互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)帶動融資租賃業(yè)的發(fā)展 融資租賃行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)分析

• 2021年10月21日 ZouJunRong來源：互聯(lián)網(wǎng) 1430 94
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互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過十多年的快速發(fā)展，已成為當前最具普惠性、覆蓋面最廣、滲透率最強的金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)。當下，基于金融屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融又開始作為主體生態(tài)產(chǎn)業(yè)進一步深入影響融資租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)帶動融資租賃業(yè)的發(fā)展

中國融資租賃行業(yè)在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓、發(fā)展與問題并存等四個階段后，逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。融資租賃業(yè)納入增值稅范圍后，不僅租金部分可以作為成本抵扣，且可拓寬企業(yè)融資渠道，實現(xiàn)企業(yè)節(jié)稅融資的目的。

融資租賃可以使其保留原有的銀行信貸額度同時進一步擴大融資規(guī)模。且出租人以租賃資產(chǎn)作為租賃債權的信用保障，省去了承租人對抵押資產(chǎn)的評估及辦理抵押的煩瑣手續(xù)。此外，合理的折舊政策成為促進企業(yè)投資的內(nèi)在動力，這可使承租人獲得延遲納稅的好處，達到節(jié)稅融資的目的。

融資租賃正成為企業(yè)擴大投資和進行技術改造的有效籌資渠道。融資租賃業(yè)作為高端服務業(yè)，拓寬了企業(yè)融資渠道，極大地緩解了企業(yè)資金緊張現(xiàn)狀，實現(xiàn)為實體經(jīng)濟"輸血"的作用，為實體經(jīng)濟插上了金融的"翅膀"，促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過十多年的快速發(fā)展，已成為當前最具普惠性、覆蓋面最廣、滲透率最強的金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)。當下，基于金融屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融又開始作為主體生態(tài)產(chǎn)業(yè)進一步深入影響融資租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

近年來，在國務院以及商務部、銀監(jiān)會等監(jiān)管部門、地方政府相繼出臺一系列利好政策的鼓勵下，融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢頭，企業(yè)數(shù)量、行業(yè)實力和業(yè)務總量都比上年大幅增加，在經(jīng)濟發(fā)展下行壓力較大的情況下，為整個經(jīng)濟社會的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展做出了貢獻。當前國際經(jīng)濟形式存在較大不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟進入新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)結構面臨深刻調(diào)整，創(chuàng)新驅(qū)動成為經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。

"十三五"期間，中國經(jīng)濟結構深化調(diào)整，金融業(yè)擴大開放，中國融資租賃業(yè)將面臨如下四大戰(zhàn)略機遇：(1)"一帶一路"國家戰(zhàn)略提供國際化發(fā)展機遇;(2)《中國制造2025》釋放巨大租賃需求;(3)政府優(yōu)惠政策推動行業(yè)集聚效應凸顯;(4)借力"互聯(lián)網(wǎng)+"實施行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。盡管近年來中國融資租賃行業(yè)總體規(guī)模不斷提升，當前中國融資租賃業(yè)發(fā)展仍存在以下問題：(1)融資租賃行業(yè)政策法規(guī)不足;(2)租賃企業(yè)融資渠道相對單一;(3)業(yè)務模式有待轉(zhuǎn)型;(4)人才隊伍亟需擴充;(5)缺乏政府配套政策大力支持;(6)行業(yè)中介組織作用不足。

融資租賃行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)分析

2020年6月頒布的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，融資租賃行業(yè)由監(jiān)管并軌轉(zhuǎn)向統(tǒng)一監(jiān)管，審慎統(tǒng)一的制度規(guī)范開始建立。

目前我國約72%的融資租賃企業(yè)處于停業(yè)或空殼狀態(tài)，部分公司經(jīng)營偏離主業(yè)?！稌盒修k法》對此作出“減量增質(zhì)”的方向引導，部分企業(yè)面臨清理整頓。短期內(nèi)行業(yè)加速出清，但能夠存活下來的企業(yè)在業(yè)務能力、資本實力、風險控制等方面都會比較有優(yōu)勢，行業(yè)將從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。

此外，《暫行辦法》對融資租賃企業(yè)的風險管理、杠桿倍數(shù)等提出了較高的要求，有助于融資租賃企業(yè)提升風險抵御能力。預計，客戶質(zhì)量較差、資本實力偏弱、集中度偏高的小型租賃公司面臨迫切的業(yè)務結構調(diào)整和資本補充壓力，而風險管理制度健全、資本充足以及資產(chǎn)定價和管理能力強的大型融資租賃公司競爭優(yōu)勢凸顯。

在宏觀經(jīng)濟持續(xù)低迷、租賃行業(yè)監(jiān)管趨嚴的背景下，融資租賃行業(yè)短期面臨一定壓力。統(tǒng)一監(jiān)管在短期內(nèi)將對融資租賃公司的業(yè)務發(fā)展產(chǎn)生較大影響，如進入門檻的提高以及對“類信貸”業(yè)務的限制。而在宏觀經(jīng)濟下行期間，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力未減，利差收窄將影響企業(yè)盈利狀況，業(yè)務規(guī)模的持續(xù)增長使資本面臨持續(xù)補充壓力。

但從長期來看，融資租賃行業(yè)發(fā)展前景廣闊，提升空間很大。一方面，強監(jiān)管將會加速行業(yè)出清，大量處于失聯(lián)或空殼狀態(tài)的企業(yè)將會被淘汰出去，這有利于行業(yè)健康高質(zhì)量的發(fā)展。此外，統(tǒng)一監(jiān)管也將有利于整合金融監(jiān)管資源、防范化解金融風險。另一方面，隨著“一帶一路”“中國制造2025”等導向性政策的持續(xù)深入以及“供給側結構性改革”的穩(wěn)步推進，產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整和市場需求的增加將會拉動大量固定資產(chǎn)投資需求，這對融資租賃行業(yè)是重大的機遇。

融資租賃行業(yè)擴容分析

2021年以來，全國范圍內(nèi)19地共計4956家融資租賃企業(yè)已登上“非正常經(jīng)營”名單。其中，6個省級行政區(qū)公示了該名單，分別為上海、湖南、新疆、寧夏、北京、內(nèi)蒙古，合計公司數(shù)量達1519家。此外，2021年年初至今，在部分地級行政區(qū)，也有較多公司存在非正常經(jīng)營情況。其中，廣州1818家，大連907家，福建省福州與廈門兩市合計179家。

自2021年年初至今，上海市地方金融監(jiān)督管理局公布了三批次名單，轄區(qū)內(nèi)共有1247家融資租賃公司存在“空殼”、“失聯(lián)”情況。據(jù)上海地方金融監(jiān)管局介紹，在對上海市融租公司開展清理排查后，還將公布第四批名單。整頓力度，可見之大。

按經(jīng)營異常情形細分，上海地區(qū)非正常經(jīng)營的融租公司中，共有928家“未按監(jiān)管要求報送經(jīng)營情況及相關數(shù)據(jù)”，所占比重為74.4%。

以上海和天津為例，在國內(nèi)融租行業(yè)起步階段，天津就將融資租賃作為區(qū)域金融業(yè)發(fā)展重點之一，因此非常鼓勵融租企業(yè)發(fā)展;上海作為國際金融中心，金融市場競爭較激烈，對融租行業(yè)的經(jīng)營要求也比較高，嚴格規(guī)范行業(yè)秩序，是上海地方監(jiān)管的重點所在。

就在近期，天津市地方金融監(jiān)督管理局宣布廢止轄內(nèi)融租公司“黑名單”制度。對此，中國租賃聯(lián)盟召集人、租賃聯(lián)合研發(fā)中心主任楊海田認為，該做法可借鑒。隨著我國經(jīng)濟復蘇，廣大內(nèi)資和外資租賃企業(yè)也可抓住轉(zhuǎn)型升級的機會，盡早步入正常發(fā)展軌道。對于一些不具備持續(xù)經(jīng)營的融租企業(yè)，應充分利用企業(yè)注消制度的改革規(guī)定，有序地退出市場。

雖然2020年由于管理體制變化，疊加疫情沖擊，整個行業(yè)處在停滯狀態(tài)。但2021年二季度，融資租賃合同余額的降幅已開始收窄，預計今年下半年或明年年初，融租行業(yè)規(guī)模會企穩(wěn)回升。

總體來說，從近幾年的行業(yè)發(fā)展勢頭上看，行業(yè)吸引了更大規(guī)模的社會資金，促成了行業(yè)過去十多年的高速發(fā)展，租賃滲透率的不斷提高預示了更大的市場空間。在行業(yè)高速發(fā)展的過程中，一些龍頭公司如山東地區(qū)的代表萬和融資租賃公司等積累起了更強大的資產(chǎn)端優(yōu)勢，更具渠道和專業(yè)能力優(yōu)勢，在盈利結構上面也更加均衡，經(jīng)營性租賃收入、財務咨詢、附加服務盈利占比更大。在行業(yè)監(jiān)管一方面持續(xù)釋放紅利，鼓勵支持實體經(jīng)濟的同時，監(jiān)管力度加強，龍頭公司具備更強的抵抗宏觀環(huán)境風險的優(yōu)勢，利差空間大，能夠更進一步提高市場占比。

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