世界銀行報告：全球大宗商品價格呈下行趨勢

• 劉明月 2023年5月22日 來源：世界銀行 1250 81
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世界銀行日前發(fā)布的《大宗商品市場展望》報告顯示，2023年大宗商品價格總體將呈下行趨勢，預計2023年大宗商品價格較去年將下降21%，在2024年保持穩(wěn)定。多位專家表示，大宗商品價格或?qū)睾驼鹗幭滦校蚪?jīng)濟面臨的高通脹壓力并不能快速得到緩解。

世界銀行日前發(fā)布的《大宗商品市場展望》報告顯示，2023年大宗商品價格總體將呈下行趨勢，預計2023年大宗商品價格較去年將下降21%，在2024年保持穩(wěn)定。多位專家表示，大宗商品價格或?qū)睾驼鹗幭滦?，但全球?jīng)濟面臨的高通脹壓力并不能快速得到緩解。

黨的二十大報告、中共中央政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議都提到“擴大內(nèi)需”。二十大報告輔導讀本指出“實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略是應對外部沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟運行的有效途徑”，并以1998年、2008年類比，指出當時均是外需下行，政策啟動一輪內(nèi)需對沖。而12月中央政治局會議提出，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，優(yōu)化疫情防控措施，形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力。要著力擴大國內(nèi)需求，充分發(fā)揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用。

從銅到煤，從小麥到錫，其他大宗商品也是如此。大宗商品繁榮處于暫停狀態(tài)，尚未結(jié)束。這種韌性充分說明了微觀經(jīng)濟因素的威力以及增加生產(chǎn)支出的必要性。然而，華爾街不太可能為大舉投資開綠燈，除非價格在更長時間內(nèi)保持上漲。由于在過去10年間蒙受了重大損失，股東們想要的是分紅和股票回購，而不是新項目。堅定的環(huán)境、社會和公司治理(ESG)投資者完全反對支持新的化石燃料項目和大型礦場。目前來看，宏觀空頭說了算。但一旦經(jīng)濟觸底(也許最快在第二季度末)并顯示出一些新活力，微觀多頭就會看到他們的復仇。只有當新項目的資本支出顯著增加時，大宗商品繁榮才會結(jié)束。但這種情況不會在2023年發(fā)生。

與過去兩年的扶搖直上不同，2022年全球大宗商品市場反復波動。一季度，受烏克蘭危機、市場預期向好等因素影響，商品市場表現(xiàn)較為強勢。在經(jīng)歷了二季度的寬幅震蕩后，下半年美聯(lián)儲加息進程顯著加快，市場對于歐美經(jīng)濟衰退的預期升溫，商品市場全線回落。年末，“強預期”再度占據(jù)上風，主要大宗商品均有所回升。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預測報告》統(tǒng)計分析顯示：

大宗商品是指可進入流通領域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。包括3個類別，即能源商品、基礎原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

2022年國際大宗商品呈現(xiàn)沖高回落的走勢，尤其是6月觸頂之后，在7—9月下跌。其中，原油、汽油等能源類商品價格相對堅挺，但天然氣、煤炭、基本金屬和農(nóng)產(chǎn)品跌幅較大。2022年年底，國際大宗商品再度企穩(wěn)反彈。

大宗供應鏈企業(yè)主要為制造業(yè)企業(yè)提供大宗商品采購供應、倉儲運輸、進口清關、供應鏈信息、融資結(jié)算等服務，涵蓋從企業(yè)的材料、半成品與輔料采購供應以及產(chǎn)成品分銷配送之間的全價值鏈環(huán)節(jié);涉及商品主要包括金屬礦產(chǎn)(鋼鐵、有色等)，能源化工(煤炭、塑料、有機化學品等)、農(nóng)副產(chǎn)品(糧食谷物、食品原料、飼料原料、紙漿等)等。

大宗供應鏈平臺的核心在于集采集供能力帶來的規(guī)模效應與上下游產(chǎn)業(yè)鏈議價權(quán)，而決定大宗供應鏈企業(yè)模式差異的關鍵在于集采集供能力的應用范圍(商品采購環(huán)節(jié)、物流、資金等)，以及應用目的(賺取自營價差/服務費)。

農(nóng)副產(chǎn)品約20種：包括茶葉、蘋果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。金屬產(chǎn)品10種：包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑。化工產(chǎn)品5種：有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。

黨參有增強免疫力，擴張血管、降壓、改善微循環(huán)、增強造血功能。此外對化療放療引起的白細胞下降有提升作用。黨參作為我國常用的傳統(tǒng)補益藥，市場需求較大。我國黨參需求量達到5.22萬噸，同比增長7.6%。

近年來,在四合村群眾的共同努力下,中藥材成為又一高收入農(nóng)產(chǎn)品。今后,四合村將以‘農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收’為目標,深挖黃芪發(fā)展?jié)摿?因地制宜,以點帶面,多措并舉,穩(wěn)步擴大黃芪中藥材種植面積。發(fā)展產(chǎn)業(yè)是增收致富、鄉(xiāng)村振興的根本之策,在推進致富增收的過程中,雞川鎮(zhèn)除了做大做強蘋果、草畜等主導產(chǎn)業(yè)外,還積極在四合、川道、上馬、楊川等村發(fā)展金銀花、黨參、黃芪等中藥材種植。如今,雞川鎮(zhèn)北部山區(qū)中藥材種植示范帶藥香馥郁,藥農(nóng)們的致富增收道路愈加寬闊敞亮。

中藥材種植是一項具有廣闊發(fā)展空間的產(chǎn)業(yè)。隨著我國對中成藥的重視及疫情波動，藥材價格均有所上漲，其中2022年6月黨參參考價為54元/公斤。

黨參種植技術(shù)的推廣，黨參種植面積的增加既是市場的要求，也是農(nóng)戶增收的上佳選擇。另外國家對于市場的宏觀調(diào)控力度有待進一步加強，黨參的市場價格隨年份的變動偏大。

展望2023年，在新冠疫情對經(jīng)濟的沖擊下降、各國通脹回落、國際貿(mào)易恢復和中國經(jīng)濟持續(xù)回升的前提條件下，大宗商品價格會有較大幅度的反彈走勢，但是需求不足(海外經(jīng)濟減速或衰退)、高通脹回落緩慢導致高利率與經(jīng)濟減速并存，商品沖高后還會面臨回落的風險。投資者可以運用芝商所的美豆期貨(ZC)及WTI原油期貨(CL)來對沖風險對沖潛在的波動風險，尤其是在全球能源轉(zhuǎn)型的時代，能源“不可能三角”導致能源價格波動是劇烈的。

中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對大宗商品行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務，最大限度地降低客戶投資風險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。更多消息，請點擊中研研究院出版的《2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預測報告》。

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