大宗商品行業(yè)分析2024：經(jīng)濟回升向好 大宗商品價格有望企穩(wěn)

• 陳觀秋 2024年1月16日 來源：中國工業(yè)報 百度 1028 65
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1月5日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布2023年12月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)，為100.7%，較2023年11月回落0.6個百分點，指數(shù)連續(xù)三個月出現(xiàn)回落。經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)，2024年有望繼續(xù)回升向好。中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2023年12月份中國制造業(yè)

大宗商品行業(yè)分析：

經(jīng)濟回升向好 大宗商品價格有望企穩(wěn)

1月5日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布2023年12月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)，為100.7%，較2023年11月回落0.6個百分點，指數(shù)連續(xù)三個月出現(xiàn)回落。

分項指數(shù)顯示，2023年12月份中國大宗商品銷售量、供應(yīng)量均呈上升走勢，供應(yīng)量升幅有所收窄，庫存量呈下降走勢。從供應(yīng)端來看，由于新冠疫情的反復(fù)、全球產(chǎn)業(yè)鏈的中斷和極端天氣的頻發(fā)，大宗商品的供應(yīng)受到影響，導(dǎo)致能源市場供應(yīng)偏緊及工業(yè)品供過于求。綜合來看，當前國內(nèi)大宗商品市場供應(yīng)寬松。

“進入2024年1月，市場需求將繼續(xù)下降，終端企業(yè)需求將有所放緩，貿(mào)易商也將逐步季節(jié)性離市，整體交易活躍度下降，大宗商品價格走勢趨于走低。”中國物流信息中心分析師陳林分析。

經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)，2024年有望繼續(xù)回升向好。中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2023年12月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49%，較上月下降0.4個百分點，連續(xù)3個月小幅下降。從指數(shù)的結(jié)構(gòu)變化來看，經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)活動持穩(wěn)運行，新動能繼續(xù)穩(wěn)定增長。但出口受季節(jié)性影響回落明顯，原材料與產(chǎn)成品價格指數(shù)差有所擴大。

大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等，包括3個類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

大宗商品概述

大宗商品具有以下價格特點：

一是價格波動大。只有商品的價格波動較大，有意回避價格風(fēng)險的交易者才需要利用遠期價格先把價格確定下來。比如，有些商品實行的是壟斷價格或計劃價格，價格基本不變，商品經(jīng)營者就沒有必要利用期貨交易，來回避價格風(fēng)險或鎖定成本。

二是供需量大。期貨市場功能的發(fā)揮是以商品供需雙方廣泛參加交易為前提的，只有現(xiàn)貨供需量大的商品才能在大范圍進行充分競爭，形成權(quán)威價格。

三是易于分級和標準化，期貨合約事先規(guī)定了交割商品的質(zhì)量標準，因此，期貨品種必須是質(zhì)量穩(wěn)定的商品，否則，就難以進行標準化。

四是易于儲存、運輸。商品期貨一般都是遠期交割的商品，這就要求這些商品易于儲存，不易變質(zhì)，便于運輸，保證期貨實物交割的順利進行。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國大宗商品行業(yè)深度調(diào)研及投資機會分析報告》分析：

大宗商品可以設(shè)計為期貨、期權(quán)作為金融工具來交易，可以更好實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價格風(fēng)險。由于大宗商品多是工業(yè)基礎(chǔ)，處于最上游，因此反映其供需狀況的期貨及現(xiàn)貨價格變動會直接影響到整個經(jīng)濟體系。例如，銅價上漲將提高電子、建筑和電力行業(yè)的生產(chǎn)成本，石油價格上漲則會導(dǎo)致化工產(chǎn)品價格上漲并帶動其他能源如煤炭和替代能源的價格和供給提升。投資者，尤其是投資相關(guān)行業(yè)的投資者應(yīng)當密切關(guān)注大宗商品的供求和價格變動。

大宗商品交易，特指專業(yè)從事電子買賣交易套保的大宗類商品批發(fā)市場，又被稱為現(xiàn)貨市場，比如中國花生商務(wù)網(wǎng)是由市級以上政府職能部門批準設(shè)立，并由商務(wù)部發(fā)改委等相關(guān)職能部門進行監(jiān)督和管理。它將降低經(jīng)營成本并能幫助企業(yè)與客戶、供貨商以及合作伙伴建立更為密切的合作關(guān)系，能夠在增加收入的同時建立起客戶忠誠度，通過提高訂單處理效率得以降低成本。

大宗供應(yīng)鏈企業(yè)主要為制造業(yè)企業(yè)提供大宗商品采購供應(yīng)、倉儲運輸、進口清關(guān)、供應(yīng)鏈信息、融資結(jié)算等服務(wù)，涵蓋從企業(yè)的材料、半成品與輔料采購供應(yīng)以及產(chǎn)成品分銷配送之間的全價值鏈環(huán)節(jié);涉及商品主要包括金屬礦產(chǎn)(鋼鐵、有色等)，能源化工(煤炭、塑料、有機化學(xué)品等)、農(nóng)副產(chǎn)品(糧食谷物、食品原料、飼料原料、紙漿等)等。

大宗供應(yīng)鏈平臺的核心在于集采集供能力帶來的規(guī)模效應(yīng)與上下游產(chǎn)業(yè)鏈議價權(quán)，而決定大宗供應(yīng)鏈企業(yè)模式差異的關(guān)鍵在于集采集供能力的應(yīng)用范圍(商品采購環(huán)節(jié)、物流、資金等)，以及應(yīng)用目的(賺取自營價差/服務(wù)費)。

報告在總結(jié)中國大宗商品行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時期的各方面因素，對中國大宗商品行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細致和審慎的預(yù)測論證。報告資料詳實，圖表豐富，既有深入的分析，又有直觀的比較，為大宗商品企業(yè)在激烈的市場競爭中洞察先機，能準確及時的針對自身環(huán)境調(diào)整經(jīng)營策略。

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