近年來，全球經(jīng)濟格局巨變和地緣政治危機沖擊，股權(quán)投資市場格局正在重塑。特別是在中國，股權(quán)投資市場經(jīng)歷了從高速增長到存量競爭的轉(zhuǎn)變，盡管市場規(guī)模龐大，但市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。

股權(quán)投資，又稱為權(quán)益性投資，是指通過投資取得被投資單位的股份，進而參與或控制其經(jīng)營活動的行為。這種投資可以發(fā)生在公開的交易市場上，如股票市場，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立、募集設(shè)立或股份的非公開轉(zhuǎn)讓等場合。股權(quán)投資的動因主要包括獲取收益(如股利和資本利得)、獲得資產(chǎn)控制權(quán)、參與經(jīng)營決策以分散風(fēng)險、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及投機等。

股權(quán)投資行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀及供需格局分析

由于IPO收緊、經(jīng)濟下滑以及高凈值私人LP(有限合伙人)收緊錢包，新募基金面臨較大困難。國資LP已成為國內(nèi)VC/PE市場最主要的資金來源，出資占比接近八成，且大額基金的國資屬性更為明顯。這在一定程度上緩解了短期募資難的問題，但市場化LP的嚴重缺失也是不爭的事實。

市場上的基金主要以小規(guī)模為主，規(guī)模分化嚴重。2024年上半年新設(shè)立基金中，規(guī)模在1億元左右的基金數(shù)量占比高達54.21%，但其募資總額僅占4.33%；而規(guī)模在100億元以上的基金數(shù)量僅占0.43%，募資總額占比卻高達17.08%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2030年中國股權(quán)投資行業(yè)競爭格局與投資價值研究咨詢報告》顯示：

近年來市場整體投資規(guī)模有所下降。2024年上半年，市場整體投資規(guī)模剔除極值后同比下降超過30%?；钴S機構(gòu)的投資活動明顯減少。投資主要聚焦在科創(chuàng)領(lǐng)域，半導(dǎo)體、IT、生物醫(yī)藥/醫(yī)療健康等領(lǐng)域的被投案例數(shù)及金額均位居前列。投資于科技型中小企業(yè)、專精特新企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的總量合計占比超50%。國資GP的平均投資數(shù)量和金額均遠超行業(yè)平均水平，而小機構(gòu)則基本停擺，出手頻率大幅降低。

隨著IPO政策的收緊和數(shù)量的下降，以IPO為主導(dǎo)的退出方式面臨諸多挑戰(zhàn)。2024年全年僅100家公司成功IPO，同比銳減68.05%。行業(yè)已步入退出需求高峰期，但實際退出遠遠無法跟上日益增長的退出需求。并購、美股、港股等退出窗口逐漸打開，為投資者提供了更多的退出選擇。然而，高估值項目的退出仍然面臨較大困難，估值調(diào)整成為退出過程中的重要議題。

股權(quán)投資行業(yè)市場未來發(fā)展趨勢預(yù)測

中國股權(quán)投資市場規(guī)模預(yù)計將持續(xù)擴大，2025年市場規(guī)?？赡苓_到20萬億元人民幣。私募股權(quán)投資基金規(guī)模增長顯著，2025年預(yù)計達到10.12萬億元，其中私募股權(quán)投資基金占比67.3%。

未來一段時間內(nèi)，國資基金將繼續(xù)主導(dǎo)股權(quán)投資市場。政府對國資基金支持力度不斷加大，國資基金在市場上的份額將進一步擴大。市場競爭加劇和投資者對風(fēng)險控制重視，專業(yè)化、精細化投資將成為主流趨勢。投資者將更加注重對被投資企業(yè)的深入研究和分析，選擇具有成長潛力和競爭優(yōu)勢的企業(yè)進行投資。

IPO渠道收緊和并購市場活躍，并購重組將成為股權(quán)投資行業(yè)的重要退出渠道。投資者將更加注重通過并購重組實現(xiàn)資本增值和退出。大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)將被廣泛應(yīng)用于投資決策、風(fēng)險管理、客戶服務(wù)等方面，提高行業(yè)的效率和競爭力。

綜上所述，股權(quán)投資行業(yè)市場正經(jīng)歷著深刻的變化和挑戰(zhàn)，但同時也蘊含著巨大的潛力與機遇。市場參與者需要適應(yīng)新的市場環(huán)境，尋找新的投資機會和退出渠道。

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