代表的5G終端在產(chǎn)品性能、功耗上都有較大幅度提升，疊加消費(fèi)電子產(chǎn)品智能化、多功能化、輕薄化的發(fā)展趨勢，如何解決散熱問題成為決定消費(fèi)電子等產(chǎn)品能否穩(wěn)定立足于市場的關(guān)鍵問題。人工合成石墨散熱膜、人工合成石墨散熱片等導(dǎo)熱材料為消費(fèi)電子散熱問題提供了良好的解決方案，在消費(fèi)電子產(chǎn)品中的重要性日益凸顯。5G產(chǎn)業(yè)等下游行業(yè)需求的不斷擴(kuò)展為導(dǎo)熱材料行業(yè)的發(fā)展帶來良好的市場機(jī)遇。
③從單一產(chǎn)品向整體散熱解決方案轉(zhuǎn)變催生產(chǎn)業(yè)升級
隨著消費(fèi)電子市場的快速發(fā)展，導(dǎo)熱材料的需求及應(yīng)用環(huán)境日趨復(fù)雜，單一品種、單一規(guī)格的導(dǎo)熱材料越來越難以滿足客戶需求，定制化、整體化的散熱解決方案逐漸成為市場主流。整體化散熱解決方案的發(fā)展將推動整個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步，提升產(chǎn)品差異化水平，有利于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)依托自身研發(fā)實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累，提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，擴(kuò)大市場份額，實(shí)現(xiàn)快速增長。
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楊興杰
研究院服務(wù)號