根據(jù)《2024-2029年健身房行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》分析，新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，線(xiàn)下健身和戶(hù)外場(chǎng)景受阻，依托于健身App、健身直播的居家健身成為越來(lái)越重要的運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景，線(xiàn)上健身滲透率持續(xù)走高，2021年達(dá)45.5%，全民宅家運(yùn)動(dòng)興起。然而，線(xiàn)下健身場(chǎng)景仍具備線(xiàn)上無(wú)法替代的價(jià)值：一方面，線(xiàn)上健身以教練對(duì)用戶(hù)的單向輸出為主，缺乏教學(xué)雙方的雙向反饋和互動(dòng)；另一方面，線(xiàn)上健身以無(wú)器械或小器械為主，可以實(shí)現(xiàn)的健身內(nèi)容有限。因此，專(zhuān)業(yè)的教練指導(dǎo)和豐富的健身場(chǎng)景體驗(yàn)將為線(xiàn)下健身房帶來(lái)一定線(xiàn)上用戶(hù)的線(xiàn)下轉(zhuǎn)化，相比而言，新式健身房更具模塊化的課程服務(wù)對(duì)于線(xiàn)上健身用戶(hù)的靈活需求具備更強(qiáng)的匹配性。

傳統(tǒng)健身房的商業(yè)模式本身存在一定弊端:一方面，預(yù)付卡模式帶來(lái)的高押金、高負(fù)債使其現(xiàn)金流波動(dòng)較大;另一方面，重銷(xiāo)售、輕服務(wù)的特征使其在一定程度上忽視了后端的用戶(hù)體驗(yàn)。因此，即便沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)改革帶來(lái)的沖擊，傳統(tǒng)健身房也可能陷入增長(zhǎng)瓶頸。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，健身房用戶(hù)未選擇傳統(tǒng)健身房的原因多數(shù)與其重銷(xiāo)售、輕服務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式有關(guān)，Top5主要包括對(duì)年卡付費(fèi)模式的抵觸、對(duì)強(qiáng)制推銷(xiāo)的消極印象和對(duì)私教業(yè)務(wù)能力的不滿(mǎn)等。在傳統(tǒng)健身房模式弊端逐漸暴露的過(guò)程中，新式健身房逐漸嶄露頭角，行業(yè)迎來(lái)新的增長(zhǎng)階段。

2020年中國(guó)國(guó)家體育總局強(qiáng)調(diào)“鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、5G、區(qū)塊鏈等新技術(shù)培育數(shù)字體育、在線(xiàn)健身、線(xiàn)上培訓(xùn)等新業(yè)態(tài)”，隨著現(xiàn)代科技的不斷迭代發(fā)展，新式健身房積極應(yīng)用并打造自身技術(shù)壁壘，不僅擁有后臺(tái)交易系統(tǒng)、約課平臺(tái)和內(nèi)容分享社區(qū)等數(shù)字化工具，同時(shí)也在嘗試智能健身系統(tǒng)與智能物聯(lián)等更先進(jìn)的數(shù)智化健身軟硬件設(shè)備。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于更青睞新式健身房的健身房用戶(hù)而言，線(xiàn)上化應(yīng)用使用方便、器械設(shè)備智能化程度高以及選擇和線(xiàn)上健身App同品牌的新式健身房三個(gè)原因排名靠前?；ヂ?lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的支持驅(qū)動(dòng)健身房更加精細(xì)化運(yùn)營(yíng)并受到市場(chǎng)認(rèn)可。

隨著規(guī)范健身房消費(fèi)的呼吁逐漸走高，中國(guó)發(fā)達(dá)省市逐漸帶頭開(kāi)始落地相關(guān)對(duì)應(yīng)政策的實(shí)施。北京、上海、江蘇等地區(qū)先后推出相關(guān)管理辦法，不僅在辦卡冷靜期之內(nèi)允許消費(fèi)者在未開(kāi)卡的情況下全額退款，北京市朝陽(yáng)區(qū)更嚴(yán)格監(jiān)管預(yù)付款核銷(xiāo)流程，保護(hù)消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)；國(guó)家體育總局同時(shí)推出相關(guān)資質(zhì)規(guī)定，嚴(yán)格把關(guān)教練水平。“冷靜期”的政策規(guī)范，既削弱了沖動(dòng)消費(fèi)可能，也對(duì)健身房服務(wù)提出了更高的管理要求。為有效促進(jìn)健身房行業(yè)合理、健康發(fā)展并積極保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，國(guó)家對(duì)健身房市場(chǎng)監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)。

在健康生活理念逐漸普及和疫情后民眾體育鍛煉意識(shí)不斷提升的背景下，日益增長(zhǎng)的健康消費(fèi)訴求帶動(dòng)了健身產(chǎn)業(yè)新生業(yè)態(tài)的發(fā)展，資本關(guān)注度持續(xù)走高。而隨著近年資本市場(chǎng)趨于理性，相對(duì)頭部和輕資產(chǎn)的健身運(yùn)動(dòng)品牌投資確定性更強(qiáng)，更受資本青睞。因此，新式健身房成為資本重點(diǎn)關(guān)注的體育健身細(xì)分賽道之一，2015到2017年（新式健身房興起時(shí)期）以及2020年之后（后疫情時(shí)代），樂(lè)刻、超級(jí)猩猩等典型企業(yè)獲得資本的爭(zhēng)相加碼，行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。

圖表：中國(guó)典型新式健身房品牌融資歷史

我國(guó)健身房行業(yè)起源于20世紀(jì)末，早期主要為富人消費(fèi)，私教業(yè)務(wù)尚未興起，健身房也被稱(chēng)為健身器械的“租賃所”。隨著加州健身進(jìn)入大陸市場(chǎng)，私教服務(wù)和預(yù)售卡模式迅速普及，傳統(tǒng)健身房進(jìn)入野蠻生長(zhǎng)的掘金時(shí)代，業(yè)績(jī)飆漲、口碑下降。進(jìn)入二十世紀(jì)一十年代，傳統(tǒng)健身房重獲客、輕服務(wù)模式的弊端逐漸顯現(xiàn)，行業(yè)進(jìn)入洗牌階段，開(kāi)始探索更為健康、可持續(xù)的商業(yè)模式。2016年以后，新式健身房和互聯(lián)網(wǎng)健身服務(wù)快速發(fā)展，行業(yè)進(jìn)入內(nèi)容為王、服務(wù)制勝的全新發(fā)展時(shí)期。

新式健身房指以碎片化付費(fèi)為用戶(hù)收費(fèi)方式、以課時(shí)費(fèi)分成為教練主要收入模式的綜合類(lèi)線(xiàn)下健身房。具體而言，在用戶(hù)端，月/次付卡的付費(fèi)機(jī)制提升了新用戶(hù)的嘗鮮意愿，降低了老用戶(hù)的復(fù)購(gòu)門(mén)檻;在教練端，重課時(shí)費(fèi)分成的收入模式倒逼健身教練通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量促進(jìn)用戶(hù)復(fù)購(gòu)、提升自身收入。此外，與重資產(chǎn)、重銷(xiāo)售的傳統(tǒng)健身房不同，新式健身房在門(mén)店運(yùn)營(yíng)模式上以輕量化運(yùn)營(yíng)為主，取消會(huì)籍顧問(wèn)，主要運(yùn)用數(shù)字化工具實(shí)現(xiàn)用戶(hù)觸達(dá)。新式健身房的出現(xiàn)助推了行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)健身房行業(yè)由傳統(tǒng)的“銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)”向“服務(wù)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變。

圖表：傳統(tǒng)健身房&新式健身房商業(yè)模式對(duì)比