可轉(zhuǎn)債新規(guī)實施滿月 護航市場平穩(wěn)有序運行 可轉(zhuǎn)債市場或迎強制贖回小高峰

• 2022年9月2日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 764 46
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滬深交易所分別發(fā)布的可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細則自8月1日實施以來已滿一個月。業(yè)內(nèi)人士表示，自可轉(zhuǎn)債新規(guī)實施以來，8月可轉(zhuǎn)債市場“爆炒”新券現(xiàn)象得到有效遏制，“雙高”轉(zhuǎn)債估值有所下降，信息披露制度更加完善，博弈預(yù)期更為明確，可轉(zhuǎn)債市場呈現(xiàn)平穩(wěn)有序運行狀態(tài)

可轉(zhuǎn)債新規(guī)實施滿月 護航市場平穩(wěn)有序運行

滬深交易所分別發(fā)布的可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細則自8月1日實施以來已滿一個月。業(yè)內(nèi)人士表示，自可轉(zhuǎn)債新規(guī)實施以來，8月可轉(zhuǎn)債市場“爆炒”新券現(xiàn)象得到有效遏制，“雙高”轉(zhuǎn)債估值有所下降，信息披露制度更加完善，博弈預(yù)期更為明確，可轉(zhuǎn)債市場呈現(xiàn)平穩(wěn)有序運行狀態(tài)。

今年以來，面對可轉(zhuǎn)債市場的炒作現(xiàn)象，證券監(jiān)管部門實施了包括重點監(jiān)控異動轉(zhuǎn)債、限制個別異常賬戶交易、制定投資者適當(dāng)性管理制度和可轉(zhuǎn)債新規(guī)等一系列嚴監(jiān)管措施，進一步規(guī)范市場秩序，促使可轉(zhuǎn)債市場融資效率提升。

8月1日起實施的可轉(zhuǎn)債新規(guī)落地已滿月。受交易日漲跌幅限制、信披強化等新規(guī)影響，可轉(zhuǎn)債市場發(fā)生積極變化：成交額中樞下移，轉(zhuǎn)股溢價率回落，發(fā)行人贖回意愿增強，市場回歸理性。

A股反彈 可轉(zhuǎn)債市場或迎強制贖回小高峰

6月28日是創(chuàng)維轉(zhuǎn)債贖回登記日，即創(chuàng)維轉(zhuǎn)債最后一個交易日和轉(zhuǎn)股日。除創(chuàng)維轉(zhuǎn)債外，近日已有多家公司發(fā)布其轉(zhuǎn)債或被強制贖回的相關(guān)公告，可轉(zhuǎn)債市場或?qū)⒂瓘娳H小高峰。

業(yè)內(nèi)人士認為，可轉(zhuǎn)債市場迎強贖小高峰，或與近期權(quán)益市場行情反彈有關(guān)。不過從中證轉(zhuǎn)債指數(shù)來看，整體上可轉(zhuǎn)債市場持續(xù)修復(fù)，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)自4月底下探至年內(nèi)低點后，自4月26日以來漲幅超8%。

據(jù)悉，可轉(zhuǎn)債市場異常活躍。進入6月以來，永吉轉(zhuǎn)債、東時轉(zhuǎn)債、泰林轉(zhuǎn)債等可轉(zhuǎn)債更是因異常波動而被交易所重點監(jiān)控。

為有效防止過度投機炒作、維護可轉(zhuǎn)債市場的平穩(wěn)運行，日前，滬深交易所分別發(fā)布《可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細則(征求意見稿)》(以下簡稱“《交易細則》”)并向市場征求意見，同時發(fā)布《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券適當(dāng)性管理相關(guān)事項的通知》(以下簡稱“《適當(dāng)性通知》”)，自6月18日起實施。

《交易細則》對新參與投資者準入門檻提出要求，將其設(shè)定為“2年交易經(jīng)驗+10萬元資產(chǎn)量”，與目前創(chuàng)業(yè)板準入門檻相同。不過，這一準入門檻僅針對新申請資格的投資者，已取得可轉(zhuǎn)債資格者不受此限制。此前，可轉(zhuǎn)債無準入門檻要求。

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