一季度全球PC出貨量暴跌29% 蘋果AR/VR頭顯將成消費電子明星產品

• 黃江 2023年4月10日 來源：新浪 1043 66
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過去一年消費者支出放緩，導致智能手機出貨量出現(xiàn)兩位數(shù)下降，全球最重要的存儲芯片供應商出現(xiàn)了日益嚴重的供應過剩。三星電子上周公布了2009年金融危機以來最低的季度利潤，之后表示將削減內存產量。

一季度全球PC出貨量暴跌29%

蘋果公司今年第一季度的個人電腦(PC)出貨量同比下降了40.5%，對于仍在努力應對庫存過剩問題的個人電腦制造商來說，這標志著今年開局艱難。

市場調研機構IDC的最新報告顯示，隨著大流行時期遠程辦公導致的需求激增消失，今年第一季度全球PC出貨量下降29%，至5690萬臺，低于2019年初的水平。

在市場領頭羊中，聯(lián)想集團和戴爾科技的出貨量跌幅均超過30%，惠普的跌幅為24.2%。各大品牌無一幸免，華碩電腦以30.3%的降幅躋身前五。

過去一年消費者支出放緩，導致智能手機出貨量出現(xiàn)兩位數(shù)下降，全球最重要的存儲芯片供應商出現(xiàn)了日益嚴重的供應過剩。三星電子上周公布了2009年金融危機以來最低的季度利潤，之后表示將削減內存產量。

蘋果AR/VR頭顯將成消費電子明星產品

蘋果將在即將舉行的全球開發(fā)者大會(WWDC 2023)推出傳聞已久的AR/VR頭顯，蘋果供應鏈分析師郭明錤認為，該設備的推出標志著蘋果努力說服投資者相信其將出售一款重要里程碑產品。

“蘋果發(fā)布會可能是讓投資者肯定AR/VR頭顯有機會成為消費電子產品下一個爆款的最后希望?！惫麇Z在一篇Medium文章中指出，該文章還預測了PS VR2和Meta Quest Pro的銷量。

根據(jù)索尼削減PS VR2的生產計劃以及Meta Quest Pro產品生命周期的30萬臺預計出貨量，郭明錤表示目前“沒有足夠的證據(jù)”表明蘋果AR/VR頭顯將成為下一代主要消費電子產品。

而隨著WWDC 2023的臨近，不少質疑聲音也傳出，3月下旬，《紐約時報》援引蘋果員工原話，他們對AR/VR頭顯的實用性和價格感到擔憂。與iPhone和iPad不同，一些人質疑該設備是一個“問題不斷的解決方案”，還有人擔心該頭顯不像其他蘋果設備那樣“具有相同的清晰度”。

蘋果首席執(zhí)行官庫克本周早些時候表示，公司所做的一切都有“大量懷疑者”，但無論如何，最終蘋果都取得了成功?！叭绻阏谧鲆恍┯杏绊懶缘氖虑?，總會有人懷疑，”庫克表示蘋果“對將別人的東西組裝在一起不感興趣”，在AR/VR頭顯進入市場階段，公司希望“掌握主要技術”。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國消費電子行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

消費電子行業(yè)(以下簡稱消電)因其創(chuàng)新驅動的行業(yè)特性，對前沿技術和消費者偏好變化尤為敏感，可以看作我國消費市場覺醒的風向標之一。而眼下，AI賦能消費電子趨勢明確，估值重塑邏輯逐步驗證，關注消費電子景氣拐點。

AI賦能消費電子趨勢明確

從行業(yè)周期來看，每輪消費電子的景氣周期主要是由技術進步所引發(fā)的新需求所驅動的。3月23日，OpenAI宣布開放ChatGPT的聯(lián)網(wǎng)限制并引入第三方插件平臺的生態(tài)，首批接入的插件包括Expedia，OpenTable，Slack，Shopify等，涵蓋出行、點餐、購物、辦公、編程等多種場景。后續(xù)隨著插件生態(tài)的完善，未來下游消費電子的應用場景和想象空間將被極大豐富，通過接入ChatGPT或文心一言等大語言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手機等終端電子產品的用戶體驗有望在AI+的賦能下被重新定義。

從行業(yè)估值來看，當前消費電子板塊B3.02倍，PE22.99倍，顯著低于行業(yè)歷史中位數(shù)和平均數(shù)，近期已現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢，估值筑底修復確定性較強。后續(xù)隨著我國消費回暖、下游消費電子廠商開始備貨“618”等因素，A股消費電子板塊有望在“AI+”時代迎來價值重估。

當前，市場對半導體周期復蘇預期越來越高，從龍頭設計公司去年四季度存貨周轉天數(shù)來看，去庫存確實取得一定效果。

但下游手機出貨量持續(xù)疲弱，機構預計，23年全球手機出貨量14.8億臺，在去年低基數(shù)下同比增長0.7%;全球PC市場今年下滑10.7%，國內市場與去年持平，也就是說，今年傳統(tǒng)消費電子需求是弱復蘇。

半導體器件的下游應用主要集中于消費類電子、汽車電子、工業(yè)控制、通信、商業(yè)應用等領域，隨著物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、電動汽車、人工智能、新一代通信等新興產業(yè)蓬勃發(fā)展，半導體器件仍將在未來具備極為廣闊的市場前景。

以半導體產業(yè)為例，2017、2018年，全球半導體行業(yè)經歷了快速增長，2019年上半年，受全球存儲芯片價格大幅下滑、智能手機/個人電腦等需求放緩等因素影響，行業(yè)進入了調整期，市場規(guī)模出現(xiàn)了較大下降。

2020年起，受下游需求旺盛驅動，全球半導體產業(yè)快速復蘇，根據(jù)WSTS數(shù)據(jù)，全球半導體2020年開始的需求增速趨勢仍將繼續(xù)維持，2021年市場規(guī)模增長至5,559億美元，同比增長率高達26.23%。受宏觀經濟等因素影響，2021年4季度開始，消費類電子等下游需求出現(xiàn)了明顯下滑，導致全球半導體行業(yè)市場規(guī)模的增速也出現(xiàn)了一定下滑，根據(jù)WSTS預測，2022年全球半導體芯片市場仍將繼續(xù)保持成長，但增速有所下降，預計全年市場規(guī)模將達到6,332.38億美元，增長13.9%。

據(jù)Counterpoint最新研究表明，將始終看好中國高端智能手機市場的發(fā)展，2023年，市場整體出貨量將重回2.8億部以上，預計高端部分的表現(xiàn)會好于市場平均水平：同比增長接近5%。到2035年，無論是ASP還是高端智能手機的銷量占比將再上一個臺階，其中500美金以上的占比有望達到四成。Counterpoint預計，到2035年，中國智能手機均價將再上一個臺階，500美金以上的銷量占比將會達到四成。

Counterpoint表示，自2014起，中國智能手機批發(fā)均價持續(xù)增長，2022年更是達到了385美金(約合人民幣2,695元);2022年，高端智能手機(批發(fā)價格高于500美金，約合人民幣3,500元)的銷量占比提升至26%以上。該數(shù)據(jù)仍落后于發(fā)達國家，在消費升級大趨勢下，中國消費者對高端智能手機需求將繼續(xù)增長;中國智能手機企業(yè)始終致力于為消費者帶來更高質量的體驗，智能手機不斷也在產品形態(tài)、運算性能、顯示和影像能力等方面升級、演變。

2022年，Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，中國智能手機市場再次探底，全年出貨量同比下滑16%，降至2.8億部以下，為近十年最低。即便如此，中國市場仍然占到了全球智能手機總出貨量的22.6%，遠高于第二位印度的12.4%。

回顧過往，受益于移動寬帶網(wǎng)絡的普及、移動互聯(lián)網(wǎng)內容和應用生態(tài)的蓬勃發(fā)展、又有高速經濟增長作為支撐，在進入2010年代后，中國智能手機市場駛入快車道，無論是出貨量還是銷售額均呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，終于，出貨量在2016年達到頂點，短暫突破4.7億部。也是在這一時期，vivo、OPPO、華為、小米逐漸成長為國產品牌的中堅力量。

隨著中國全面剛開疫情管控，并致力于在2023年實現(xiàn)5%的GDP增長目標，市場和消費者信心正在逐漸修復，中國智能手機出貨量將迎來自2016年之后的首次正增長。

《2022-2027年中國消費電子行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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