股票基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢分析

• 吳亞楠 2023年6月18日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 656 38
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市場期待，在權(quán)益類基金發(fā)行、推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金等中長期資金入市方面，未來將落地更多舉措，進(jìn)一步滿足居民財(cái)富管理需求。

隨著中國占全球經(jīng)濟(jì)比重的不斷提升，中國資產(chǎn)對外資仍具有很大的吸引力，目前外資占A股股票基金的份額不足5%，未來仍然較大提升空間，外資非?？春玫尼t(yī)療保健、消費(fèi)、半導(dǎo)體、低碳新能源等行業(yè)龍頭會(huì)繼續(xù)有比較出色的表現(xiàn)。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國股票基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

基金是要保持一定的持倉比例，這就意味著偏股型基金，不管在什么情況下，都應(yīng)該是持有較高比例的股票持倉，而無法通過降低倉位來減少風(fēng)險(xiǎn)。在結(jié)構(gòu)性行情中，非行業(yè)類偏股基金可以通過對持倉品種的調(diào)整來化解相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，但行業(yè)基金就無法調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，只能被動(dòng)地接受市場的下跌。

股票基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢分析

目前，主動(dòng)權(quán)益基金管理人市場份額的行業(yè)集中度呈現(xiàn)上升趨勢，頭部“馬太效應(yīng)” 增加。 截至2021年底，前20家管理人的主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模合計(jì)3.83萬億元，股票基金市場份額合計(jì)占比69.2%。

共有65家管理人布局了公募FOF，僅2021年就有47家布局，且有13家是新進(jìn)入者。 藍(lán)海競爭：管理人布局積極性高，但從數(shù)量、市場份額分布看，暫未出現(xiàn)明顯的FOF管理人巨頭，競爭格局尚未清晰。

全市場139家基金管理公司公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)26.79萬億元。相比年初25.56萬億元的規(guī)模，上半年環(huán)比增長4.8%。同時(shí)市場基金數(shù)量也突破萬只大關(guān)，截至6月末總計(jì)10010只基金。

其中，上半年基金規(guī)模增長集中在債券型、貨幣及QDII基金。而股票及混合型基金資產(chǎn)凈值在上半年均不同程度收縮。對于以規(guī)模為尊的公募基金行業(yè)來說，基金機(jī)構(gòu)的規(guī)模變動(dòng)也是公司實(shí)力的體現(xiàn)。二季度，頭部易方達(dá)月均非貨基金規(guī)模驟降8百億，但仍居市場第一。南方基金則減超5百億規(guī)模，掉隊(duì)3名。此外，拉長一年來看，2匹黑馬誕生，也有基金公司失速，從原行業(yè)第二的位置被頻繁追趕。

2022年首月股票基金市場預(yù)計(jì)有85只新基金蓄勢待發(fā)。其中，權(quán)益基金成為公募基金布局重點(diǎn)，62只權(quán)益基金陸續(xù)發(fā)行。從賽道來看，公募基金主要布局了新能源、醫(yī)藥行業(yè)等賽道。

與國際股票基金成熟市場相比，我國股票基金規(guī)模較小。美國股票型基金的比例在過去20年一直保持在50%左右，而中國股票型基金的比例在過去10年才增長到10%以上，到現(xiàn)在也只有13%。美國股市長期相對成熟和穩(wěn)定，而國內(nèi)股市長期相對波動(dòng)和周期性。因此，美國股票型基金能夠獲得相對穩(wěn)定的高回報(bào)，這也有助于其持續(xù)的高規(guī)模。

未來股票基金展望假設(shè)今年全球疫情沒有太大變化，中國出口占全球出口的占比可能變化不大，依然維持強(qiáng)勢。但是，中國出口增速可能會(huì)大幅下降，由2021年15%的復(fù)合增速降為5%左右。因此，盡管出口的絕對值往上走，但對GDP增速的下拉作用是明顯的。

股票基金未來發(fā)展趨勢

這幾年A股市場上ETF(交易型開放式指數(shù)基金)基金發(fā)展很快，其中相當(dāng)部分是跟蹤某個(gè)行業(yè)指數(shù)的行業(yè)基金，在理論上屬于“窄基”，即便是設(shè)計(jì)成增強(qiáng)型的，但其投資的基本標(biāo)的還是那些相應(yīng)行業(yè)內(nèi)的品種。6月9日，證監(jiān)會(huì)就《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定(征求意見稿)》公開征求意見，推動(dòng)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，培育資本市場買方中介隊(duì)伍。推動(dòng)中長期資金入市，提高機(jī)構(gòu)投資者持股占比是大勢所趨。

市場期待，在權(quán)益類基金發(fā)行、推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金等中長期資金入市方面，未來將落地更多舉措，進(jìn)一步滿足居民財(cái)富管理需求。

股票基金行業(yè)報(bào)告對中國股票基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了股票基金市場潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

未來，股票基金行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點(diǎn)擊《2023-2028年中國股票基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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  2023-2028年中國股票基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，股票基金市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，股票基金企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，股票基金行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些股票...

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