在2025年的金融舞臺上，信托行業(yè)正經(jīng)歷著前所未有的變革與重塑。隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，信托行業(yè)作為金融市場的重要支柱，正面臨著新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。特別是在REITs(不動產(chǎn)信托基金)擴(kuò)容的大背景下，信托行業(yè)正迎來一場深刻的轉(zhuǎn)型與升級。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2029年中國信托行業(yè)發(fā)展趨勢與投資研究咨詢報告》顯示，REITs擴(kuò)容將為信托行業(yè)帶來前所未有的發(fā)展機(jī)遇，同時也對信托公司的專業(yè)能力、風(fēng)險管理等方面提出了更高的要求。

一、信托行業(yè)的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)

(一)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

據(jù)中研普華《2024-2029年中國信托行業(yè)發(fā)展趨勢與投資研究咨詢報告》顯示，截至2024年二季度末，中國信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模余額達(dá)到了27萬億元，同比增速高達(dá)24.52%。這一數(shù)字不僅刷新了“資管新規(guī)”前的行業(yè)最高數(shù)據(jù)，也標(biāo)志著信托資產(chǎn)規(guī)模邁上了新的歷史臺階。在資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長的同時，信托行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。資金信托作為信托業(yè)的主要業(yè)務(wù)類型，其規(guī)模在信托資產(chǎn)總規(guī)模中占據(jù)較大比例，且投向結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，證券市場、工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域的投資規(guī)模持續(xù)增長。

(二)經(jīng)營挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨壓縮

盡管資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，但信托行業(yè)仍面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)營挑戰(zhàn)。與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，新興業(yè)務(wù)的盈利能力尚不足以支撐整體業(yè)績。特別是隨著監(jiān)管政策的不斷收緊，傳統(tǒng)非標(biāo)業(yè)務(wù)持續(xù)壓縮，信托公司的業(yè)績受到了一定影響。2024年上半年，信托行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入332.53億元，同比下降32.73%;利潤總額195.88億元，同比下降40.63%。

二、REITs擴(kuò)容：信托行業(yè)的新機(jī)遇

(一)REITs市場迎來井噴式增長

REITs作為一種創(chuàng)新的金融工具，近年來在全球范圍內(nèi)得到了迅速發(fā)展。在中國，REITs市場自2020年試點以來，經(jīng)歷了從私募到公募、從債性到股性的轉(zhuǎn)變，成為資本市場的重要組成部分。特別是進(jìn)入2025年，REITs市場迎來了井噴式增長。據(jù)國信證券經(jīng)濟(jì)研究所數(shù)據(jù)顯示，2024年我國公募REITs發(fā)行迎來井噴式增長，發(fā)行節(jié)奏明顯加快。截至2024年11月15日，2024年共發(fā)行公募REITs產(chǎn)品22單，發(fā)行規(guī)模為490億元。這一數(shù)據(jù)不僅體現(xiàn)了市場對REITs產(chǎn)品的高度認(rèn)可，也反映了政策層面對于推動REITs市場發(fā)展的積極態(tài)度。

(二)REITs擴(kuò)容為信托行業(yè)帶來新機(jī)遇

REITs擴(kuò)容為信托行業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。一方面，REITs作為一種創(chuàng)新的金融工具，為信托公司提供了新的業(yè)務(wù)增長點。信托公司可以通過參與REITs的發(fā)行、管理、投資等環(huán)節(jié)，拓展業(yè)務(wù)范圍，提升盈利能力。另一方面，REITs的擴(kuò)容也有助于信托公司優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險敞口。通過投資REITs產(chǎn)品，信托公司可以實現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置，分散投資風(fēng)險，提高資產(chǎn)的整體質(zhì)量。

三、信托行業(yè)在REITs擴(kuò)容下的轉(zhuǎn)型與升級

(一)加強(qiáng)專業(yè)能力建設(shè)，提升REITs業(yè)務(wù)競爭力

在REITs擴(kuò)容的大背景下，信托公司需要加強(qiáng)專業(yè)能力建設(shè)，提升REITs業(yè)務(wù)的競爭力。這包括加強(qiáng)對REITs產(chǎn)品的研究和分析能力，提高產(chǎn)品設(shè)計和定價水平;加強(qiáng)項目管理能力，確保REITs項目的順利實施和運營;加強(qiáng)風(fēng)險管理能力，有效識別和應(yīng)對REITs業(yè)務(wù)中的各類風(fēng)險。

(二)拓展業(yè)務(wù)合作渠道，實現(xiàn)資源共享與優(yōu)勢互補

信托公司還應(yīng)積極拓展業(yè)務(wù)合作渠道，實現(xiàn)資源共享與優(yōu)勢互補。這包括與房地產(chǎn)開發(fā)商、基礎(chǔ)設(shè)施運營商等REITs項目發(fā)起人建立緊密的合作關(guān)系，共同推動REITs項目的發(fā)行和管理;與證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)建立合作機(jī)制，共同開展REITs產(chǎn)品的投資和研究;與政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等保持密切溝通，及時了解政策動態(tài)和市場趨勢，為REITs業(yè)務(wù)的發(fā)展提供有力支持。

(三)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，滿足市場多元化需求

據(jù)中研普華《2024-2029年中國信托行業(yè)發(fā)展趨勢與投資研究咨詢報告》顯示，隨著REITs市場的不斷發(fā)展，信托公司還需要不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，滿足市場多元化需求。例如，可以探索將REITs與家族信托、慈善信托等結(jié)合，為投資者提供更加多元化的信托服務(wù);可以開展REITs的跨境業(yè)務(wù)，拓展國際市場空間;可以探索將REITs與綠色金融、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域結(jié)合，推動信托行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

四、2025-2030年中國信托行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測表

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