2021影子銀行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年7月16日 zengyan來源：互聯(lián)網 1125 72
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據(jù)悉，影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉換、信用轉換和高杠桿。按照金融穩(wěn)定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系(包括各類相關機構和業(yè)務活動)。

2021影子銀行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

據(jù)悉，影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉換、信用轉換和高杠桿。按照金融穩(wěn)定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系(包括各類相關機構和業(yè)務活動)。

一季度影子銀行規(guī)模減少5400億元

由于經濟穩(wěn)步復蘇，第一季度影子銀行占名義GDP的比例也大幅下降，從2020年底的58.3%降至55.4%，為8年來的低點。《中國影子銀行季度監(jiān)測報告》顯示，2021年第一季度廣義影子銀行資產減少約人民幣5400億元，達到人民幣58.7萬億元，延續(xù)了過去幾年的下降趨勢。影子銀行資產的下降趨勢表明，雖然2020年政府因為應對疫情而暫時放松對影子信貸的監(jiān)管，但仍會持續(xù)重視降低影子銀行風險。

國內的“影子銀行”，并非是有多少單獨的機構，更多的是闡釋一種規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸，不受監(jiān)管，資金流向隱蔽，是“影子銀行”。幾乎受監(jiān)管最嚴厲的銀行，其不計入信貸業(yè)務的銀信理財產品，也是“影子銀行”?！坝白鱼y行”有三種最主要存在形式：銀行理財產品、非銀行金融機構貸款產品和民間借貸。那么，未來影子銀行行業(yè)市場行情如何?

"影子銀行"是美國次貸危機爆發(fā)之后所出現(xiàn)的一個重要金融學概念。它是通過銀行貸款證券化進行信用無限擴張的一種方式。這種方式的核心是把傳統(tǒng)的銀行信貸關系演變?yōu)殡[藏在證券化中的信貸關系。這種信貸關系看上去像傳統(tǒng)銀行但僅是行使傳統(tǒng)銀行的功能而沒有傳統(tǒng)銀行的組織機構，即類似一個"影子銀行"體系存在。隨著美國金融管制放松，一系列的金融創(chuàng)新產品不斷涌現(xiàn)，"影子銀行"體系也在這過程中逐漸形成。

隨著美國金融管制放松，一系列的金融創(chuàng)新產品不斷涌現(xiàn)，“影子銀行”體系也在這過程中逐漸形成。比如，在各類金融產品中，美國衍生產品和結構性產品發(fā)展更是遠遠超過傳統(tǒng)金融產品。截至2007年底，傳統(tǒng)金融產品總值約為70萬億美元，1999年至2007年間，其年均增長為5.9%。而衍生產品名義合約額超過了165萬億美元，其年均增長為21.7%。

影子銀行風險持續(xù)收斂

中國人民銀行發(fā)布《打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)切實維護金融安全》。文中提到，近年來央行集中整治不規(guī)范的同業(yè)、理財和表外業(yè)務。陸續(xù)出臺資管新規(guī)及其配套實施細則，統(tǒng)一資管業(yè)務監(jiān)管標準，建立資管產品統(tǒng)計制度，加強穿透式監(jiān)管和功能監(jiān)管，推動資管業(yè)務回歸“賣者盡責、買者自負”本源。影子銀行規(guī)模大幅壓降，無序發(fā)展得到有效治理。

年底前中資銀行影子銀行資產規(guī)?；蛉杂?萬億

4月26日，標普全球評級在報告《年底前，中資銀行影子銀行資產規(guī)模或仍有3萬億》指出，2020年新冠疫情席卷中國金融系統(tǒng)。在此背景下，政府延長了銀行清理或厘清部分存量類貸款理財產品的過渡期。這類理財產品通常屬于表外資產。過渡期延長后，銀行須在2021年年底前完成對存量理財產品資產的處置?！秷蟾妗凤@示，預計到2021年底過渡期結束時，銀行的非凈值型理財產品規(guī)模仍有人民幣2.5-3.5萬億元。

銀保監(jiān)會：影子銀行風險持續(xù)壓降

7月14日，在國務院新聞辦舉行的2021年上半年銀行業(yè)保險業(yè)運行發(fā)展情況新聞發(fā)布會上，據(jù)銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風險監(jiān)測部負責人劉忠瑞介紹，高風險金融機構得到穩(wěn)妥有序化解，中小機構改革化險工作穩(wěn)步推進，影子銀行風險持續(xù)壓降，委托貸款、信托貸款較年初減少8000多億元。堅決防止資本無序擴張，強化平臺企業(yè)金融業(yè)務審慎監(jiān)管。

一季度末影子銀行類資管產品比歷史高峰降五分之一

2021年上半年金融運行保持平穩(wěn)，金融結構持續(xù)優(yōu)化。中國人民銀行調查統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘表示，重點領域金融風險得到有效防范。一季度末影子銀行類資管產品、非標債權、資金在金融體系內部的循環(huán)規(guī)模分別比歷史高峰下降五分之一、近四分之一、近五分之一。探索形成中小金融機構風險處置模式，高風險中小金融機構處置取得階段性成果。進一步完善房地產金融調控機制，圍繞穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，構建房地產金融調控長效機制。

13日，國新辦就2021年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)情況舉行新聞發(fā)布會。中國人民銀行調查統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘介紹，上半年小微企業(yè)新發(fā)貸款合同利率5.18%，分別比上年同期和2019年同期低0.3個和1.06個百分點。2021年以來，人民銀行貫徹部署，穩(wěn)健的貨幣政策保持靈活精準、合理適度，穩(wěn)字當頭，保持流動性合理充裕，降低存款準備金率優(yōu)化金融機構資金結構，充分發(fā)揮再貸款再貼現(xiàn)和直達工具等結構性貨幣政策的精準導向作用，持續(xù)釋放LPR改革紅利，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增長基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，對實體經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度進一步加強。

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