近年來(lái)，擔(dān)保行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。擔(dān)保行業(yè)作為金融服務(wù)的重要一環(huán)，專注于為借款人提供信用增級(jí)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)資金融通。

擔(dān)保，從廣義上來(lái)說(shuō)，是一種經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。當(dāng)債權(quán)人擔(dān)心債務(wù)人可能無(wú)法按時(shí)履行其還款義務(wù)時(shí)，擔(dān)保便起到了一個(gè)保障作用。這種保障不僅僅是為了確保債務(wù)得到清償，更是為了降低資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情境下，債務(wù)人或第三方會(huì)提供某種形式的擔(dān)保，無(wú)論是財(cái)產(chǎn)、權(quán)益還是信用，以此來(lái)保證他們會(huì)按照約定履行還款義務(wù)。如果債務(wù)人違約，擔(dān)保人或擔(dān)保機(jī)構(gòu)將承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，確保債權(quán)人的權(quán)益不受損害。

擔(dān)保行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及整體規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局分析

近年來(lái)，在政府的推動(dòng)和引導(dǎo)下，以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，以商業(yè)性、互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系迅速發(fā)展，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量及擔(dān)保余額顯著提高，成為解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的重要舉措。但在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，其償債能力及意愿明顯弱化，從而導(dǎo)致?lián)Ｐ袠I(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)水平有所提升，擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償規(guī)模持續(xù)上升。擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及社會(huì)融資規(guī)模、中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2020年到2022年底，金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品擔(dān)保余額連續(xù)增長(zhǎng)，分別達(dá)到5932.36億元、8812.09億元和9642.07億元，呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。然而，2022年的增速明顯回落至9.42%，相對(duì)于2021年有所減緩。截至2022年底，前十大金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額達(dá)到63.57%，較2021年底提高了0.73個(gè)百分點(diǎn)，表明行業(yè)的集中度略微上升，但整體仍然保持較高的集中度。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，截至2022年底，債券擔(dān)保市場(chǎng)占有率排名前五位的擔(dān)保機(jī)構(gòu)分別為江蘇再擔(dān)保、中債增、重慶三峽擔(dān)保、重慶興農(nóng)擔(dān)保和天府信用。從行業(yè)集中度看，2020-2021年末及2022年底，前十大債券擔(dān)保機(jī)構(gòu)市場(chǎng)占有率分別為70.79%、64.57%和63.29%，隨著地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極拓展債券擔(dān)保業(yè)務(wù)、以及債券擔(dān)保市場(chǎng)參與主體數(shù)量的增加，行業(yè)集中度呈下降趨勢(shì)。

從全國(guó)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)看，2022年以來(lái)，中投保債券擔(dān)保業(yè)務(wù)提速，債券剩余擔(dān)保額較上年末增長(zhǎng)9.6%。中債增債券擔(dān)保業(yè)務(wù)總體保持平穩(wěn)。中證增和中合擔(dān)保債券擔(dān)保業(yè)務(wù)有所收縮。另一方面，地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)債券擔(dān)保業(yè)務(wù)拓展速度仍有所分化。其中，江西信用擔(dān)保、安徽興泰擔(dān)保、西部銀川擔(dān)保、陜西信用增進(jìn)、浙江省擔(dān)保、常德財(cái)鑫擔(dān)保、江西融資擔(dān)保、四川金玉擔(dān)保等業(yè)務(wù)起步較晚或發(fā)展空間相對(duì)較大的地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)債券市場(chǎng)剩余擔(dān)保額同比增長(zhǎng)相對(duì)顯著，2022年12月16日，上述擔(dān)保機(jī)構(gòu)債券剩余擔(dān)保額較上年末增長(zhǎng)均超過(guò)50%。

圖表：全市場(chǎng)債券剩余擔(dān)保額較上年末增長(zhǎng)超過(guò)50%的擔(dān)保機(jī)構(gòu)概況

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind(注：以上圖表未包含債券剩余擔(dān)保額小于10億元的擔(dān)保機(jī)構(gòu))

另一方面，江蘇再擔(dān)保、安徽省擔(dān)保集團(tuán)、深圳擔(dān)保集團(tuán)等進(jìn)入債券市場(chǎng)相對(duì)較早的地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)增速有所放緩。同期，受經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整、業(yè)務(wù)規(guī)模接近監(jiān)管上限、市場(chǎng)環(huán)境變化等系列因素影響，重慶進(jìn)出口擔(dān)保、瀚華擔(dān)保、深圳高新投集團(tuán)、晉商信用、東北中小保等債券擔(dān)保業(yè)務(wù)收縮，2022年12月16日，上述5家擔(dān)保機(jī)構(gòu)債券剩余擔(dān)保額同比分別變動(dòng)-28.12%、-29.44%、-35.70%、-55.99%和-15.07%。

圖表：前十大債券擔(dān)保機(jī)構(gòu)債券剩余擔(dān)保額及市場(chǎng)份額(單位：億元，%)

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)擔(dān)保行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展研究報(bào)告》顯示：

中國(guó)擔(dān)保行業(yè)作為金融領(lǐng)域的一個(gè)重要組成部分，正在不斷演變和壯大。它的興起源于中國(guó)金融體制的不完善，以及融資供應(yīng)結(jié)構(gòu)的失衡。該行業(yè)的使命是為社會(huì)信用體系的建設(shè)提供支持，為中小企業(yè)的融資需求提供保障，并在助力社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。

對(duì)于擔(dān)保行業(yè)的行業(yè)投資方式，可以考慮產(chǎn)業(yè)鏈投資、創(chuàng)新業(yè)務(wù)投資、跨行業(yè)投資、區(qū)域投資以及資本運(yùn)作投資等多種方式。在選擇投資方式時(shí)需要注意市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)情況、風(fēng)險(xiǎn)管理、政策變化以及合理配置資產(chǎn)等方面。通過(guò)多元化投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)提高收益的穩(wěn)定性同時(shí)也可以擴(kuò)大市場(chǎng)份額從而進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，擔(dān)保行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升，通過(guò)市場(chǎng)選擇和監(jiān)管趨嚴(yán)，一批實(shí)力較弱、風(fēng)險(xiǎn)管理能力差的擔(dān)保機(jī)構(gòu)逐步退出市場(chǎng)，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)趨于穩(wěn)定。隨著行業(yè)的發(fā)展，國(guó)有控股擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量及占比的提高，優(yōu)質(zhì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力和信用評(píng)級(jí)持續(xù)增強(qiáng)。2018 年以來(lái)，在《融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》(國(guó)令第 683 號(hào))及銀保監(jiān)會(huì)《融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》《融資擔(dān)保責(zé)任余額計(jì)量辦法》《融資擔(dān)保公司資產(chǎn)比例管理辦法》《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與融資擔(dān)保公司業(yè)務(wù)合作指引》四項(xiàng)配套制度的引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展方向發(fā)生了調(diào)整，運(yùn)營(yíng)情況得到了明顯改善，擔(dān)保行業(yè)得到持續(xù)健康發(fā)展。

擔(dān)保行業(yè)市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)及云計(jì)算等深入應(yīng)用在各行各業(yè)中，融資擔(dān)保行業(yè)也加快了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐。通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以更加精準(zhǔn)地評(píng)估被擔(dān)保企業(yè)的信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)水平，提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性和效率。

綜上所述，擔(dān)保行業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境、政策導(dǎo)向以及技術(shù)創(chuàng)新等多重因素的驅(qū)動(dòng)下呈現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢(shì)。未來(lái)隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速推進(jìn)和服務(wù)創(chuàng)新的不斷深化以及風(fēng)險(xiǎn)防控能力的持續(xù)提升，擔(dān)保行業(yè)將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展前景。

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