2023債券行業(yè)深度分析 共有1110家境外機構(gòu)進入中國債券市場投資

• 黃文玉 2023年12月6日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 央視新聞 中國央行 890 55
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債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。債券是一種金融契約，是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月末，共有1110家境外機構(gòu)進入中國債券市場投資，自2017年以來平均每年新增入市約100家。已入市的境外機構(gòu)覆蓋了70多個國家和地區(qū)，包括美國、加拿大、英國、法國、德國、意大利、日本、新加坡、澳大利亞等主要發(fā)達國家。境外機構(gòu)持有中國債券總量3.3萬億元人民幣，較2017年末增長了近200%。

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。債券是一種金融契約，是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購買者)即債權(quán)人。

債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發(fā)達的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。近年來中國債券市場的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。

債券行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析

政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國債、地方政府債券等，其中最主要的是國債。國債因其信譽好、利率優(yōu)、風(fēng)險小而又被稱為“金邊債券”。除了政府部門直接發(fā)行的債券外，有些國家把政府擔(dān)保的債券也劃歸為政府債券體系，稱為政府保證債券。這種債券由一些與政府有直接關(guān)系的公司或金融機構(gòu)發(fā)行，并由政府提供擔(dān)保。

中國歷史上發(fā)行的國債主要品種有國庫券和國家債券，其中國庫券自1981年后基本上每年都發(fā)行。主要對企業(yè)、個人等;國家債券曾經(jīng)發(fā)行包括國家重點建設(shè)債券、國家建設(shè)債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券，這些債券大多對銀行、非銀行金融機構(gòu)、企業(yè)、基金等定向發(fā)行，部分也對個人投資者發(fā)行。向個人發(fā)行的國庫券利率基本上根據(jù)銀行利率制定，一般比銀行同期存款利率高1～2個百分點。在通貨膨脹率較高時，國庫券也采用保值辦法。

金融債券是由銀行和非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。在我國金融債券主要由國家開發(fā)銀行、進出口銀行等政策性銀行發(fā)行。金融機構(gòu)一般有雄厚的資金實力，信用度較高，因此金融債券往往有良好的信譽。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年，債券市場共發(fā)行各類債券57.3萬億元，較上年增長26.5%;2021年，中國債券市場共發(fā)行各類債券61.9萬億元，較2020年增長8.0%。2020年中國債券市場中銀行間債券市場發(fā)行債券48.5萬億元，同比增長27.5%，銀行間債券市場發(fā)行債券規(guī)模占債券市場發(fā)行規(guī)模的84.6%;2021年銀行間債券市場發(fā)行債券53.1萬億元，同比增長9.2%，銀行間債券市場發(fā)行債券規(guī)模占債券市場發(fā)行規(guī)模的85.8%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》顯示：

2021年，中國國債發(fā)行6.7萬億元，地方政府債券發(fā)行7.5萬億元，金融債券發(fā)行9.6萬億元，公司信用類債券發(fā)行14.8萬億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行8815.3億元，同業(yè)存單發(fā)行21.8萬億元。截至2020年12月末，中國債券市場托管余額為117萬億元，較2019年增長17.9萬億元;2021年12月末，中國債券市場托管余額133.5萬億元，較2020增長16.5萬億元。

截至2020年12月末，中國債券市場托管余額中銀行間債券市場托管余額為100.7萬億元，較2019年增和14.3萬億元，占債券市場托管余額的86.1%;2021年12月末，中國銀行間債券市場托管余額133.5萬億元，較2020年增長16.5萬億元，占債券市場托管余額的85.9%。

2020年中國銀行間債券市場現(xiàn)券交易量232.8萬億元，日均成交9350.4億元，同比增長12%;2021年中國銀行間債券市場現(xiàn)券成交214.5萬億元，日均成交8578.0億元;單筆成交量主要分布在500-5000萬元，單筆平均成交量4995.0萬元。2020年中國交易所債券市場現(xiàn)券成交20.2萬億元，日均成交830.4億元，同比增長142.6%;2021年中國交易所債券市場現(xiàn)券成交28.9萬億元，日均成交1190.4億元。

2023年以來，國內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模迅速增長，為綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金助力。截至9月29日，2022年以來，我國綠色債券發(fā)行規(guī)模達到6228.76億元，同比增長44.26%。綠色債券發(fā)行呈現(xiàn)“量增價減”的特點，發(fā)行規(guī)模較去年進一步提升，與此同時，發(fā)行利率則是明顯降低。未來綠色債券市場仍將持續(xù)高質(zhì)量擴容，助力于綠色投資蓬勃發(fā)展。

未來綠色債券市場仍將持續(xù)擴容，助力于綠色投資的蓬勃發(fā)展。與此同時，隨著國內(nèi)債券供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整，未來綠色債券市場的發(fā)行人也會更加多元，從現(xiàn)在以國企為主，逐漸轉(zhuǎn)向國企、民企并進的模式。從發(fā)行成本來看，隨著“綠色溢價”的不斷成型，未來綠色債券的融資成本也會保持一定的優(yōu)勢。

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