不良資產(chǎn)處置市場呈現(xiàn)多元化態(tài)勢 不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展前瞻分析

• 吳澳燕 2023年9月22日 來源：經(jīng)濟日報 1463 97
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在金融體系風險總體可控的背景下，我國不良資產(chǎn)市場供給總量有所增加。2021年我國不良資產(chǎn)總規(guī)模為5.88萬億元，其中商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)以及非金融企業(yè)領(lǐng)域不良資產(chǎn)規(guī)模分別為2.85萬億元、1.57萬億元和1.46萬億元。

不良資產(chǎn)是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要包括但不限于銀行的不良資產(chǎn)，政府的不良資產(chǎn)，證券、保險、資金的不良資產(chǎn)，企業(yè)的不良資產(chǎn)。金融企業(yè)是不良資產(chǎn)的源頭。

政府的不良資產(chǎn)，證券、保險、基金、信托的不良資產(chǎn)，非金融企業(yè)的不良資產(chǎn)適用統(tǒng)一會計準則，該類不良資產(chǎn)是指企業(yè)尚未處理的資產(chǎn)凈損失和潛虧(資金)掛賬，以及按財務會計制度規(guī)定應提未提資產(chǎn)減值準備的各類有問題資產(chǎn)預計損失金額。

不良資產(chǎn)處置在防范化解金融風險、服務經(jīng)濟轉(zhuǎn)型調(diào)整中發(fā)揮著重要作用。作為不良資產(chǎn)處置市場的主體，資產(chǎn)管理公司(AMC)得到進一步重視。目前，我國有全國性AMC共5家，分別為中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司、中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司、中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司以及中國銀河資產(chǎn)管理有限責任公司。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示：

在金融體系風險總體可控的背景下，我國不良資產(chǎn)市場供給總量有所增加。2021年我國不良資產(chǎn)總規(guī)模為5.88萬億元，其中商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)以及非金融企業(yè)領(lǐng)域不良資產(chǎn)規(guī)模分別為2.85萬億元、1.57萬億元和1.46萬億元。

在此背景下，我國不良資產(chǎn)處置也持續(xù)提速。以銀行業(yè)不良資產(chǎn)為例，銀保監(jiān)會披露信息顯示，2022年上半年，全國中小銀行共處置不良資產(chǎn)6700億元，同比多處置1640億元。2017年至2021年，5年累計處置不良資產(chǎn)11.9萬億元，超過此前12年處置的總量。

不良資產(chǎn)處置市場呈現(xiàn)多元化態(tài)勢

從供給方來看，商業(yè)銀行是我國不良資產(chǎn)的主要供給者。根據(jù)銀保監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)，2022年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額達3萬億元。

從非銀金融機構(gòu)來看，信托公司風險資產(chǎn)顯著增加;受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及疫情等諸多因素影響，非金融企業(yè)應收賬款規(guī)模也繼續(xù)增長。國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款22.32萬億元，同比增長12.2%。

隨著金融業(yè)進一步擴大開放，中國金融市場的吸引力與日俱增，外資機構(gòu)日益看好中國市場。此輪不良資產(chǎn)周期的開啟以及市場規(guī)模的擴大，也促進外資機構(gòu)加大了對我國不良資產(chǎn)市場的投資力度。一些外資機構(gòu)具有明顯的資金和技術(shù)優(yōu)勢，其積極參與進一步加大了我國不良資產(chǎn)市場的競爭力度。外資機構(gòu)帶來的國際經(jīng)驗，尤其是跨國業(yè)務中的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗，為國內(nèi)機構(gòu)提供了一定的借鑒，有利于推動國內(nèi)不良資產(chǎn)市場良性有序發(fā)展。

地方AMC在處置不良資產(chǎn)方面也有積極作為。為加快不良資產(chǎn)收購處置，地方AMC開啟了新一輪增資，不斷加快拓寬融資渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計，近兩年來，河北資管、浙商資管、蘇州資管等眾多地方AMC均公開宣布增資。其中，浙商資產(chǎn)增資20億元，華潤金控宣布入主重慶渝康。另外，云南省唯一一家地方AMC——云投資管通過混改實現(xiàn)增資，且增資規(guī)模不低于30億元。

在順利承接并處置了政策性不良資產(chǎn)任務之后，全國性金融資產(chǎn)管理公司走上了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的道路，不良資產(chǎn)市場商業(yè)化程度不斷提升。近年來，市場主體不斷增多，作為“地方軍”的地方資產(chǎn)管理公司不斷發(fā)展壯大，市場競爭力進一步提升。

面對廣闊市場空間，當前我國不良資產(chǎn)處置市場也顯現(xiàn)出多元化態(tài)勢，形成“全國+省級+地市”多元化發(fā)展格局。

不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展前瞻分析

面對市場涌現(xiàn)的諸多機會，以不良資產(chǎn)經(jīng)營為主業(yè)的資產(chǎn)管理公司憑借自身獨特的功能優(yōu)勢，充分利用逆周期投資特點，積極推動諸多項目落地，服務于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

除了監(jiān)管部門此前出臺的《關(guān)于不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》和《銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓試點實施方案》，多地也相繼結(jié)合本地實際出臺政策，甚至明確具體任務表，支持金融機構(gòu)加快不良資產(chǎn)處置。如北京銀保監(jiān)局印發(fā)通知，要求各法人機構(gòu)科學合理分配處置權(quán)限，適當縮短審批流程，提高不良資產(chǎn)處置質(zhì)效。

科技賦能在不良資產(chǎn)領(lǐng)域得到進一步加強，不僅表現(xiàn)在線上不良資產(chǎn)的推介、交易的撮合方面，還表現(xiàn)在大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)在更多場景下得到應用。以往必須以線下形式進行的環(huán)節(jié)也都逐步開始探索線上渠道的應用?？梢哉f，科技的應用進一步提高了不良資產(chǎn)的催收、估值定價和風險評估效率。

在業(yè)務模式上，資產(chǎn)管理公司可以考慮市場化債轉(zhuǎn)股、多元化紓困、存量不良資產(chǎn)收購、并購重組、破產(chǎn)重整、國有企業(yè)主輔分離等方式，靈活運用多種方式幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，緩解償債壓力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)發(fā)展注入新的動力。

未來不良資產(chǎn)來源更加多樣，業(yè)務領(lǐng)域更加分散，處置周期進一步拉長。而市場各方的訴求也在提高，交易架構(gòu)更加復雜，交易周期更長，這對資產(chǎn)管理公司的資源配置能力提出了更高的要求。同時，資產(chǎn)管理公司也需要持續(xù)加強風險管控和內(nèi)控合規(guī)管理能力。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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