2023中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預(yù)測報(bào)告

• 陳觀秋 2023年1月3日 來源：百度 479 25
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2022年國際大宗商品呈現(xiàn)沖高回落的走勢，尤其是6月觸頂之后，在7—9月下跌。其中原油、汽油等能源類商品價(jià)格相對堅(jiān)挺，但天然氣、煤炭、基本金屬和農(nóng)產(chǎn)品跌幅較大。到了2022年年底，國際大宗商品再度企穩(wěn)反彈。

大宗商品現(xiàn)狀如何？2022年國際大宗商品呈現(xiàn)沖高回落的走勢，尤其是6月觸頂之后，在7—9月下跌。其中原油、汽油等能源類商品價(jià)格相對堅(jiān)挺，但天然氣、煤炭、基本金屬和農(nóng)產(chǎn)品跌幅較大。到了2022年年底，國際大宗商品再度企穩(wěn)反彈。

大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等，包括3個(gè)類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

大宗供應(yīng)鏈企業(yè)主要為制造業(yè)企業(yè)提供大宗商品采購供應(yīng)、倉儲(chǔ)運(yùn)輸、進(jìn)口清關(guān)、供應(yīng)鏈信息、融資結(jié)算等服務(wù)，涵蓋從企業(yè)的材料、半成品與輔料采購供應(yīng)以及產(chǎn)成品分銷配送之間的全價(jià)值鏈環(huán)節(jié);涉及商品主要包括金屬礦產(chǎn)(鋼鐵、有色等)，能源化工(煤炭、塑料、有機(jī)化學(xué)品等)、農(nóng)副產(chǎn)品(糧食谷物、食品原料、飼料原料、紙漿等)等。

大宗供應(yīng)鏈平臺(tái)的核心在于集采集供能力帶來的規(guī)模效應(yīng)與上下游產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)，而決定大宗供應(yīng)鏈企業(yè)模式差異的關(guān)鍵在于集采集供能力的應(yīng)用范圍(商品采購環(huán)節(jié)、物流、資金等)，以及應(yīng)用目的(賺取自營價(jià)差/服務(wù)費(fèi))。

農(nóng)副產(chǎn)品約20種：包括茶葉、蘋果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。金屬產(chǎn)品10種：包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑。化工產(chǎn)品5種：有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預(yù)測報(bào)告》分析：

1月2日，北京市商務(wù)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年元旦假期，北京市商務(wù)局重點(diǎn)監(jiān)測的百貨、超市、專業(yè)專賣店、餐飲和電商等業(yè)態(tài)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額35.3億元，恢復(fù)至去年同期的83.8%。全市52個(gè)重點(diǎn)商圈客流量達(dá)1218.1萬人次。

事實(shí)上，對于大宗商品市場而言，不管是開年前后還是其他重要時(shí)間點(diǎn)，品種走勢的變化，一定要關(guān)注全球宏觀、貨幣政策以及品種供需基本面有無明顯變化，有無黑天鵝或者灰犀牛事件的出現(xiàn)，從假期前后市場的變化上也能夠判斷出開年品種的走勢。

大宗商品市場深度分析

對于大宗商品而言，基本金屬、能源和農(nóng)產(chǎn)品等的消費(fèi)占全球的比重大多數(shù)超過50%。2022年，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢是海外經(jīng)濟(jì)觸頂，經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位導(dǎo)致外需一度強(qiáng)于內(nèi)需。而2023年，經(jīng)濟(jì)周期可能再次錯(cuò)位，變?yōu)橹袊?jīng)濟(jì)回升、歐美等海外經(jīng)濟(jì)體減速或者衰退，外需走弱而內(nèi)需改善，從而在2023年上半年大宗商品會(huì)出現(xiàn)較大的回升驅(qū)動(dòng)力。

中國經(jīng)濟(jì)有幾個(gè)驅(qū)動(dòng)力：一是國內(nèi)疫情防控政策的調(diào)整，新冠疫情不再對居民活動(dòng)場景、物流構(gòu)成嚴(yán)格的限制，居民消費(fèi)、制造業(yè)和建筑等場景會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)，這都有利于消費(fèi)和投資的改善。12月26日，國家衛(wèi)健委發(fā)布公告顯示，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2023年1月8日起，解除對新型冠狀病毒感染采取的《中華人民共和國傳染病防治法》規(guī)定的甲類傳染病預(yù)防、控制措施。

二是黨的二十大報(bào)告、中共中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都提到“擴(kuò)大內(nèi)需”。二十大報(bào)告輔導(dǎo)讀本指出“實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略是應(yīng)對外部沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效途徑”，并以1998年、2008年類比，指出當(dāng)時(shí)均是外需下行，政策啟動(dòng)一輪內(nèi)需對沖。而12月中央政治局會(huì)議提出，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，優(yōu)化疫情防控措施，形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力。要著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用。

三是對地產(chǎn)融資政策從限制到放開，這意味著2023年房地產(chǎn)行業(yè)對GDP增長的拖累會(huì)減弱。下半年中央出臺(tái)多方面穩(wěn)定房地產(chǎn)市場發(fā)展的政策，尤其是在11月。11月8日，交易商協(xié)會(huì)表示將繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大“第二支箭”，支持民營企業(yè)發(fā)債融資。11月11日，央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)“金融16條”，注入政策“強(qiáng)心劑”。11月12日，三部委發(fā)文指導(dǎo)銀行向優(yōu)質(zhì)房企開具保函抵頂預(yù)售資金。11月21日證監(jiān)會(huì)發(fā)布“新5條”支持房地產(chǎn)股權(quán)融資。

大宗商品行業(yè)發(fā)展趨勢研究

目前，擴(kuò)大消費(fèi)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重頭戲和關(guān)鍵點(diǎn)。有效穩(wěn)定消費(fèi)、提振消費(fèi)，一是要解決居民家庭收入問題，特別是要增加中低收入家庭收入，讓城鄉(xiāng)居民有能力消費(fèi);二是要強(qiáng)化社會(huì)保障，打破地域局限和壁壘，消除人們消費(fèi)的后顧之憂;三是要推進(jìn)全國統(tǒng)一市場建設(shè)，實(shí)現(xiàn)人流物流資金流快速流動(dòng)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在活力;四是持續(xù)加大對市場主體扶持力度，加快產(chǎn)能和產(chǎn)品性能提升，通過技術(shù)服務(wù)升級拓寬消費(fèi)渠道，擴(kuò)大消費(fèi)增量。

展望2023年，在新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊下降、各國通脹回落、國際貿(mào)易恢復(fù)和中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的前提假設(shè)條件下，大宗商品價(jià)格還是會(huì)有一個(gè)較大幅度的反彈走勢，但是需求不足(海外經(jīng)濟(jì)減速或衰退)、高通脹回落緩慢導(dǎo)致高利率與經(jīng)濟(jì)減速并存的情況，商品沖高后還是會(huì)面臨回落的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告根據(jù)大宗商品行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對中國大宗商品行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國大宗商品行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對大宗商品行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

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