中國三季度經濟數(shù)據正式出爐，三季度國內生產總值增長3.9%，數(shù)據表明我國經濟正頂住壓力，持續(xù)恢復。作為消費行業(yè)的重要風向，轉眼白酒行業(yè)已然迎來旺季，多家酒企三季報密集披露，反映出動銷已開啟弱復蘇模式，這也間接體現(xiàn)出推動擴投資促進消費政策在加快見效。
中國三季度經濟數(shù)據正式出爐，三季度國內生產總值增長3.9%，數(shù)據表明我國經濟正頂住壓力，持續(xù)恢復。作為消費行業(yè)的重要風向，轉眼白酒行業(yè)已然迎來旺季，多家酒企三季報密集披露，反映出動銷已開啟弱復蘇模式，這也間接體現(xiàn)出推動擴投資促進消費政策在加快見效。
數(shù)據顯示，截至當前，A股市場市值超千億的白酒上市公司均已披露三季報業(yè)績，其中，10月27日晚間，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份、天佑德酒等八家酒企披露三季報業(yè)績。除金徽酒和伊力特下滑之外全部增長，典型白酒企業(yè)大多延續(xù)了去年以來的增長態(tài)勢。不過，國慶假期后白酒板塊卻遭遇急跌，“股王”貴州茅臺都重挫25%。
不管是同比還是環(huán)比，兩家頭部白酒并未受到宏觀經濟因素顯著影響，增速穩(wěn)中有進。
據中研普華研究報告《2022-2027年中國白酒產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與投資機會報告》分析
隨著酒企進入三季報披露的密集期，A股白酒板塊股價走勢表現(xiàn)出了市場對業(yè)績的情緒波動。在各大券商研報中，分析師普遍認為，高端白酒需求最具確定性。從業(yè)績來看，高端白酒保持穩(wěn)健增長、區(qū)域龍頭收入保持雙位增速，從動銷來看，高端保持平穩(wěn)，徽酒宴席、聚飲等場景表現(xiàn)積極，次高端逐步修復同時分化延續(xù)。
今年以來，為了迎合年輕消費者，拓展更多潛在消費群體，不少白酒企業(yè)一改長期扎根消費者心智的傳統(tǒng)、商務的刻板印象，開始走近年輕人、主動擁抱消費新話題。隨著頭部酒企搶占年輕市場，低端酒的處境也就更加艱難，部分中小酒企市場份額進一步萎縮，行業(yè)分化的情況在未來勢必還將擴大。
受疫情等因素的擾動，旺季預期落空，節(jié)后經銷商庫存及現(xiàn)金流壓力有所提升。加之距離明年春節(jié)尚早，部分投資者擔憂白酒行業(yè)四季度業(yè)績不樂觀。
白酒行業(yè)具備穿越經濟周期的能力，在我國通脹數(shù)據走高、大眾消費品板塊成本端普遍承壓的情況下，白酒行業(yè)基本不受原材料大幅上行的影響，毛利率能夠維持高位。因此從長期來看，白酒板塊有望維持穩(wěn)健向好的態(tài)勢。
白酒行業(yè)未來仍將維持結構性增長
業(yè)內人士分析稱，從企業(yè)披露的三季報來看，白酒行業(yè)未來仍將維持結構性增長。長期來看，依然看好白酒板塊。隨著春節(jié)的臨近，白酒終端市場動銷、庫存或將得以釋放，白酒資本市場也將重新進入上升勢頭。
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2022-2027年中國白酒產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與投資機會報告
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