基金投資者注意 證監(jiān)會(huì) 央行聯(lián)合發(fā)布 貨幣基金行業(yè)發(fā)展前景 貨幣基金行業(yè)投資戰(zhàn)略分析

• 李波 2023年2月20日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 1480 98
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近日，為強(qiáng)化重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)人民銀行共同發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》)。

近日，為強(qiáng)化重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)人民銀行共同發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》)。

前期，證監(jiān)會(huì)已就《暫行規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求了意見(jiàn)，市場(chǎng)各方對(duì)規(guī)定提出的監(jiān)管思路和規(guī)則要求表示認(rèn)同和支持。證監(jiān)會(huì)認(rèn)真研究了市場(chǎng)反饋的意見(jiàn)建議，多數(shù)予以吸收采納。

《暫行規(guī)定》共五章二十條，主要內(nèi)容包括：

一是明確重要貨幣市場(chǎng)基金的定義及評(píng)估條件、標(biāo)準(zhǔn)、程序，有效識(shí)別重要貨幣市場(chǎng)基金;

二是明確重要貨幣市場(chǎng)基金的特別監(jiān)管要求，增強(qiáng)基金管理人及產(chǎn)品抗風(fēng)險(xiǎn)能力;

三是明確重要貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)防控和處置機(jī)制。

下一步，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)各行業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)《暫行規(guī)定》，會(huì)同中國(guó)人民銀行持續(xù)做好重要貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品的日常監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作，切實(shí)保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品平穩(wěn)健康發(fā)展。

盡管隨著貨幣政策的逐漸寬松，貨幣基金收益已經(jīng)從此前不正常的高位回落，其作為理想的現(xiàn)金管理工具的投資價(jià)值仍未減損。

一旦市場(chǎng)資金面和風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生變化，權(quán)益類(lèi)基金重回上漲走勢(shì)，投資者可適時(shí)地將其轉(zhuǎn)換成其他產(chǎn)品，是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下靈活配置資產(chǎn)的上佳選擇。

11月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行回暖

2022年11月全市場(chǎng)共新發(fā)了2267款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加552款，其中329款為開(kāi)放式產(chǎn)品，其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.80%;1938款為封閉式產(chǎn)品，其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.93%。2022年11月理財(cái)公司新發(fā)734款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加212款，占全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的32.38%。普益標(biāo)準(zhǔn)表示，11月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)環(huán)比回暖，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量與9月基本持平。但由于債市劇烈震蕩，理財(cái)產(chǎn)品收益大幅下行，R2級(jí)(中低風(fēng)險(xiǎn))的產(chǎn)品也出現(xiàn)了部分虧損。截至11月末，到期開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品兌付收益整體創(chuàng)下半年新低。

12月5日起，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金3億元，這對(duì)年底市民的投資理財(cái)有一定影響。2023年將是現(xiàn)金理財(cái)新規(guī)正式實(shí)施的第一年，現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品整改進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”，銀行和理財(cái)子公司紛紛加快了整改速度。近日，多家銀行相繼發(fā)布對(duì)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)則的調(diào)整公告。

業(yè)界人士認(rèn)為，銀行對(duì)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的整改，只是讓其回歸健康發(fā)展的軌道。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品仍將是銀行理財(cái)產(chǎn)品的重要組成部分，整改后的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品將迎來(lái)發(fā)展新階段。

貨幣基金行業(yè)發(fā)展前景 貨幣基金行業(yè)投資戰(zhàn)略分析

按照慣例，貨幣基金恰逢年末、季末和月末“三末效應(yīng)”疊加，各大銀行均面臨較大的攬儲(chǔ)壓力，歲末利率上行已成市場(chǎng)慣例，這也為貨幣基金帶來(lái)實(shí)質(zhì)性利好。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者來(lái)說(shuō)，投資貨幣市場(chǎng)基金和短期理財(cái)債券基金仍有望獲得穩(wěn)定收益，低風(fēng)險(xiǎn)投資者可將此類(lèi)產(chǎn)品作為流動(dòng)性管理工具。

中國(guó)正在加速進(jìn)入大資管時(shí)代，中國(guó)居民財(cái)富的增長(zhǎng)使得財(cái)富管理行業(yè)加速成長(zhǎng)，成為化解高儲(chǔ)蓄率、促進(jìn)直接投資市場(chǎng)發(fā)展的中堅(jiān)力量。

貨幣基金是少有的在流動(dòng)性、靈活性方面可與活期存款相媲美的理財(cái)工具，隨時(shí)可申購(gòu)，隨時(shí)可贖回，贖回款1至2日即可到賬。

貨幣基金投資門(mén)檻一般為1000元甚至幾百元，遠(yuǎn)低于銀行理財(cái)產(chǎn)品，也不必?fù)?dān)心賣(mài)完而買(mǎi)不到，周末和節(jié)假日也都有收益，不留任何收益空白期，積少成多，盤(pán)活了日常生活中的閑余資金，也真正轉(zhuǎn)變了人們“一定要積攢到很多錢(qián)才可以投資理財(cái)”的觀念。

而一度很火爆的各類(lèi)短期理財(cái)基金，未到期前不可贖回，犧牲了流動(dòng)性，整體收益水平也并沒(méi)有高過(guò)貨幣基金。

作為低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，貨幣基金擁有投資成本低、資金流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，在當(dāng)前低位震蕩且充滿不確定性的股市行情下，堪稱投資者的“避風(fēng)港”。

貨幣基金是聚集社會(huì)閑散資金，由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開(kāi)放式基金，專門(mén)投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)工具，區(qū)別于其他類(lèi)型的開(kāi)放式基金，具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性，具有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”的特征。

貨幣基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具(一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天)，如國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券(信用等級(jí)較高)、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2020-2025年中國(guó)貨幣基金行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

貨幣基金是聚集社會(huì)閑散資金，由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開(kāi)放式基金，專門(mén)投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)工具，區(qū)別于其他類(lèi)型的開(kāi)放式基金，具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性，具有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”的特征。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者來(lái)說(shuō)，投資貨幣市場(chǎng)基金和短期理財(cái)債券基金仍有望獲得穩(wěn)定收益，低風(fēng)險(xiǎn)投資者可將此類(lèi)產(chǎn)品作為流動(dòng)性管理工具。

中國(guó)正在加速進(jìn)入大資管時(shí)代，中國(guó)居民財(cái)富的增長(zhǎng)使得貨幣基金行業(yè)加速成長(zhǎng)，成為化解高儲(chǔ)蓄率、促進(jìn)直接投資市場(chǎng)發(fā)展的中堅(jiān)力量。

貨幣基金是少有的在流動(dòng)性、靈活性方面可與活期存款相媲美的理財(cái)工具，隨時(shí)可申購(gòu)，隨時(shí)可贖回，贖回款1至2日即可到賬。

貨幣基金投資門(mén)檻一般為1000元甚至幾百元，遠(yuǎn)低于銀行理財(cái)產(chǎn)品，也不必?fù)?dān)心賣(mài)完而買(mǎi)不到，周末和節(jié)假日也都有收益，不留任何收益空白期，積少成多，盤(pán)活了日常生活中的閑余資金，也真正轉(zhuǎn)變了人們“一定要積攢到很多錢(qián)才可以投資理財(cái)”的觀念。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2020-2025年中國(guó)貨幣基金行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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