多機構看好中國市場表現 2023年中國對外直接投資趨勢展望

• 曾燕 2023年11月16日 來源：互聯網 623 35
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全球市場在2023年將面臨諸多不確定性，但中國市場仍被機構普遍看好。高盛中長期看好中國專精特新企業(yè)的表現。“目前中國培育了近9000國家級專精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A股上市，這其中盈利增長較快、企業(yè)治理較規(guī)范、研發(fā)投入積極的公司都是中長期海外投資者

外交部：望歐方為中國企業(yè)赴歐投資興業(yè)提供公平、透明、穩(wěn)定和可預期的營商環(huán)境

據央視新聞，11月15日，外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會。有記者提問，據報道，歐盟中國商會14日發(fā)布了中國企業(yè)在歐盟發(fā)展報告，系統(tǒng)回顧了中國企業(yè)在歐盟的合作重點，并向歐盟機構和成員國政府提出了一攬子的政策建議，以便進一步改善中資企業(yè)在歐盟的營商環(huán)境。請問中方對此有何評論?毛寧表示，我們注意到歐盟中國商會發(fā)布的有關報告，很高興地看到中國企業(yè)在歐洲的經營保持了穩(wěn)健增長，越來越多的中國企業(yè)圍繞綠色、數字、科技創(chuàng)新、可持續(xù)合作等方面推動業(yè)務的發(fā)展，并積極承擔社會責任，促進了當地的就業(yè)增長和民生改善，已經成為歐盟推動復蘇轉型的重要參與者。毛寧說，同時報告也反映了在歐洲的中資企業(yè)的一些擔憂，包括歐盟將經貿問題政治化泛安全化的傾向，歐盟去風險政策的影響，以及科研合作受阻，辦事及溝通效率不足等營商環(huán)境方面的問題。

中國對外直接投資存量達2.75萬億美元

商務部、國家統(tǒng)計局和國家外匯管理局聯合發(fā)布《2022年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》(以下簡稱《公報》)，向外披露了截至2022年末中國對外投資的“家底“。

《公報》數據顯示，2022年，中國對外直接投資流量1631.2億美元，為全球第2位，連續(xù)11年列全球前三，連續(xù)七年占全球份額超過一成。截至2022年末，中國對外直接投資存量達2.75萬億美元，連續(xù)六年排名全球前三。

目前，中國境外投資已遍及全球80%以上的國家和地區(qū)。《公報》顯示，2022年末，中國境內投資者共在全球190個國家和地區(qū)設立境外企業(yè)4.7萬家。其中，近60%分布在亞洲，北美洲占13%，歐洲10.2%，拉丁美洲7.9%，非洲7.1%，大洋洲2.6%。在共建“一帶一路”國家設立境外企業(yè)達到1.6萬家。

4.7萬家境外中資企業(yè)投資領域廣泛，《公報》顯示，2022年，中國對外直接投資涵蓋了國民經濟的18個行業(yè)大類，其中流向租賃和商務服務、制造、金融、批發(fā)零售、采礦、交通運輸等領域的投資均超過百億美元。對外投資有效的拉動了中國外貿的增長，2022年，中國對外投資帶動貨物進出口2566億美元。非金融類境外企業(yè)實現銷售收入3.5萬億美元，增長14.4%。

數據顯示，20年來，中國對外投資一直保持快速增長。2002年僅為27億美元，2005年首次突破100億美元大關達到122.6億美元后，一路高歌猛進，并于2013年突破1000億美元，達到1078.4億美元。2016年中國境外投資規(guī)模達到了歷史峰值為1961.5億美元。之后，中國出臺政策規(guī)范并優(yōu)化企業(yè)海外投資結構，中國對外投資流量逐步回歸常態(tài)，隨后一直保持在1500億美元上下。2021年中國對外投資再次發(fā)力，大幅增長至1788億美元，達到6年來的最高點。

20年來，中國對外投資規(guī)模的全球位次也從2002年的26位快速上升，2009年躍升到第5 位，并于2020年首次超過美國成為全球第一。2021年和2022年中國對外投資一直保持全球第二位。

商務部網站最新數據顯示，2023年以來中國對外投資繼續(xù)保持著較快的增長速度。今年前7個月，中國共在全球152個國家和地區(qū)成立了5100家企業(yè)，累計對外投資719億美元，同比增長10.6%。

中國對外投資為目的地國家和地區(qū)帶來了大量的就業(yè)機會和稅收，為推動當地的經濟發(fā)展起到了不可替代的作用?！豆珗蟆凤@示，2022年，中國的境外企業(yè)向投資所在地納稅750億美元，增長35.1%。2022年末境外企業(yè)員工總數超410萬人，其中雇用外方員工近250萬。

據中研普華產業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國海外投資行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》統(tǒng)計分析顯示：

多機構看好中國市場表現

全球市場在2023年將面臨諸多不確定性，但中國市場仍被機構普遍看好。

富達國際基金經理尤米·杰(Hyomi Jie)表示，雖然大部分發(fā)達國家正面對通脹、能源危機和經濟衰退等多重挑戰(zhàn)，但短期內中國將處于更有利的位置，因為中國的經濟發(fā)展相對健康。經濟方面，中國央行采取了更具支持性的政策，并將政策重心轉向穩(wěn)經濟和保增長。對于尋求分散地區(qū)風險的國際投資者來說，這些因素讓中國市場更具吸引力。

克里斯蒂娜·霍普表示，現在仍有一些國際投資者對投資中國的股市持較為謹慎的態(tài)度，但是他們的態(tài)度也在快速的轉變，越來越多投資者意識到中國股市的增長潛力很大，且目前的估值比較低。國際投資者對在中國投資越來越放心，也越來越感興趣。

高盛首席中國股票策略師劉勁津表示，近期，伴隨著中國國內政策的一些調整優(yōu)化，他感受到海外共同基金對投資中國股票的風險偏好有所轉變。另外，一些目前對中國股票持倉比例比較低的海外對沖基金在過去一個月中對中國股票的配置有所提升。劉勁津說，MSCI中國指數現在大概是10倍P/E(市盈率)，相比公允的市盈率大概有10%左右的低估。其預期MSCI中國指數將升至11倍P/E，估值仍有上行空間。

高盛中長期看好中國專精特新企業(yè)的表現?！澳壳爸袊嘤私?000國家級專精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A股上市，這其中盈利增長較快、企業(yè)治理較規(guī)范、研發(fā)投入積極的公司都是中長期海外投資者非?？粗氐??！备呤⑹紫袊善辈呗詭焺沤虮硎?。

2023年中國對外直接投資趨勢展望

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，中國對外投資經營需妥善應對各種風險挑戰(zhàn)、把握潛在發(fā)展機遇，更好推動構建新發(fā)展格局，服務高質量發(fā)展，為推進中國式現代化作出應有貢獻。

(一)應對風險挑戰(zhàn)

一是世界經濟面臨較大下行壓力，全球跨境投資動能不足。增長動力不足以及金融條件收緊影響了跨國企業(yè)的投資意愿，全球綠地投資、跨境并購和國際項目融資的疲軟趨勢或將在2023年持續(xù)。流向發(fā)展中經濟體的直接投資整體表現出更大韌性，但將受到高債務、主要經濟體加息、能源價格高企和糧食安全等因素的負面影響。

二是部分國家強化投資監(jiān)管的總體趨勢仍在繼續(xù)，發(fā)達經濟體投資保護主義有所升級。美國不斷泛化國家安全概念，對正常經貿投資合作制造困難和障礙。美歐貿易和技術委員會關注所謂來自中國的競爭，排擠中國企業(yè)進入數字基礎設施等領域。部分國家日益強調通過國內法來對外國直接投資施加更多控制，提高投資壁壘。中國企業(yè)赴相關國家進行投資并購的潛在政策風險增加。

三是西方跨國公司強調安全因素和產業(yè)鏈韌性，中國企業(yè)參與全球產業(yè)分工和合作受限。西方跨國公司通過技術脫鉤、制造業(yè)本地化等方式鞏固半導體等無工廠制造商主導的價值鏈優(yōu)勢。大國爭奪全球價值鏈樞紐與鏈接的競爭博弈加劇，中國企業(yè)嵌入全球產業(yè)鏈價值鏈合作面臨較大考驗。

四是新冠疫情、全球通脹、烏克蘭危機等風險增大中國企業(yè)海外利益保護難度。新冠疫情導致各國企業(yè)生產及盈利能力下降。高通貨膨脹、烏克蘭危機等風險可能觸發(fā)全球性金融、債務、能源、糧食危機，中國企業(yè)海外投資綜合成本增加。斯里蘭卡、加納、阿根廷、土耳其、埃及、巴基斯坦、烏克蘭等新興市場和發(fā)展中國家恐面臨相對嚴重的債務問題。

五是國際經貿投資規(guī)則加速調整，中國企業(yè)在合規(guī)管理等“軟實力”領域面臨更多挑戰(zhàn)。產業(yè)政策大力度回歸是新一輪國際產業(yè)競爭的新特點。在國際經貿投資規(guī)則塑造過程中，部分國家企圖使國際規(guī)則成為歧視和排他性工具，令全球經濟治理體系改革變得更加復雜。

(二)把握發(fā)展機遇

第一，以信息技術、綠色發(fā)展為代表的新技術革命迅猛推進，有利于中國企業(yè)充分利用國際國內市場資源開展高質量、可持續(xù)的對外投資合作。相關領域需要在5G通信、風能、太陽能、節(jié)能建筑、交通設施等基建領域加大投入，從而為中國企業(yè)“走出去”提供新機會。

第二，國際經濟格局深刻調整，全球產業(yè)鏈供應鏈加速重構為中國企業(yè)帶來投資機會。數字驅動的服務貿易，例如外包、軟件、生產者服務等呈現較快增長。中國科技創(chuàng)新、產業(yè)升級大趨勢為中國企業(yè)“走出去”深度參與全球產業(yè)分工和合作帶來發(fā)展空間。

第三，中國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家的直接投資將持續(xù)增長。中國將與沿線國家和地區(qū)推動共建“一帶一路”高質量發(fā)展，深化重點國家和重大項目合作，完善共建“一帶一路”風險防控體系，扎實推進基礎設施互聯互通，深化國際產能合作和第三方市場合作，加快推進西部陸海新通道建設。

第四，經濟全球化進入調整期，中國可通過對接和參與高標準國際經貿規(guī)則促進對外投資。除世貿組織改革和RCEP實施外，中國申請加入的CPTPP、DEPA等經濟協定將提供更多的貿易投資便利化措施。

第五，主要經濟體政策調整及政策協調或利好對外直接投資。導致全球經濟下行和金融風險加劇的一些基本要素可能出現松動，世界經濟增長或好于預測。全球越來越多的國家和地區(qū)調整優(yōu)化疫情防控政策，對于經濟復蘇、消費增長、生產要素流動等都會起到正面推動作用。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產業(yè)研究院的報告《2023-2028年中國海外投資行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》。

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  2023-2028年中國海外投資行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告

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