影子銀行深度調(diào)研及影子銀行行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 黃文玉 2022年12月5日 來源：百度百科 中研報告 650 37
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影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動)。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。

影子銀行行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀如何?按照金融穩(wěn)定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動)。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。

影子銀行是美國次貸危機(jī)爆發(fā)之后所出現(xiàn)的一個重要金融學(xué)概念。它是通過銀行貸款證券化進(jìn)行信用無限擴(kuò)張的一種方式。這種方式的核心是把傳統(tǒng)的銀行信貸關(guān)系演變?yōu)殡[藏在證券化中的信貸關(guān)系。

國內(nèi)的“影子銀行”，并非是有多少單獨的機(jī)構(gòu)，更多的是闡釋一種規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸，不受監(jiān)管，資金流向隱蔽，是影子銀行。幾乎受監(jiān)管最嚴(yán)厲的銀行，其不計入信貸業(yè)務(wù)的銀信理財產(chǎn)品，也是影子銀行。影子銀行有三種最主要存在形式：銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2021-2026年中國影子銀行行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》顯示：

影子銀行的產(chǎn)生是金融發(fā)展、金融創(chuàng)新的必然結(jié)果，作為傳統(tǒng)銀行體系的有益補充，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、豐富居民投資渠道等方面起到了積極作用。

中國特色影子銀行的產(chǎn)生與成長具有其合理性：首先，中國特色影子銀行的產(chǎn)生實質(zhì)上是部分金融機(jī)構(gòu)在金融抑制環(huán)境下自發(fā)實施的一種金融創(chuàng)新行為，這擴(kuò)展了傳統(tǒng)金融服務(wù)的邊界，在一定程度上緩解了金融抑制的不利影響，有助于提高金融體系的儲蓄投資轉(zhuǎn)化能力與資源配置效率。

影子銀行行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

投資銀行是影子銀行中最重量級成員之一，往往人們提及華爾街，指的就是投行。在同商業(yè)銀行的較量中，投資銀行從人才、創(chuàng)新手段和技術(shù)水平都勝出一籌。不僅在資本市場上獨領(lǐng)風(fēng)騷，在衍生品和大宗商品交易方面也是占據(jù)主流。

如商業(yè)銀行和信托公司發(fā)行的理財產(chǎn)品的收益率明顯超過同期銀行基準(zhǔn)存款利率，為投資者提供了新的投資選擇，以市場倒逼方式推動了中國的利率市場化進(jìn)程。不同形式理財產(chǎn)品和融資方式的創(chuàng)新，使得中國信貸市場的價格出現(xiàn)了事實上的雙軌制，這必將為即將開展的全面利率市場化改革創(chuàng)造良好的條件。

認(rèn)為要建立起一個合理、科學(xué)的影子銀行行業(yè)薪酬系統(tǒng)，首先應(yīng)當(dāng)從企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略出發(fā)來確定企業(yè)的人力資源戰(zhàn)略。比如，企業(yè)想在兩年內(nèi)利潤翻番，一般來講，為達(dá)到這個目標(biāo)，企業(yè)需要一支強大的銷售隊伍，這支隊伍應(yīng)該是市場上最優(yōu)秀的。

在中國的市場現(xiàn)實中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財產(chǎn)品，以及各類非銀行金融機(jī)構(gòu)銷售的類信貸類產(chǎn)品，比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品，另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。

銀保監(jiān)會表示，影子銀行是金融創(chuàng)新和發(fā)展的產(chǎn)物，部分高風(fēng)險影子銀行可能借不當(dāng)創(chuàng)新卷土重來。因此，必須建立和完善對影子銀行的持續(xù)監(jiān)管體系。

相對而言，企業(yè)的文秘人員可能不需要是最好的，而且假設(shè)此時人才市場上文秘人員的供應(yīng)量很大。于是，企業(yè)的人力資源政策可以是吸引、保留、激勵最好的銷售人員和一般的文秘人員;而薪酬政策是向銷售人員支付市場75%分位以上的薪酬，向文秘人員支付市場中等偏下水平的薪酬。總之，根據(jù)企業(yè)不同的經(jīng)營戰(zhàn)略和相應(yīng)的人力資源戰(zhàn)略，會相應(yīng)產(chǎn)生不同的薪酬戰(zhàn)略來進(jìn)行配合，薪酬報告為企業(yè)的薪酬戰(zhàn)略提供有用信息。

影子銀行雖然是非銀行機(jī)構(gòu)，但是又確實在發(fā)揮著事實上的銀行功能。它們?yōu)榇渭壻J款者和市場富余資金搭建了橋梁，成為次級貸款者融資的主要中間媒介。影子銀行通過在金融市場發(fā)行各種復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，大規(guī)模地擴(kuò)張其負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)。所有影子銀行相互作用，便形成了彼此之間具有信用和派生關(guān)系的影子銀行系統(tǒng)。

想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2026年中國影子銀行行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》。

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  2021-2026年中國影子銀行行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  按照金融穩(wěn)定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動）。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的因素主要包括四...

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